Головна
Головна → 
Фінанси → 
Бухгалтерський облік. Аудит → 
« Попередня Наступна »
В. Д. Ковальова, В.В. Хісамудінов. Облік, аналіз і аудит операцій з цінними паперами: навчальний посібник., 2010 - перейти до змісту підручника

3.1. Ознаки класифікації професійних учасників ринку цінних паперів

Основними дійовими особами на ринку цінних паперів є емітенти, які випускають цінні папери, а також інвестори, ці папери набувають. Перші акумулюють фінансові та інші засоби, пропонуючи за це деякий еквівалент у вигляді певного набору майнових прав, другі ж набувають такі права і виплачують заних відому компенсацію. Так акціонерне товариство (емітент), розміщуючи власні акції, прагне залучити до-полнітельний капітал. Набувач акції, сплачуючи за неї акці-онерному суспільству шуканий капітал, має майновий інтерес, що виражається в намірі не тільки повернути еквівалент вкладеним коштам, а й отримати від цього певну вигоду.
Підвищенню оборотоспособности цінних паперів, створення умов найбільш ефективної взаємодії між емітентом і інвестором покликані сприяти 'різного роду посередники. Ті з них, які займаються забезпеченням зустрічного руху цінних паперів і відповідних їм капіталів в якості основного і (або) виключного виду діяльності, тобто професійно, називаються професійними учасниками ринку цінних паперів. Основні особливості створення та діяльності професійних учасників, а також їх ознаки відображені в Законі про ринок цінних паперів.
По-перше, такими можуть бути тільки або юридичні особи, або громадяни, зареєстровані як індивідуальних підприемців, по-друге, відповідні особи повинні здійснювати види діяльності, зазначені в Законі про ринок цінних паперів . Серед цих видів діяльності Законом визначено такі: брокерська, дилерська, діяльність з управління цінними паперами,: клірингова, депозитарна, діяльність з ведення реєстру власників цінних паперів. Залежно від виду діяльності Закон у ряді випадків пред'являє специфічні вимоги до самого суб'єкту, його здійснює, встановлюючи, наприклад, в якій організаційно-правовій формі має бути створений професійний учасник - юридична особа, чи може він займатися комерційною діяльністю і т.д.
У законодавстві, а також у нормативних актах встановлюються обмеження на суміщення різних видів діяльності на ринку цінних паперів. Не допускається, наприклад, поєднувати з іншими видами зазначеної діяльності професійне ведення реєстру.
Класифікація професійних учасників може бути проведена за різними ознаками. Залежно від специфіки основного предмета діяльності можна виділити три групи.
До першої - відносяться учасники, основним предметом діяльності яких є посередництво в здійсненні операцій з цінними паперами. Це брокери, дилери, організатори торгівлі.
Наступна група професійних учасників покликана переважно сприяти виконанню угод з цінними паперами. Це депозитарії, клірингові організації, реєстроутримувачі.
До третьої групи відносяться довірчі керуючі, які сприяють реалізації прав, засвідчених цінним папером.
Очевидно, що віднесення названих учасників до тієї чи іншої групи є досить умовним, оскільки предмети діяльності у різних учасників можуть поєднуватися.
Необхідно відрізняти професійних учасників ринку цінних паперів від інших посередників, що здійснюють на ньому свою діяльність. Так, непрофесійним посередником може бути товарна біржа, оскільки з її участю реалізуються такі цінні папери, як коносамент (ст. 6 Закону РФ від 20 лютого 1992 р. № 2383-1 «Про товарні біржі і біржової торгівлі»), В якості непрофесійного посередника можуть виступати також банки при здійсненні операцій з інкасування векселів і деяких інших цінних паперів (ст. 5, 6 Закону РФ від 2 грудня 1990 р. № 395-1 «Про банки і банківську діяльність»).
Відмінність професійних учасників від інших посередників на ринку цінних паперів полягає в тому, що перші здійснюють операції з цінними паперами в якості основного і виняткового виду діяльності. Крім того, професійними, а отже, спеціально ліцензованим, 'є тільки ті види діяльності, які підпадають під ознаки, зазначені в Законі про ринок цінних паперів (ст. 3-11). Тому не всяка підприємницька діяльність на ринку цінних паперів є професійною в сенсі названого Закону. Так, навряд чи можна віднести до такої діяльності придбання комерційної організацією цінних паперів, наприклад, векселів, коносаментів або акцій, та їх подальшу перепродаж з метою отримання прибутку. Однак, якщо та ж організація здійснить цю операцію в інтересах третіх осіб за договором комісії або доручення (брокерська діяльність), або ж як дилер, то за певних умов вона може бути притягнута до відповідальності за здійснення підприємницької професійної діяльності учасника без необхідної ліцензії, так як ліцензування на ринку цінних паперів здійснюється тільки щодо професійної діяльності.
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
© 2015-2022  econ.awardspace.biz