| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
5.1. Сутність облігації та її основні характеристики | ||
|
Облігація - це документ, вид цінного паперу, що містить зобов'язання емітента виплатити її власникові номінальну вартість по закінченні встановленого терміну, а до закінчення терміну періодично виплачувати певну суму відсотка. Облігації випускаються державою, місцевими органами влади або компаніями у формі цінних паперів з фіксованою або змінною процентною ставкою. Велика частина облігацій не має забезпечення і не дає права на участь в управлінні компанією. Випуск облігацій для компаній - це отримання кредиту в обхід банку. Компанії вдаються до позик через облігації, коли їм потрібна велика сума, без застави і на більш тривалий період, ніж дозволяє банківський кредит. Власники облігацій отримують більший відсоток, ніж отримували б за банківським депозитом, бо між ними й позичальниками немає банку-посередника (який виплачує вкладникам менший відсоток, ніж отримує від позичальників, природно). К.основним характеристикам облігації відносяться: номінальна вартість; термін обігу; купонна ставка. Номінальна вартість - основна сума боргу, яка підлягає відшкодуванню при настанні терміну погашення облігації і служить основою для визначення інших характеристик облігації, таких як купонна ставка або розмір дисконту. Термін обігу ~ період від дати випуску до дати погашення, при настанні якої власнику облігації виплачується номінальна вартість - ціна погашення. Існують різні типи схем погашення. Найбільш загальним типом є повне погашення до певного терміну. Далі розрізняються погашення серіями - виплата частинами відповідно до графіка всієї суми основного боргу протягом терміну обігу облігацій і погашення поступово зростаючими внесками - частина суми погашається протягом терміну обігу облігації, залишок - в дату погашення. Облігації можуть також випускатися в безстрокової формі, в такому випадку умови випуску передбачають право емітента викупити облігації в будь-який момент часу. Облігації можуть бути випущені або у вигляді цінних паперів на пред'явника, або у вигляді іменних цінних паперів, власники яких реєструються, а права власності враховуються в спеціальній книзі обліку або комп'ютерній базі даних, званої реєстром, ведення якого здійснює емітент або спеціалізована організація. Залучення додаткового капіталу на невизначений період часу шляхом випуску компанією акцій є альтернативою випуску компанією боргових цінних паперів. Порівняльна характеристика облігацій та акцій. Обліга-ція - це борг - її держатель не стає співвласником компанії, що випустила цю облігацію, як утримувач акції. Він стає кредитором. На облігації вказано точно, скільки її власник одержить після закінчення терміну її звернення і скільки він буде отримувати протягом цього терміну. У акцій же немає фіксованої номінальної ціни, тільки постійно змінюється ринкова, і вони не гарантують фіксований періодичний дохід. З доходу компанії відсотки по облігаціях виплачуються в першу чергу. І тільки потім виплачуються дивіденди по акціях - якщо залишилося з чого виплачувати і прийнято таке рішення. Той же порядок виплат відбувається при ліквідації (банкрутство) компанії. . Покупець облігацій вибирає ^ надійність і передбачуваність. Облігації зазвичай мають суворе розклад виплат відсотків ї певну дату погашення, що дозволяє інвестору досить точно планувати свої доходи. При формуванні інвестиційно-го портфеля, що складається з різних видів цінних паперів, обліга-ції зазвичай використовують для максимального захисту основної суми інвестицій. Облігації - це хороший інструмент для накопичувач-ного інвестування, коли інвестор поступово збирає гроші, наприклад, для майбутнього навчання дітей, покупки будинку або для забезпечення додаткового пенсійного капіталу. Облігації з правом дострокового викупу - облігації, які можуть бути викуплені емітентом до настання терміну погашення за заздалегідь обумовленою ціною. Облігації участі - дають, понад процентного доходу, право на участь у розподілі прибутку компанії, їх випустила. Облігації з повним купоном - облігації з доходом за купоном, рівним текущей.риночной ставкою, і відповідно продаються за номіналом. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||