| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
14.1. Способи фінансування діяльності фірми | ||
|
Самофінансування. Йдеться про фінансування діяльності фірми за рахунок генерується нею прибутку. Самофінансування суще-няє у двох формах: просте і розширене. У першому варіанті при розподілі прибутку звітного періоду залишається реінвестують-ванной та її частина, яка забезпечує підтримання виробничих них потужностей прийнятною власників фірми рівні; залишок прибутку в повному обсязі вилучається власниками. Другий варіант передбачає розширення виробничих потужностей, а тому весь прибуток залишається реинвестированной. Самофінансування - найбільш очевидний спосіб мобілізації додаткових джерел коштів, однак він важко прогнозуємо в довгостроковому плані і обмежений в обсягах. Крім того, самофінансування як процес здійснюється, по суті, перманентно, по наростаючій і як би непомітно, що істотно ускладнює можливості самофінансі-вання в плані реалізації масштабних інвестиційних проектів. Фінансування через механізми ринку капіталу. Тут нара-щування джерел фінансування здійснюється шляхом одноразової менного залучення коштів інвесторів на ринкових умовах. Су-суспільством два основних варіанти подібних операцій: пайова і довго-ше фінансування. У першому випадку компанія виходить на ринок зі своїми акціями, тобто отримує кошти від додаткового продажу акцій або шляхом збільшення числа власників, або за рахунок додат-Передачі вкладів вже існуючих власників. У другому випадку компанія випускає і продає на ринку термінові цінні папери (облігації), які дають право їх власникам на довгострокове напів-чення поточного доходу і повернення наданого капіталу відпо-відно до умов, визначених при організації даного обліга-ційного Позики. У порівнянні з самофинансированием ринок капіталу як джерело обгрунтованого фінансування конкретної компанії практично бездонна, так як якщо умови винагороди потен-альних інвесторів привабливі в довгостроковому плані, можна задовольнити інвестиційні запити в досить великих обсягах. Крім того, при цьому способі залучення коштів на рахунках фірми по-є реальні грошові кошти, причому одноразово і в великих обсягах. Ці кошти можуть бути витрачені на реалізацію інвестиційних програм. Бюджетне фінансування. Це найбільш бажаний метод фінансування, що передбачає отримання коштів з бюджетів різного рівня. Привабливість такої форми фінансування полягає в тому, що за роки радянської влади керівники підприємств звикли до того, що це джерело коштів практично безкоштовний, нерідко отримані кошти не повертаються, а їх витрачання слабо контролюється. В силу об'єктивних причин доступ до цього джерела постійно звужується. Взаємне фінансування господарюючих суб'єктів. Оскільки в ході здійснення господарських зв'язків підприємства поставляють один одному продукцію на умовах оплати з відстрочкою платежу, естест-венним чином виникає взаємне фінансування. Величина коштів, відмерлого в розрахунках, в значній мірі залежить від багатьох факторів, у тому числі розгалуженості і гнучкості банківської системи. Принципова відмінність даного методу фінансування від попередніх полягає в тому, що він є складовою частиною сис-теми короткострокового фінансування поточної діяльності, тоді як інші методи мають стратегічну значимість. Подібні джерела фінансування називають ще спонтанними, оскільки вони змінюються непередбачувано, залежно від успішності бізнесу, його пер-перспективних, динаміки. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||