13.10. Складання фінансового плану для створення нового підприємства
Так, наприклад, три підприємця, домовившись, приймають рішення створити підприємство з обробки пластмаси. Одна установка для цього виробництва коштує 150 тис. тенге, ділянку землі під будівництво обійдеться 50 тис. тенге. Будівництво під виробництво та для розміщення управлінського персоналу варто також 50 тис. тенге. Початкова партія сировини купується за 20 тис. тенге. На поточному рахунку компанії для початку має бути не менше 30 тис. тенге. Початкові інвестиційні витрати здійснюватимуться в основному за рахунок власного капіталу в розмірі 100 тис. тенге, забезпеченням якого будуть служити будинок і земля.
П. Другий етап складання розрахунків. Виробнича потужність обладнання, встановленого на фірмі "Пластика", дозволяє щорічно переробляти сировину вартістю 675 тис. тенге і випустити готову продукцію на 1500 тис. тенге. Однак потрібен час досягти цієї виробничої потужності для освоєння технологічного процесу і налагодження зв'язку із споживачами.
Це досягається на третьому році виробництва, включаючи наступні проміжні етапи:
На третьому році діяльності в штаті працюватимуть 3 менеджера, 5 виробничих робітників, 2 працівника по збуту і 2 технічних працівника.
Витрати на персонал розподіляться таким чином:
Інші витрати складуть 200 000 тенге в рік. Знос на будівлю і обладнання нараховується в розмірі 20% на рік.
Ці дані дозволяють зробити попередню суму доходу в наступне:
Використовуючи дані за обсягом реалізації, слід розрахувати суми за окремими видами поточних активів, вказавши баланс і план прибутків, дотримуючись наступних правил:
суму оподатковуваного прибутку дорівнює сумі операційного доходу за мінусом суми позичкового відсотка;
сума чистого прибутку дорівнює сумі оподатковуваного прибутку за мінусом суми податків;
оскільки дивіденди не виплачуються, то вся сума чистого прибутку заноситься в графу "перерозподілу прибутків";
загальний обсяг зобов'язань і власного капіталу сумми-руется і прирівнюється до суми активів;
підсумовуються всі статті активів, крім готівки, що залишилася сума вираховується із загальної суми капіталовкладень. Таким чином виходить обсяг готівкових коштів.
Наведені дані показують, що початковий план неприйнятний, оскільки сума готівкових коштів наближається до абсолютно негативною величиною в 110 тис. тенге. Підприємці змушені шукати інше рішення. Пропонується два. варіанти вирішення даної проблеми: 1
Перше - це з самого початку необхідно передбачити додатковий випуск звичайних акцій на 120 тис. тенге.
Друге - це надання компанії додаткових коштів у розмірі тис. тенге в кінці третього року за умови, що тому часу план буде повністю виконаний. Для цього передбачається субордінарний позику, за яким кредитор може в разі банкрутства позичальника претендувати на його активи тільки після погашення ним звичайних позик, в даному випадку - це банківського кредиту. Позика надається під 14% річних.
Кредит в сумі 500 тис. тенге передбачається на реконст-рукцію виробництва і закупівлю додаткового обладнання, що дозволить потроїти виробничі потужності. У резерві є достатньо коштів, щоб збільшити оборотний капітал. На повну потужність підприємство вийде через 6 років.
У зв'язку з отриманням додаткових засобів переглядається план за обсягом продажів і складається новий план виходу на повну потужність.
Ця компанія на шостому році існування оцінюється таким чином:
Тут слід звернути увагу на те, коли вартість компанії вище, тоді використовується метод 6-кратного або 8-кратного множення прибутку, а не метод простий балансової оцінки.
Всі зроблені розрахунки дозволили скласти план, що можна сказати в наступне:
Перше - передбачений достатній обсяг капіталовкладень, який дозволить минути критичну точку в плані брак коштів і ефективно використовувати додаткове фінансування, що призведе до збільшення доходу.
Друге - рентабельність капіталовкладень досягає дуже високою цифри, більше 30% на рік.
Переглянуті оцінки обсягу продажів виглядають наступним чином (у розрахунку на 6 років):
500 тис. тенге використовується для купівлі обладнання в кінці 3-го року, а нарахуванні амортизації починається з 4 годa -
Таким чином, з таким планом підприємство має працювати рентабельно, приносячи значну суму доходу.
Наприкінці пропонуються кілька прикладів по засвоєнню ви-шеназванних тим по всьому курсу даного підручника.
Приклад. У плановому році виручка від реалізації збільшується в порівнянні з фактичної на 500 тис. тенге; витрати на реалізовану продукцію зростуть на 400 тис. тенге, в т.ч. матеріальні витрати - на 250 тис. тенге. Передбачається укладання договорів з покупцями, відповідно до яких середня оборотність дебіторської заборгованості складе 35 днів, кредиторської заборгованості - 30 днів, оборотність запасів - 25 днів.
Визначити, які зміни в плановому балансі активів і пасивів порівняно із звітним базисним балансом відбудуться в результаті зростання виручки від реалізації.
Рішення. Збільшення дебіторської заборгованості складе:
500000:360 x35 = 48,6 тис. тенге.
Збільшення запасів: 250000:360 х26 =: 17,4 тис. тенге.
Збільшення кредиторської заборгованості:
400000:360 x30 = 33,3 тис. тенге.
Таким чином, за інших рівних умов приріст оборотних активів складе 48,6 тис.т. +17,4 тис.т. ^ 66 тис. тенге, а короткострокової заборгованості - тільки 33,3 тис . тенге. Приріст оборотних активів на 32,7 тис. тенге не покривають приростом джерел фінансування.
Приклад. Припустимо, очікуваний випуск товарної продукції за IV квартал поточного року складе 10 млн. тенге, фактична рентабельність I кварталу - 23%, II - 23,5%, III кварталу - 24%. Зниження собівартості за IV квартал очікується в розмірі 2% проти фактичного зниження за III квартал. Яким шляхом отримати очікуваний прибуток за поточний рік?
Рішення. У цьому випадку очікувану рентабельність за IV квартал при незмінному асортименті і якості продукції можна оцінити в 26%. Якщо залишки готової продукції і товарів, відвантажених на кінець року проти фактичного стану на 1 жовтня, залишаться без зміни, очікуваний прибуток складе 2,6 млн. тенге.
