| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
11.7.2. Розвиток МБК в Росії | ||
|
До 1991 р. на ринку МБК спостерігалося переважання заявок на придбання над заявками на розміщення коштів, які практично були відсутні. Сформована ситуація стримувала розвиток ринку МБК. Початок активної торгівлі кредитними ресурсами відноситься до 1991 Становленню вільного ринку МБК сприяли аукціони грошових коштів, які почали проводити Московська міжнародна і Московська центральна фондові біржі. У середині 90-х років створюються об'єднання «Оргбанк» і Міжбанківський фінансовий будинок, також спеціалізуються на ринку МБК допомогою аукціонної форми проведення торгів. Правила з розміщення грошових ресурсів, розроблені Московської центральної фондової біржею, були взяті за основу при проведенні кредитних аукціонів. Згідно з цими правилами, продаж ресурсів могла здійснюватися як юридичними, так і фізичними особами, а в якості позичальників могли виступати тільки банки або інші кредитні установи, які вправі приймати вклади, причому позичальники були зобов'язані надати для участі в аукціоні висновок аудиторів про свою кредитоспроможність. Потенційні позичальники і кредитори, які бажають взяти участь в аукціоні, повинні були в обов'язковому порядку подати заявку, в якій вказувалася сума коштів до розміщення або придбання, термін, бажана відсоткова ставка, особливі умови, довірені особи з правом підпису документів. Конкретна сума, термін і процентна ставка розміщення визначалися в результаті торгів. При збігу інтересів покупця і продавця заповнювалося свідоцтво про аукціонний угоді, яка є підставою для укладання договору про надання (розміщенні) МБК. Низька періодичність проведення аукціонів (один раз на тиждень) створювала певні складності у банків-учасників в умовах мінливої кон'юнктури ринку. Для вирішення цієї проблеми почали створюватися кредитні магазини, де з'явилася можливість щоденного виставлення заявок на купівлю та продаж ресурсів. Посилення політики ЦБ РФ в 1992 - 1994 рр.., Проявилося насамперед вроете ставки рефінансування та норм відрахувань в обов'язкові резерви, спричинило зростання попиту на додаткові кредитні ресурси у вигляді МБК, оскільки ці кошти виключалися з розрахунку суми коштів, що підлягають обов'язковому резервуванню. Це час зазначалося значним зростанням ринку міжбанківського кредитування, з'явився существеннымдополнительным ресурсом насамперед для банків, недостатньо налагодили роботу із залучення коштів у депозити юридичних і фізичних осіб. Активізація ринку державних цінних папери 1993 - 1994 рр.. привела до значного зростання інтересу комерційних банків до коротких і надкоротким міжбанківськими кредитами (строком від 1 до 7 днів). У цей період МБК стає практично єдиним джерелом швидкого залучення ресурсоа з метою розширення операцій на ринку цінних паперів, а також для підтримки платіжної позиції і ті кушей ліквідності банків. Основою ринку короткострокових М БК став Касовий союз, який розпався в короткий термін через непродуманість системи повернення боргів. Його місце зайняв цілий ряд банків, оскільки потреби ринку в короткострокових кредитних ресурсах продовжували зростати. До ссрсдінс 1996 одноденні угоди становили більше 90% загального обороту ринку МБК. Одночасно із зростанням потреби в короткострокових коштах значно росла і їх вартість. Незважаючи на це, короткострокові МБК залишалися в цілому досить недорогим видом кредитних ресурсів, що пояснювало їх привабливість. Мобільність цих коштів була зручна не тільки позичальникам, але і кредиторам, які могли більш оперативно реагувати на кон'юнктуру ринку і розміщувати тимчасово вільні кошти на вигідних умовах. Паралельно з ринком рублевих МБК з 1994 р. почалося форміроіаніе ринку короткострокових міжбанківських валютних кредитів і депозитів, чому сприяло використання банками системи «Renters Dealing», сокращающей тимчасові витрати на організацію надання коштів. Провідні позиції на ринку валютних депозитів займали банки «Імперіал», Інкомбанк, Унікомбанк, «Менатеп», «Російський кредит», «Ділова Росія», «Відродження» та ін Попит на валютні МБК був обумовлений значно більш низькими процентними ставками в порівнянні із вартістю рублевих ресурсів та високою прибутковістю імпортних операцій в умовах діючого СОТ час валютного коридору. У другому півріччі 1994 доходи, що отримуються банками в результаті зростання курсу долара в два рази, перевищували відсотки подобова кредитах. Після зміни валютної політики уряду міжбанківські кредити залучалися банками головним чином для операцій з ДКО, Перепродаж придбаних облігацій на наступних вторинних торгах могла приносити дохід з урахуванням податкових пільг до 800% річних. Іспользовеншіеся на стадії становлення ринку МБК процентні ставки ло позиках (ставки рефінансування, аукціонні та неаукціонние ставки, ставки кредитних магазинів) недостатньо повно відображали вартість МБК, залежну від обшего стану і структури ринку МБК, співвідношення попиту і пропозиції ресурсів, стану валютного ринку, ринку державних цінних паперів, інфляційних процесів в економіці. З розвитком ринку МБК з'явилася необхідність створення уніфікованої системи показників, що характеризують його стан. З цією метою в середини 1994 р. поруч найбільших банків Росії та інформаційно-аналітичних агентств були затверджені наступні ставки; MI BOR (Moskow interbank Offered Rate) - оголошена ставка по пре-доставлених кредитів; | MIB1D (Moskow Interbank Bid) - оголошена ставка по залученню кредитів; M1ACR (Moskow Interbank Aktual Credit Rate) - фактична ставка no надання кредитів. Ставки розраховувалися як середня величина щоденних обьянленних ставок дев'яти найбільших російських банків: МБО «Оргбанк», Московського міжрегіонального банку, Ощадбанку РФ, Міжнародного московського банку, Промбудбанку, Московського індустріального банку, Мосбизнесбанка, Унікомбанку, Внешторгбанка. Ці банки були обрані внаслідок їх надійності і значущості вкладу в операції на ринку МБК. У міру розвитку ринку склад учасників розширювався, включаючи банки, що є найбільш активними учасниками міжбанківського кредитного ринку. Методика визначення основних показників міжбанківського кредитного ринку розроблена Банком Росії, який і організовує розрахунок цих показників. Методика розрахунків затверджується Радою Інформаційного консорціуму. З середини липня 1994 Інформаційний консорціум ЦБ РФ відстежував ставки MIBOR і MIBID за термінами 1, 3, 7, 14, 21, 30, 60 і 90 днів. В даний час розрахунок показників здійснюється за наступними строками: на 1 день, 2-7 днів, 8-30 днів, 31-90 днів, 91-180 днів, 181 день-1год. Міжбанківський фінансовий будинок для характеристики фактичної ставки за короткостроковими міжбанківськими кредитами розраховує середньозважену ставку Interbank Short Term Actual Rate, засновану на даних про угоди, скоєних найбільшими банками-дилерами, що не ввійшли до складу банків, що беруть участь при розрахунку ставок MI BOR, MIBID, MIACR. З 1994 р. на біржових, ринках кредитних ресурсів почали використовуватися рейтинги кредитоспроможності банків, на основі яких встановлювалися обмеження по термінах і сумі розміщуваних в цих банках коштів. На позабіржових ринках показники кредитоспроможності враховувалися не завжди. Частину залучених міжбанківських кредитів спрямовувалася на кредитування реального сектора економіки, при цьому найчастіше виникав дисбаланс за термінами залучення і розміщення коштів. На тлі відсутності гарантованого механізму повернення міжбанківських позик можлива перспектива неповернення кредиту позичальником-підприємством створювала реальну загрозу невиконання зобов'язань банку-позичальника перед банком-кредитором. Залучені додатково банком-позичальником з метою виконання взятих на себе зобов'язань короткострокові МБК не знімали проблему ризику незбалансованої ліквідності, створюючи одночасно сильну залежність більшості комерційних банків від ринку міжбанківського кредитування,, що на тлі значного зростання обсягів МБК спровокувало міжбанківський криза у серпні 1995 р., початком якого послужив неповернення ряду великих кредитів структуротворними банками. Тимчасова втрата ліквідності великими банками на ринку МБК зумовила ланцюжок взаємних НЕ-платежів банків. З цього моменту всі угоди на ринку були локалізовані і стали носити замкнутий і нерегулярний характер. Умови, терміни і порядок надання МБК значно посилилися. До кризи ринок МБК був малокрітічен до надійності позичальників, у тому числі через нерозвиненість аналітичних методів оцінки кредитоспроможності банків. Учасники ринку вважали своїх партнерів досить надійними, і для видачі кредиту було цілком достатньо, наприклад, взаємного знайомства керівників банків. Структурна криза 1995 змінив характер взаємин між учасниками ринку МБК. На перше місце стала виходити оцінка фінансового стану позичальників. Банки направили свою увагу на стратегію управління своїми активами і пасивами, підтримка ліквідності, розробку методології аналізу. Період кінця 1995 р. - осені 1997 р. на фінансовому ринку харя стер ізовапся зниженням прибутковості державних цінних паперів. Ресурси комерційних банків у Банку Росії, покликані служити джерелом стимулювання зростання реального сектора економіки, а тим самим - розширення матеріальної бази грошового обігу. зміцнення національної валюти і зростання оподатковуваної бази для збільшення дохідної частини державного бюджету, в цей період використовувалися для покриття бюджетного дефіциту шляхом вкладення їх у державні цінні папери. З початку серпня 1998 банки почали масовану продаж пакетів державних цінних паперів з метою поповнення страхових фондів по валютних операціях, з одночасною купівлею іноземної валюти на біржовому та позабіржовому ринках. Попит на валюту на ММВБ перевищив пропозицію в багато разів. Настав то-тальний криза фондового ринку, потім пішло падіння рубля. З'явилися проблеми з ліквідністю, банки стали затримувати, а потім і припиняти платежі. Це призвело до заморожування операцій на ринку МБК і неможливості раціонального розподілу грошових ресурсів у фінансовому секторі економіки. Вибухнув системний криза паралізувала банківську систему. Крах більшості системоутворюючих банків у серпні 1998 р. сильно підірвало довіру до великих банківських структур, поставило питання про ефективність їх менеджменту, зокрема системи управління ліквідністю. Основною перешкодою на шляху відродження ринку міжбанківського кредитування в короткі терміни з'явився криза довіри банків один до одного. Незважаючи на те що ряд банків не припиняв операції з найбільш надійними партнерами, фактично ринок був заморожений. Обсяг і прибутковість операцій, що проводяться були вкрай низькі, а ризик - неадекватно великий. Відбулася переоцінка категорій надійності комерційних банків, почали розвиватися нові аналітичні технології оцінки фінансового стану банків-заемтіков, причому створення адекватної системи аналізу банків-контра тентів ставало найважливішою умовою конкурентоспроможності та безпеки банку на ринку МБК. Поступовий процес відновлення ринку МБК почався на початку 1999 р., з надходженням все більшої кількості пропозицій старих партнерів про відновлення операцій. Уже в липні 1999 р. Банк Росії підвищує норму обов'язкового резервування для вилучення зайвої рублевої ліквідності з міжбанківського ринку. Ситуація на ринку сильно не змінилася: після інформації про підвищення резервних вимог сталося короткочасне підвищення цін на рублі, проте незабаром ситуація стабілізувалася і ставки але одноденним рублевих МБК. встановилися на рівні 5% річних. У сен-тябре 1999 банківську систему потряс черговий криза ліквідності з ростом верстат по одноденних кредитах до 50-60%, благополучно вирішився в досить короткий час. У коніе 1999 ситуація на ринку МБК стабілізувалася, і з 2000 р. почався активний ріст обсягу операцій міжбанківського кредитування. Одночасно банки стали використовувати більш досконалі методики аналізу фінансового стану контрагентів, що сприяють зниженню ризиків при наданні МБК. З 2002 р. для російського міжбанківського ринку характерний тренд зниження процентних ставок по МБК. Однак хвиля паніки на міжбанківському ринку літом 2004 р. спровокувала помітне підвищення процентних ставок по МБК в цей період (до 7-12% річних) і скорочення обсягу угод. Але оскільки економічних передумов для розвитку кризи не було, ситуація на ринку МБК досить швидко нормалізувалася. Таким чином, стан міжбанківського ринку є чітким індикатором кризових ситуацій, вкрай важливим параметром не тільки для банківської системи, а й для всієї економіки. Як показала практика, він найбільш чутливо реагує на будь-якого роду проблеми. З його розвитком тісно пов'язані нормалізація розрахунків, система регулювання ліквідності і головне - довіра між учасниками ринку. Тому ринок МБК завжди буде одним з найбільш важливих сегментів грошового ринку і ринку капіталів. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||