| Головна |
| Наступна » | ||
Передмова | ||
|
Відмінною особливістю книги є комплексний підхід до викладу інвестицій, що враховує сучасні досягнення фінансової науки. У реальних умовах російської економіки, кардинально змінилися з переходом до ринку, інвестиції не можуть розглядатися як раніше тільки в якості капітальних вкладень. Однак і ринковий інструментарій аналізу інвестицій, природний для розвиненого ринкового господарства, внаслідок суттєвої специфіки становлення ринкових відносин в Росії (у тому числі і в інвестиційній сфері) не може з достатньою повнотою і ефективністю використовуватися для вивчення інвестицій та механізмів їх реалізації. Тим часом в навчальній літературі з даного курсу домінують роботи, в яких розглядаються або інвестиції, здійснювані у формі капітальних вкладень, або (як правило, в перекладних підручниках і вітчизняних роботах, які копіюють західні методи) інвестиції в цінні папери. Очевидно, що рамки одностороннього підходу не відображають дійсну картину інвестиційного процесу в перехідній російській економіці. Комплексний підхід до вивчення інвестицій передбачає ос-подумки положень, вироблених в цій галузі сучасної фінансовій теорією, виявлення можливостей їх застосування в конкретних економічних умовах Росії, узагальнення вітчизняної інвестиційної практики. Важливу роль грає облік роз-ряющегося з розвитком ринкових відносин різноманіття форм інвестицій, що включають вкладення як у реальні, так і у фінансові активи. Ще одним аспектом комплексного підходу є аналіз ін-вестицій на різних рівнях економічної системи на основі макро-і мікроекономічної теорії інвестицій. На макроекономічна рівні інвестиції розглядаються з позицій всього господарства в цілому (інвестиційний процес, інвестиційні ринки, моделі інвестування, фінансовий потенціал інвестиційної діяльності, державна інвестиційна політика), на мікроекономічному рівні - з точки зору господарюючого суб'єкта (джерела фінансування фірми, визначення вартості інвестиційних ресурсів фірми, оцінка ризиків, оцінка ефективності інвестиційних проектів, процес прийняття інвестиційних рішень, формування інвестиційного портфеля). У розділі I розглядаються основні характеристики інвестицій та інвестиційного процесу в ринковій економіці. Тут дається поняття про економічну сутність і формах інвестицій, інвестиційному ринку, механізм його дії, інфраструктурі інвестиційного процесу, фінансове забезпечення інвестицій і різних способах мобілізації інвестиційного капіталу в ринковій економіці. У розділі II на основі визначення сутнісних характеристик ринкового механізму інвестування виявляється специфіка реалізації інвестиційного процесу в російських умовах. Розглядаються чинники, що зумовили інвестиційний криза 90-х років, нові тенденції в інвестиційній сфері, стан фінансового потенціалу інвестиційної діяльності в реальному секторі економіки. Викладаються особливості становлення ринкової моделі інвестування та інститутів інвестиційної інфраструктури, аналізується роль фондового та кредитного ринків в інвестиційному процесі і обгрунтовується необхідність підвищення ефективності фінансового посередництва в російській економіці. З урахуванням домінування банків у структурі російської фінансово-кредитної системи особливу роль набуває активізація участі банків в інвестиційному процесі. Цій проблемі присвячено розділ III. У ньому знайшли відображення теоретичні та практичні аспекти інвестиційної діяльності банків. Описано особливості формування російської банківської системи, що визначили її інвестиційний потенціал, основні напрями інвестиційної діяльності російських банків і стратегічні проблеми розвитку банківського інвестування виробництва. Важливе місце приділено аналізу зарубіжного досвіду інвестиційної діяльності банків, у тому числі інвестиційних банків і банків розвитку. Ключовою проблемою в умовах обмеженості інвестиційних ресурсів стає вибір сфер найбільш вигідного додатка капіталу на основі детального вивчення особливостей здійснення конкретних інвестиційних проектів. У зв'язку з цим зростає необхідність засвоєння загальноприйнятих у світі методичних підходів до оцінки інвестицій, що визначає зміст розділу IV. Тут дається уявлення про способи визначення вартості інвестиційних ресурсів, оцінки ризиків та інших найважливіших елементах сучасного наукового інструментарію оцінки ефективності інвестиційної діяльності, розробленого відомими представниками сучасної фінансової теорії (Г. Маркович, М. Міллер, Ф. Модільяні, У. Шарп та ін.) , з урахуванням його адаптації до умов російської економіки. Розглянуто сутність інвестиційного проектування і принципи його фінансового обгрунтування, роль розробки бізнес-плану в прийнятті інвестиційного рішення, особливості оцінки реальних і фінансових інвестицій. Особлива глава присвячена порядку формування та оцінки інвестиційного портфеля. Для полегшення засвоєння матеріалу текст посібника детально структурований. У кінці кожного розділу наводяться основні висновки, перелік використовуваних термінів, питання і контрольні завдання. Навчальний посібник забезпечено коротким тематичним глосарієм. У Додатках наведені основні законодавчі акти, що регламентують інвестиційну діяльність в Російській Федерації. | ||
| Наступна » | ||
|
| ||