Бізнес-план і його роль у фінансовому обгрунтуванні інвестиційного проекту
Міжнародні фінансові організації виділяли кредитні ресурси російським підприємцям тільки при наявності опрацьованого бізнес-плану. Відсутність досвіду розробки бізнес-планів у більшості підприємців серйозно ускладнювало пошук потенційних інвесторів.
У російській економіці стали виникати структури (державні, комерційні та змішані), що пропонують послуги з розробки бізнес-планів. Серед них Державна інвестиційна корпорація, Російська фінансова корпорація (РФК), Міжнародний інвестиційний союз (МІС), Російський центр сприяння іноземним інвестиціям Мінекономіки РФ, Російський союз промисловців і підприємців, Міжнародний фонд сприяння приватизації та іноземним інвестиціям, академічні та дослідні інститути, фірми. Фінансове обгрунтування інвестиційних проектів відповідно до зумовленими вимогами стало обов'язковою умовою здобувачів інвестицій з державного бюджету, комерційних банків та інших потенційних інвесторів.
Нова модель інвестиційного планування на основі розробки бюджетів передбачуваних інвестицій прийшла на зміну традиційній для радянської практики системи складання техніко-економічних обгрунтувань. На відміну від останньої, бізнес-план передбачає розробку стратегії підприємництва, ретельне вивчення всіх деталей проекту на основі аналізу грошових потоків, зовнішніх і внутрішніх чинників, що зумовлюють майбутні результати і витрати інвестора, облік невизначеності і ризику.
Бізнес-план являє собою документ, в якому комплексно, системно і детально обгрунтовується інвестиційне пропозицією-ня і визначаються основні характеристики інвестиційного про-екту. Бізнес-проект повинен переконливо довести ефективність прийняття інвестиційного рішення для його потенційних учасників, зацікавлених осіб та організацій, місцевої адміністрації, експертів і т.д.
Відмінності цих методик складаються в ступені деталізації. В даний час визначилася єдина структура бізнес-плану. Вона включає:
резюме проекту (коротка характеристика),
характеристика продукції або послуг,
стан справ у галузі,
аналіз ринку,
виробнича діяльність,
стратегія маркетингу,
управління реалізацією інвестиційного проекту,
оцінка ризиків і способи їх страхування,
фінансовий план,
програми.
Найбільш важливим розділом бізнес-плану є фінансовий план. Фінансове обгрунтування проекту виступає критерієм прийняття інвестиційного рішення, тому розробка фінансового плану повинна вестися особливо ретельно.
Фінансовий тан включає розрахунок потреби в інвестиціях, обгрунтування плану доходів і витрат, визначення точки беззбитковості по інвестиційному проекту, терміну окупності інвестиційних вкладень, характеристику джерел фінансування інвестиційного проекту.
Розрахунок потреби в інвестиціях здійснюється на основі моделювання потоку інвестицій, пов'язаних із створенням лових виробничих потужностей (модернізацією виробництва, його реконструкцією або технічним переозброєнням) та введенням об'єкта в експлуатацію. Тут також відображаються необхідний обсяг інвестицій в оборотні активи і створення резервних фондів.
При обгрунтуванні плану доходів і витрат, пов'язаних з екс-плуатації інвестиційного проекту, наводяться розрахунки основних показників господарської діяльності за проектом: валового доходу, обсяг і склад поточних витрат, валовий та чистий прибуток, грошовий потік, який визначається як сума амортизації і чистого прибутку.
Точка беззбитковості (break-even point) визначає межі уби-точності і прибутковості інвестиційного проекту. Вона показує, при якому обсязі продажів досягається окупність витрат. Беззбитковість буде досягнута при такому обсязі чистого доходу, який дорівнює загальній сумі поточних постійних і змінних витрат.
Визначення точки беззбитковості здійснюється за формулою
Оформлення інвестиційного проекту відповідно до рассмот-реннимі методиками дозволяє оцінити його фінансову прийнятність і ефективність.?