5.1. Основний і оборотний капітал
Згідно з фінансовим визначенням, капіталом називаються всі активи (кошти) фірми. За економічним визначенням, це тільки реальний капітал, тобто засоби виробництва.
Аналіз основного і оборотного капіталу
Капітал як засоби виробництва ділиться на засоби та предмети праці, тобто на основний і оборотний капітал, або, за російською термінологією, на основні фонди та оборотні виробничі фонди (рис. 5.1). До основного капіталу зазвичай відносять майно, яке служить більше 1 року.
Основний капітал (основні фонди) аналізуються по декількох напрямках.
Динаміка основних фондів у ринкових цінах з урахуванням інфляції. Цю динаміку можна зіставляти з випуском продукції в незмінних цінах і на цій основі визначати, зростає віддача від основних фондів чи ні.
Аналіз структури основного капіталу, в тому числі:
виробничої (галузевої) структури, що говорить про розподіл основних фондів по різних виробництвам (галузях);
технологічної структури, яка б показала співвідношення між активною частиною основних фондів (робочі машини та обладнання, безпосередньо беруть участь у випуску продукції) та пасивної (будівлі, споруди тощо);
Аналіз оновлення, вибуття та зносу основних фондів, які характеризуються відповідними коефіцієнтами:
Причому важливі не тільки величини кожного з цих коефіцієнтів, але і різниця між ними. Наприклад, при високому коефіцієнті оновлення та низькому коефіцієнті вибуття на фірмі наростає вантаж старих фондів.
Коефіцієнт зносу - це частка тих фондів, вік яких перевищує нормативні терміни. Так, в російській промисловості в 1990 р. цей показник склав понад 46%.
Технічний рівень основного капіталу. Він визначається порівнянням з головними конкурентами фірми на внутрішньому та зовнішньому ринках.
Ефективність використання основних фондів. Вона характеризується низкою коефіцієнтів:
коефіцієнтом інтенсивності використання основних фондів у часі, в тому числі коефіцієнтом змінності роботи обладнання. Правда, цей коефіцієнт залежить не тільки від попиту на продукцію, але і від бажання працівників працювати в другу, третю зміну або понаднормово;
фондоотдачей, що розраховується за формулою:
зростанням фондоозброєності в розрахунку на одного працівника в со-поставлении з зростанням продуктивності праці. Це говорить про те, чи росте випуск продукції переважно за рахунок економії людської праці або в основному за рахунок нарощування основних фондів.
Аналіз оборотного капіталу (оборотних виробничих фондів) має важливе значення хоча б тому, що в собівартості більшості видів промислової продукції в Росії головною статтею витрат є витрати на сировину, паливо, матеріали і напівфабрикати. Звичайно, в більшості випадків вартість основного капіталу фірми набагато більше, ніж оборотного. Але основний капітал переносить свою вартість на виготовляється кілька років, а оборотний - не більше ніж за рік.
Головним показником при аналізі оборотного капіталу є матеріаломісткість. Вона розраховується за формулою:
Варіантами цього показника можуть бути енергоємність, металоємність і ін