|
Ризик - це можливість зміни передбачуваного ре-зультату, переважно у вигляді втрат, внаслідок реалізації одного з безлічі існуючих варіантів сполучень умов і факторів, які впливають на аналізований об'єкт. Звичайно, можна припустити, що реалізація ризикового події призведе до позитивного фінансового результату. Наприклад, внаслідок стихійного лиха загинула частину майна підприємства, однак сума відшкодування збитку, отримана від страхової компанії за укладеним раніше договором, не тільки компенсувала понесені втрати, а й дозволила отримати деякий дохід. Але все-таки, зазвичай в першу чергу під ризиком розуміється можливість настання несприятливих подій, що викликають втрати, в тому числі і фінансові.
Концепція обліку фактора ризику полягає в оцінці його рівня з метою забезпечення формування необхідного рівня дохід-ності фінансово-господарських операцій і розробки системи заходів, що дозволяють мінімізувати її негативні фінансові наслідки. Під прибутковістю розуміють відношення доходу, створюваного певним активом, до величини інвестицій у цей актив.
Підприємницька діяльність завжди пов'язана з ризиком. Водночас між ризиком і прибутковістю цієї діяльності звичайно простежується чітка залежність: чим вище необхідна або передбачувана прибутковість (тобто віддача на вкладений капітал), тим вище ступінь ризику, пов'язана з юзможностью неотримання цієї прибутковості, і навпаки. Як / же зазначалося, при прийнятті управлінських рішень можуть ставитися різні завдання, в тому числі: максимізації дохід--юсті або мінімізації ризику, але, як правило, чаші йдеться з досягнення розумного співвідношення між ризиком і прибутковістю. У рамках фінансового менеджменту категорія ризику має важливе значення при прийнятті рішень по структурі капіталу, формування інвестиційного портфеля, обгрунтування дивідендної політики та ін
Для оцінки ризику застосовуються якісні і кількісні методи, в тому числі: аналіз чутливості , аналіз сценаріїв, метод Монте-Карло та ін (докладніше про методи уцінки ризиків див. [9, 33]).
Для оцінки рівня фінансового ризику (УР), показника, xарактерізуюшего ймовірність виникнення певного виду ризику та розмір можливих фінансових втрат при його ееалізаціі, застосовується формула:
УР = ВРхРП ,
де ВР - імовірність виникнення даного фінансового ризику;
РП - розмір можливих фінансових втрат при реалізації даного ризику.
Оцінка ризиків необхідна для визначення премії за ризик:
У рамках цього розділу відзначені лише готельні, найбільш істотні аспекти основних базових концепцій, для їх детального вивчення слід звернутися до літератури [2, 10,4].
|