17.1.1. Інфляція: сутність, оцінка
Контроль за зміною цін на окремі види товарів, а також на споживчі товари в цілому здійснюється за допомогою індексів цін. Як відомо, індекс є відносним показником, що характеризує зміна якогось показника. Індекс цін, отже, повинен характеризувати зміну цін. Індекси вимірюються або в частках одиниці, або у відсотках. Існує два основних види індексу цін: індивідуальний, або приватний (iр) і загальний, або агрегатний (Iр).
Індекс цін - це відношення вартості певного набору товарів і послуг в даний період часу до вартості того ж набору в деякому базисному періоді. Для характеристики цінової динаміки від-ділового товару застосовується індивідуальний індекс, що розраховується за формулою
Наведені формули виглядають вельми громіздкими, а тому в спеціальній літературі часто користуються їх спрощеними уявленнями, коли індекси п і до опускають (нагадаємо, що п - це число різновидів товарів в аналізованої сукупності, а до - номер даного різновиду товару, тобто к = 1,2, ..., п):
Для наочності характеристики та інтерпретації інфляції в залежності від її темпів рекомендується користуватися або темпом інфляції (1рг = 1Р - 100%), вираженим у відсотках, при значеннях індексу інфляції до 200%, або власне індексом інфляції, вираженим в разах, при більш високих темпах зміни цін. Так, індекс інфляції 120% (1Р = 120%, або 1Р = 1,2) означає, що ціни в середньому збільшилися на 20%, або в 1,2 рази (це темп інфляції); індекс інфляції 360% (1Р = 360 %, або 1Р = 3,6) означає, що ціни в середньому збільшилися на 260%, або в 3,6 рази (це темп інфляції).
вибраний індикатор - індекс або темп;
період, до якого даний індекс (або темп) інфляції відноситься (зазвичай використовується рік, місяць або день).
Окремі країни, де структура виробництва нестабільна або нерозвинена, можуть стикатися з гіперінфляцією. Формалізованої кордону, що розділяє інфляцію від гіперінфляції, не існує; що назвати гіперінфляційною середовищем - питання дискусійне. Гіпер-інфляція - це інфляція з дуже високим темпом зростання цін в економіці. Єдиного критерію гіперінфляції не існує, проте, три підходи до встановлення критеріальних значень гіперінфляційною середовища отримали найбільшу популярність.
Перший підхід, сформульований в 1956 р. американським економістом Ф. Каген, містить найбільш жорсткий формальний критерій гіперінфляції. Каген запропонував вважати початком гіперінфляції місяць, в якому ціни вперше збільшилися більш ніж на 50%, а кінцем - місяць в подальшому, коли приріст цін опустився нижче цієї критичної позначки і не досягав її більше, принаймні протягом дванадцяти місяців. Отже, суть критерію в наступному - ціни в середньому зростають з темпом 50% на місяць. Ситуацій, що підпадають під це визначення гіперінфляції, в історії було небагато.
Другий підхід склався історично, посилання на нього можна бачити в різних джерелах; згідно йому гіперінфляція має місце вже в тому випадку, якщо ціни в середньому збільшилися за рік не менше ніж у два рази. Це дуже «м'який» критерій, а тому відповідають йому ситуацій гіперінфляції в історії було багато.
Третій підхід визначений у Міжнародних стандартах фінансової звітності і являє собою поєднання якісних і кількісних критеріїв. Інфляції присвячені два стандарту «Інформація, що відображає вплив зміни цін» (IAS 15) і «Фінансова звітність в умовах гіперінфляції» (IAS 29). Саме в останньому стандарті наведено п'ять критеріїв гіперінфляції:
для збереження досягнутого рівня добробуту основна частина населення прагне вкладати свої кошти в Немон-тарні активи (тобто активи, що не підвладні впливу інфля-ції) або у відносно стабільну іноземну валюту; наявна місцева валюта негайно інвестується для со-зберігання купівельної спроможності;
монетарні активи оцінюються основною частиною населення не в місцевій валюті, а у відносно стабільній іноземній валюті остання використовується і при оголошенні цін на продукцію і споживчі товари;
продаж і купівля товарів в кредит здійснюється за цінами, компенсуючим втрату купівельної спроможності грошей, навіть якщо період, на який виданий кредит, відносно короткий;
процентні ставки, заробітна плата і ціни тісно пов'язані з індексом цін, тобто індексуються на темп інфляції;
кумулятивний темп інфляції за трирічний період наближається до 100% або перевищує цю величину.
Найбільш високий рівень гіперінфляції, зареєстрований у світовій економіці, мав місце в Угорщині в період з серпня 1945 по липень 1946 р., коли рівень цін за рік виріс в 3,8-1027 раз, тобто ціни щомісяця збільшувалися в 198 разів. У Росії в період з 1922 по 1924 р. ціни росли з щомісячним темпом 57%.
Існують дві типові завдання, з якими нерідко доводиться стикатися на практиці. Перша передбачає розрахунок індексу цін за період, що складається з декількох суміжних підперіодів, за умови, що відомі значення індексів за кожен з цих підперіодів. Вирішення цієї задачі грунтується на властивості рекурентності інфляційного процесу, суть якого в тому, що змінюються у звітному періоді ціни як би відштовхуються від цін, що змінилися в попередньому періоді, тобто спрацьовує ефект мультиплицирования. Так, значення індексу цін за певний період Т дорівнює добутку індексів цін за підперіоди (tk):
Приклад
Темпи інфляції в найближчі 5 років прогнозуються по роках наступним чином: 14%, 12%, 8%, 7%, 5%. Яким чином зміняться ціни за п'ятиріччя?
Рішення
Для вирішення скористаємося формулою (17.6)
15р = 1,14 -1,12 -1,08 - 1 , 07 - 1,05 = 1,55.
Таким чином, за п'ятиріччя ціни зростуть в 1,55 рази, або на 55%. Користуючись формулою (17.7), можна розрахувати різні середні зна-чення індексу, наприклад: середньорічний за п'ятиріччя, середньоденний за п'ятиріччя, середньоденний за k-й рік, і т. д. Знайдемо середньорічний темп інфляції:
1р = ^ / 1,55 = 1,0916, тобто середньорічний темп інфляції дорівнює 9,16%. Знайдемо середньоденний темп інфляції (виходимо з припущення, що в році в середньому 365 днів):
jd _ 5-365/t55 = 1825 ^ 55 _ 1 ^ 00 024, тобто середньоденний темп інфляції дорівнює 0,024%.
Знайдемо середньоденний темп інфляції у другому році аналізованої п'ятирічки (зауважимо, що в даному випадку ми будемо користуватися про-гнозним значенням темпу інфляції саме цього року): 1р = 36 ^ 1,12 = 1,00031 , тобто середньоденний темп інфляції дорівнює 0,031%.
Зауважимо, що значення середньоденних темпів інфляції розрізняються; це і зрозуміло, оскільки в першому випадку перебувала середня за п'ятирічний період, у другому - за один рік. Значення темпу інфляції в другому випадку більше, оскільки ціни в аналізованому році зростали вищими темпами, ніж у середньому за п'ятиріччя.
Ставлення до інфляції як до об'єктивного економічного процесу протягом багатьох років було неоднозначним. Відомий економіст Дж. Кейнс показав, що помірна інфляція володіє величезним позитивним потенціалом, оскільки вона знецінює гроші, робить процес їх накопичення безцільним. Тим самим стимулюється споживання, і інфляція перетворюється на найважливіший фактор розвитку економіки. Навпаки, відсутність інфляції призводить до накопичення грошей, їх іммобілізації і за певних умов може викликати економічну кризу.