4.4. Складність в інвестиційному проектуванні
Структурна складність представляється в інвестиційному проектуванні такими об'єктами як портфель інвестиційних проектів, дерево критеріїв інвестиційної державної політики, список галузей економіки пріоритетних для інвестицій.
Декомпозиція цілі інвестиційної діяльності є однією з процедур інвестиційного концептуального проектування для управління ростом структурної складності.
В державної інвестиційної політики РФ її мета: «Створення та підтримка ефективних умов для досягнення такої пропозиції на ринку капіталу, який повністю задовольняв би потребу економіки в інвестиціях певного обсягу і структури, що визначаються на основі зацікавленості учасників господарської діяльності в економічному ефекті від даних інвестицій »потім декомпозіруется, перетворюючись в наступні критерії ефективності державної інвестиційної політики.
А. Критерії зростання:
^ Приріст інвестицій,
^ Зростання валового національного продукту,
^ Зростання фізичного національного споживання на душу населення,
^ Зростання доходу на душу населення.
Б. Критерії взаємодії та ризику:
^ Зниження фінансового ризику в економіці.
В. Критерії ефективності структури:
^ Підвищення ефективності структури виробництва,
^ Підвищення ефективності споживання національного продукту,
^ Зростання товарного випуску,
^ Зростання ринкової капіталізації підприємств у пріоритетних галузях економіки.
Г. Забезпечення національних стратегічних інтересів.
Спроектована система критеріїв характеризують зміни інвестиційного клімату на рівні національної економіки. Впливу на російську економіку, поліпшують інвестиційний клімат країни, декомпозіровани в інвестиційній програмі РФ таким чином:
^ Створення сприятливих умов для інвестування;
^ Раціональне стимулювання інвестиційної діяльності;
^ Дотримання рівноваги між лобізмом, протекціонізмом і лібералізмом.
Сучасні пріоритетні для інвестицій російські галузі економіки включають в себе машинобудування, інформаційні технології, створення глобальних транспортних коридорів. Успіх розвитку цих галузей можливий, якщо зростання складності відповідних інвестиційних програм буде здійснюватися за безпечним траєкторіями.
Елементи системи цілей і приклади можливих інвестиційних рішень для рівня підприємства представлені в таблиці 1. З елементарних цілей може бути побудована складна мета, яка являє собою логічну суперпозицію елементарних цілей. Приклади інвестиційних впливів характеризують також функціональну складність при генерації керуючих рішень.
Таблиця 2.
Елементарні мети інвестування
Іншим аспектом структурної складності є подання взаємозв'язків інвестиційних проектів, наприклад, по їх рентабельності, що відображає таблиця 2.
Таблиця 3.
Взаємодія інвестиційних проектів по рентабельності
Тимчасова складність в інвестиційному проектуванні проявляється в асинхронности і паралелізм процесів передінвестиційної фази, а також у реалізації можливості реінвестування прибутку в нові інвестиційні проекти. Крім того, тимчасова складність проявляється в економічному мультипликаторе, коли реалізація глобального інвестиційного проекту, породжує «хвилю» допоміжних проектів.
Функціональна складність інвестиційного проектування полягає в розробці та застосуванні процедур оцінки, оптимізації та забезпечення реалізованості проекту. На основі цих процедур конструюються складні інструментарії, обслуговуючі обгрунтування, прийняття та супроводження інвестиційних рішень.