8.3 Створення грошей комерційними банками. Банківський мультиплікатор
353
Процес створення грошей комерційними банками називається кредитним розширенням або кредитної мультиплікацією. Він відбувається в тому випадку, якщо в банківську сферу потрапляють гроші і збільшуються депозити комерційного банку, тобто якщо готівкові гроші перетворюються в безготівкові. Якщо величина депозитів зменшується (клієнт знімає гроші зі свого рахунку), то відбудеться протилежний процес - кредитне стиснення.
Комерційні банки можуть створювати гроші тільки в умовах системи часткового резервування. Якщо банк не видає кредити, пропозиція грошей не змінюється, оскільки кількість готівки, що надійшла на депозит, дорівнює величині резервів, що зберігаються в сейфі банку. Відбувається лише перерозподіл між грошима, що знаходяться поза банківською сферою, і грошима всередині банківської системи в межах однієї і тієї ж величини грошової маси. Процес депозитного розширення починається з моменту, коли банк видає кредит.
Максимальне збільшення пропозиції грошей відбувається за умови, що:
комерційні банки не зберігають надлишкові резерви і всю суму коштів понад обов'язкових резервів видають у кредит, тобто використовують свої кредитні можливості повністю і норма резервування дорівнює нормі обов'язкових резервів;
потрапивши в банківську сферу, гроші не покидають її і, будучи виданими в кредит клієнту, що не осідають у нього у вигляді готівки, а знову повертаються в банківську систему (зараховуються на банківський рахунок).
Припустимо, що норма обов'язкових резервів рр. ^ = 20% і банки повністю використовують свої кредитні можливості, тому норма резер-вірованія дорівнює нормі обов'язкових резервів (рр. = / г ^). Якщо в банк I потрапляє депозит, що дорівнює 1000 дол., Він повинен відрахувати 200 дол. в обов'язкові резерви (Л ^ = О х рр. - 1000 х 0,2 = 200), і його кредитні можливості складуть 800 дол. (К - О х (1 - рр.) «1000 х (1 - 0,2)« 800). Якщо банк I видасть всю цю суму в кредит клієнту, в результаті його баланс буде мати вигляд
а грошова маса, що розраховується за формулою М ~ С + Д складе 1800 дол. (1000 дол. На депозиті банку і 800 дол. - Готівкові гроші, видані банком), тобто збільшиться на 800 дол. Таким чином, основою збільшення грошової маси є видача кредитів комерційними банками.
Отримані кошти (800 дол.) Клієнт використовує на купівлю необхідних йому товарів і послуг (фірма - інвестиційних, а домогосподарство - споживчих або житла), створивши продавцю дохід (виручку), який потрапить на його (продавця) розрахунковий рахунок в іншому банку (наприклад, банку І). Отримавши депозит, що дорівнює 800 дол., Банк II відрахує в обов'язкові резерви 160 дол. (800 ж 0,2 ~ 160), і його кредитні можливості складуть 640 дол. (800 х (1 - 0,2) - 640):
Видавши цю суму в кредит, банк збільшить грошову масу ще на 640 дол., В результаті грошова маса складе 2440 дол. (1000 дол. На депозиті в банку I + 800 дол. На депозиті в банку II + 640 дол. Готівки, виданих банком І). Отриманий кредит дасть можливість клієнту банку II опла-тити угоду (покупку) на цю суму, тобто забезпечить виручку продавцю. Сума 640 дол. у вигляді депозиту потрапить на розрахунковий рахунок цього продавця у банку III. Обов'язкові резерви банку III складуть 128 дол. (164 х 0,2 | 128), а кредитні можливості - 512 дол. (640 х (1 - 0,2) s 512):
Надавши кредит на цю суму, банк III створить передумову для збіль-шення кредитних можливостей банку IV на 409,6 дол., Банку V на 327,68 дол. і т.д. Отримаємо своєрідну піраміду (рис. 8.2), що відображає процес депозитного розширення.
Загальна сума грошей (загальна сума депозитів банків I, І, III, IV, V і т.д.), наявна у всій банківській системі, складе:
М = Ц + D2 + D3 + D4 + Ds + ... = Dl + Ц x (1-rr) + [Д x (l-rr)] x
x (l-rr) + [D, x (l-rr) 2] x (l-rr) + [?>, x (l-rr) 3] x (l-rr) +
+ [D, x (I - rr) 4] x (1 - rr) + ... = 1000 + 800 + 640 + 512 + 409,6 + 327,68 + ...
Отримуємо суму нескінченно спадної геометричної прогресії зі знаменником (1 - rr) <1, яка дорівнює:
M = Dx =?> Х-.
1 - (1 - rr) rr
У нашому випадку М = 1000 х 1/0, 2 = 1000 х 5 = 5000. Таким чином, якщо збільшуються депозити комерційних банків, то грошова маса збільшується в більшому ступені, тобто діє ефект мультиплікатора.
Величина l / rr називається банківським (кредитним) мультиплікатором (тц1 * банк) або мультиплікатором депозитного розширення (deposit multiplier):
mult6aHK = - |
rr
Банківський мультиплікатор показує загальну суму депозитів, яку може створити банківська система з кожної грошової одиниці, вкладеної на рахунок в комерційний банк:
У нашому прикладі кожен долар початкового депозиту забезпечив 5 дол. коштів на банківських рахунках.
М = Охтіібанк.
Мультиплікатор дейспьлет в обидві сторони; грошова маса збільшується, якщо гроші потрапляють у банківську систему (збільшується сума депозитів), і скорочується, якщо гроші йдуть з банківської системи (їх знімають з рахунків). А оскільки, як правило, в економіці гроші одночасно і вкладають у банки, і знімають з рахунків, то грошова маса істотно змінитися не може. Така зміна може відбутися тільки в тому випадку, якщо центральний банк змінить норму обов'язкових резервів, що вплине на кредитні можливості банків і величину банківського мультиплікатора. Невипадково зміна норми обов'язкових резервів являє собою один з інструментів монетарної політики (політики з регулювання грошової маси) центрального банку (див. тему 9). За допомогою банківського мультиплікатора можна підрахувати не тільки величину грошової маси (А /), але і її зміна (АТ /). Оскільки вели-чину грошової маси складається з готівкових грошей і коштів на поточних рахунках комерційних банків (М = С + /)), то на депозит банку I гроші (1000 дол.) Надійшли зі сфери готівкового грошового обігу, тобто вони вже складали частину грошової маси, відбулося лише перерозподіл коштів між Сі /). Отже, грошова маса в результаті процесу депозитного розширення збільшилася на 4000 дол. (AM - М - Dx ~ 5000 - 1000 ** 4000), тобто комерційні банки створили грошей саме на цю суму завдяки видачі ними кредитів. Процес збільшення пропозиції грошей почався з надання кредиту банком I своєму клієнтові на суму його кредитних можливостей, рівну 800 дол. і збільшення в результаті цього загальної суми депозитів банку І. Це, в свою чергу, забезпечило банку II можливість видачі кредиту на суму 640 дол. і збільшення в результаті суми депозитів банку III і т.д. Отже, зміна пропозиції грошей може бути розраховане наступним чином:
+ [Дх (1 ^ рр.) 2] х (1 ~ рр.) + [Дх (1 ~ рр.) 3] х (1-рр) + щх (1-рр) 4] х
~ рр.) 3 = 800 + 640-h 512 + 409,6 + 327,68 + =
= 800х - = 800 x 5 = 4000 0,2
або
AAf = [Д х (1 - рр.)] х - = АГх - =? х mult ^, = 800 х = 4000.
Rr рр. 0,2
Процес депозитного розширення відбувається і в тому випадку, коли банки не повністю використовують свої кредитні можливості і зберігають надлишкові резерви, і тоді, коли населення тільки частина коштів вкладаючи-ет на депозит в банк, а частина зберігає у вигляді готівки, однак збільшення грошової маси буде менше.
Так, наприклад, якщо банки будуть залишати у вигляді надлишкових резервів 5% від депозитів, що не. видаючи їх в кредит, а це означає, що норма резервування складе 25% (20% норма обов'язкових резервів + 5% норма надлишкових резервів), то грошова маса мультиплікативно збільшиться, але не на 4000 дол., а тільки на 3000 дол., так як кредит банку I складе 750 дол. (1000 - 1000 х 0,25 »750), а величина депозитного мультиплікатора буде дорівнює 4 (1/0, 25 - 4).
Аналогічно, якщо отримані від клієнта банку I засоби продавець не перерахує повністю на свій рахунок у банку І, залишивши собі, наприклад, 100 дол. готівки, на депозит потрапить 700 дол., а не 800, тому банк II зможе видати в кредит не 640 дол., а тільки 560 дол. (700 - 700 х 0,2 - 560). В результаті пропозиція грошей збільшиться, але не на максимальну величину.
Якщо банки зберігають надлишкові резерви, то видача їх в кредит може забезпечити додаткове збільшення пропозиції грошей, яке розраховується за формулою
ДМ-Кеб Хті1 * 6ашс =
"обмз
У нашому прикладі, якщо банк видасть свої надлишкові резерви, рівні S0 дол. (800 - 750) в кредит, то додаткове збільшення грошової маси складе 250 дол. (50 х (1/0, 2) - 250).
Отже, зміна пропозиції грошей залежить від двох факторів:
величини резервів комерційних банків, виданих в кредит;
величинибанківського мультиплікатора
Впливаючи на один з цих факторів або на обидва, центральний банк може змінювати величину пропозиції грошей, проводячи монетарну (кредитно-грошову) політику.