| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Кон'юнктура інвестиційного ринку | ||
|
Циклічний розвиток і постійна мінливість інвестиційного ринку обумовлюють необхідність постійного вивчення поточної кон'юнктури, виявлення основних тенденцій її розвитку та прогнозування майбутньої кон'юнктури. Кон'юнктурний цикл інвестиційного ринку включає чотири стадії: підйом, кон'юнктурний бум, ослаблення і спад кон'юнктури. Підйом кон'юнктури інвестіціонногоринка відбувається, какпра-вило, у зв'язку із загальним підвищенням ділової активності в економіці. Він проявляється у збільшенні попиту на об'єкти інвестування, зростанні цін на них, пожвавленні інвестиційного ринку. Кон'юнктурний бум виражається в різкому зростанні обсягів ре-алізації на інвестиційному ринку, збільшенні пропозиції і попиту на об'єкти інвестування при випереджаючому зростанні останнього, відповідному підвищенні цін на об'єкти інвестування, доходів інвесторів та інвестиційних посередників. Ослаблення кон'юнктури має місце при зниженні інвестиційної активності в результаті загальноекономічного спаду. Дана стадія характеризується відносно повним задоволенням попиту на об'єкти інвестування при деякому надлишку їх пропозиції, стабілізацією, а потім зниженням цін на об'єкти інвестування, зменшенням доходів інвесторів та інвестиційних посередників. Спадкон'юнктурина інвестіціонномринке відрізняється критично низьким рівнем інвестиційної активності, різким зниженням попиту і пропозиції на об'єкти інвестування при перевищенні пропозиції. На стадії кон'юнктурного спаду ціни на інвестиційні об'єкти істотно знижуються, доходи інвесторів та інвестиційних посередників падають до найнижчих значень, інвестиційна діяльність у ряді випадків стає збитковою. Інвестиційний попит. Розрізняють потенційний і реальний інвестиційний попит. Потенційний інвестиційний попит відображає величину акумульованого економічними суб'єктами доходу, який може бути спрямований на інвестування і становить потенцйальний інвестиційний капітал. Реальний інвестиційний попит характеризує дійсну потребу господарських суб'єктів в інвестуванні і являє собою інвестиційні ресурси, які безпосередньо призначені для інвестиційних цілей - плановані або навмисні інвестиції. Втілюючи інвестиційний попит і пропозиція, інвестиційний капітал і об'єкти інвестиційної діяльності, які виступають у формі інвестиційних товарів, знаходяться на різних, протистоять полюсах інвестиційного ринку. Залежно від вихідної позиції аналізу інвестиційний ринок можна розглядати у двох аспектах: какринок інвестиційного капіталу, що розміщується інвесторами, і какринок інвестиційних товарів, що представляють об'єкти вкладень інвесторів. Даний підхід обумовлений розглянутим вище двоїстим характером інвестицій, які виступають, з одного боку, як ресурси (інвестиційний капітал), а з іншого боку, як вкладення (інвестиційні товари), і відображає специфіку інвестицій в ринкових Ринок інвестиційного капіталу. На ринку інвестиційного ка-питала здійснюється рух інвестицій. Він характеризується пропозицією інвестиційного капіталу з боку інвесторів, що виступають при цьому в ролі продавців, і попитом на інвестиції з боку суб'єктів інвестиційної діяльності, які виступають у ролі покупців. Інвестиційний капітал складають елементи капітальних цінностей, які можуть приймати як матеріальну, так і грошову форму. Незважаючи на різноманітність форм інвестицій, як уже зазначалося, всі вони є результатом накопичення капіталу. Обмін інвестицій на ринку інвестиційного капіталу провадиться виходячи з очікуваної віддачі від них у майбутньому, яка повинна перевершувати дохід. Ринок інвестиційних товарів. Ринок інвестиційних товарів передбачає процес обміну об'єктів інвестиційної діяльності. На цьому ринку інвестиційний попит представляють інвестори, що виступають покупці інвестиційних товарів, а інвестиційна пропозиція - виробники інвестиційних товарів або інші учасники інвестиційної діяльності, які є продавцями об'єктів вкладень для інвесторів. Інвестиційні товари, як і інвестиції, характеризуються якісною різнорідністю. Вони можуть існувати в матеріальній формі (елементи фізичного капіталу), у грошовій формі (гроші, цільові грошові вклади, паї, цінні папери), а також і в матеріальній і в грошовій формі (основний і оборотний капітал, науково-технічна продукція та т. д.). Їх узагальнюючої характеристикою є здатність приносити дохід. Певні види інвестицій та інвестиційних товарів у силу їх пов'язаності в продуктивній формі не можуть безпосередньо звертатися на інвестиційному ринку. У країнах з розвиненою ринковою економікою вони зазвичай заміщуються на ринку борговими зобов'язаннями або свідченнями про вкладення капіталу, що дають право на присвоєння доходу (борговими та пайовими цінними паперами). Звертаючись на інвестиційних ринках, фінансові інструменти, що виникли на основі реального капіталу і які є його представниками, набувають самостійного значення, власні форми і закономірності функціонування. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||