| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
13.2. Розміщення цінних паперів | ||
|
Емітент же вправі покласти управління процесом розміщення (надписання) на один інвестиційний фонд (компанію) або доручити таке управління декільком членам синдикату, тимчасово сформованого на принципі поділу прибутку. Синдикат не є юридичною особою. Створений таким чином синдикат гарантує емітенту первинне розміщення цінних паперів. - Як показує вітчизняний і зарубіжний досвід, правильно підготувати і ефективно розмістити випуск цінних паперів можуть тільки професіонали фондового ринку. До них відносяться фахівці, що займаються розміщенням випусків цінних паперів на первинному ринку і безпосередньо відносяться до процедури андеррайтингу. Андеррайтинг - це купівля або гарантія цінних паперів при їх первинному розміщенні. «на базі твердих зобов'язань»; ш «на базі кращих традицій»; ш «стенд-бай»; я на принципах «все або нічого»; з авансуванням і без авансування емітента; конкурентний. Андеррайтинг «на базі тверд'рс зобов'язань» за умовами договору з емітентом несе тверді зобов'язання з викупу всього або частини випуску за фіксованими цінами. Якщо частина випуску паперів виявиться нерозміщення на первинному ринку, то андеррайтер зобов'язаний її придбати. Беручи на себе ці зобов'язання, андеррайтер тим самим ризикує втратою не тільки репутації, але і власних коштів. Наприклад, біржовий фінансова криза, що вибухнула в 1998 р., збігся з різким пониженням курсової вартості цінних паперів на вторинних ринках Японії, Південної Кореї та інших країн, відповідно андеррайтери понесли великі втрати, Дещо інший характер договору має андеррайтинг <на базі кращих традіційр. У цьому випадку за умовами угоди з емітентом андеррайтер зобов'язується докласти максимум зусиль для розміщення цінних паперів; по викупу непоширених частин емісії він несе фінансову відповідальність. Тим самим всі фінансові ризики повністю лягають на емітента. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||