Головна
Головна → 
Фінанси → 
Інвестиції → 
« Попередня Наступна »
А.Н. Шaбaлін. ІНВЕСТИЦІЙНЕ ПРОЕКТУВАННЯ, 2004 - перейти до змісту підручника

8.1. Векторна функція логістичного зростання (ВФЛР)

У розділі «Багатовимірні інвестиційні моделі» викладено підхід до дослідження інвестиційної взаємодії між проектами, а в розділі «Логістичне дисконтування» дано рівняння і критерії економічної ефективності, враховують межа економічного одновимірного зростання. Наступний крок до адекватного поданням в проектуванні економічної реальності, звичайно, полягає в розробці процедури багатовимірного логістичного дисконтування для побудови адекватних критеріїв економічних ефективності.
Інвестиційна практика надає приклади взаємного впливу темпів зростання і меж економічного зростання інвестиційних процесів, паралельно реалізуються на одному підприємстві або підприємствах, пов'язаних технологічними ланцюжками. Це вплив зокрема виражається в більш високих темпах зростання показників економічної ефективності, коли нововведення, супутні одному з проектів сприяють техніко-економічної реалізації суміжних з ним проектів.
Коли інвестиційні цикли виконуються в інтересах єдиного власника або кооперирующихся власників, кінцеві економічні результати цих циклів також здатні взаємно посилюватися або взаємно послаблюватися. Обмежена місткість ринку для продуктів і послуг кожного інвестиційного проекту призводить до того, що інтегральний інвестиційний ефект обмежений. Таким чином, межі локального і глобального економічного зростання взаємно пов'язані.
Ці особливості складних інвестиційних процесів необхідно врахувати і досліджувати для оцінки техніко-економічної реалізованості портфелів інвестиційних проектів та / або цінних паперів.
Визначимо матричну логістичну функцію для дискретного часу таким чином:


Припустимо, що матриця меж зростання оборотна, тоді рівняння (2) можна вирішити відносно вектора PVL. Багатомірний зростання тепер дозволяє привести прогнозне значення вектора майбутніх грошових сум до справжнього моменту часу з урахуванням взаємного впливу інвестиційних складових, використовуючи рівняння


а для обчислення матричного логарифма у відповідності з рівнянням (5) додатково припустимо, що всі власні значення матриці R знаходяться всередині одиничному колі комплексної площині. Тоді для обчислень корисно використовувати розкладання в ряд


і, отже, явно не залежить від елементів матриці А.
Дисконтування вектора майбутніх локальних інвестиційних ефектів для безперервного тимчасового подання інвестиційного циклу задається співвідношенням


Існує формальна багатозначність визначення логістичної матриці, якщо матриці темпів зростання A і меж зростання B НЕ комутує. Прийняте тут визначення логістичної матриці відповідає найбільш доступному для аналізу багатовимірному дисконтуванню у відповідності з рівнянням (4) або рівнянням (9).
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
© 2015-2022  econ.awardspace.biz