| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
19.6. ФОРФЕЙТИНГОВОМ ОПЕРАЦІЇ БАНКІВ | ||
|
Найважливішими передумовами його розвитку служить посилення міжнародної інтеграції, зростання конкурентоспроможності банків, усунення державних обмежень на експортну торгівлю, а також зростання ризиків, яким піддаються експортери. Отже, ФОРФЕЙТИНГ (або, використовуючи французький вислів, - a forfait) - це купівля боргу, вираженого в оборотному документі, такому, як перекладної або простий вексель, у кредитора на безоборотной основі. Це означає, що покупець боргу (форфейтер) приймає на себе зобов'язання про відмову - форфейтинге - від свого права на звернення регресивної вимоги до кредитора при неможливості отримання задоволення у боржника. Купівля оборотного зобов'язання відбувається, природно, зі знижкою. Механізм форфейтинга використовується в двох видах угод: у фінансових угодах - з метою швидкої реалізації довгострокових фінансових зобов'язань; в експортних операціях для сприяння надходженню готівки експортеру, що надав кредит іноземному покупцеві. Основними оборотними документами, використовуваними як форфейтингових інструментів, є векселі. Однак об'єктом форфейтинга можуть стати і інші види цінних паперів. Важливо, щоб ці папери були "чистими" (що містять абстрактне зобов'язання). Форфейтинг виник після другої світової війни. Найбільший розвиток форфейтинг отримав в країнах, де відносно слабо розвинене державне кредитування експорту. Спочатку форфейтіро-вання здійснювалося комерційними банками, але в міру збільшення обсягу операцій "а-форфе" стали створюватися також спеціалізовані інститути. Спеціалізованими фінансовими компаніями, які виконують форфейтинговие операції, є переважно дочірні від-ділення комерційних банків. Боржниками при форфейтирование можуть бути тільки імпортери, країна яких має хороший рейтинг (у міжнародному масштабі) і за яких банк з хорошим рейтингом (у міжнародному масштабі) зобов'язався задовольнити зобов'язання. В даний час одним з основних центрів форфейтингу є-ється Лондон, оскільки експорт багатьох європейських країн давно фінансуються з Сіті, ніколи не зволікати з освоєнням нових бан-ківських технологій. Значна частина форфейтингового бізнесу сконцентрована також у Німеччині та Швейцарії. Термін форфейтирование становить від 180 днів до 5 років, а в деяких випадках - до 7 років. В даний час до форфейтирование приймають суми, які значно менше потрібних раніше 100 000 німецьких марок. Договори на форфейтирование полягають переважно в німецьких марках, швейцарських франках або доларах, так як форфе-тер при менш ходових на ринках валютах буде зазнавати труднощів з рефінансуванням. Вчинення форфейтинговой угоди відбувається в кілька етапів. Перший - це підготовка угоди. На цьому етапі експортер, банк експортера або імпортер виступають ініціатором угоди. Для експортера дуже важливо визначити вимоги форфейтера до гарантії, і зразковий розмір дисконту до остаточного укладання угоди з імпортером. Без урахування цієї інформації експортер не в змозі точно визначити ціну контракту і в результаті може виявити, що маржа за фінансування, включена їм у ціну контракту, не обгрунтована. Далі на цьому етапі відбувається розгляд заявки експортера форфе-тером. Останній обов'язково о / пред еляет характер підлягає угоди (фінансова чи товарна), оскільки у разі продажу фінансових паперів обов'язковим є рредварітельное повідомлення про це. Наступним кроком є збір іншої інформації про передбачувану операцію (валюта, термін фінансування, імпортер, експортер, їх місцезнаходження і т.д.). Потім форфейтер проводить кредитний аналіз і називає тверду ціну експортеру. За досягнення попередньої домовленості про укладення угоди виробляється її документальне оформлення. Потім експортер готує серії перекладних векселів або підписує угоду про прийняття простих векселів від покупця. Крім того, експортер повинен отримати гарантію або аваль на свої векселі. Фінансування в процесі форфейтирование дає експортеру переваги у вигляді поліпшення ліквідності та виду балансу поряд з скороченням ризику, а саме: виняток валютного та інших ризиків з моменту купівлі вимог форфейтером ; перетворення операції поставки з наданням (відсунутого) строку платежу в операцію за готівку (експортер отримує кошти відразу з поставки продукції); форфейтинговое фінансування надається на основі фіксованої процентної ставки. Таким чином, існує чітка основа для калькуляції завдяки відсутності плаваючих процентних ставок, які можуть мати місце при інших видах кредитування; простота документації і швидкість її оформлення; форфейтер отримує більший дохід, ніж при операції з кредитування. Порівняно з лізингом форфейтинг відрізняється більш простим документальним оформленням. Крім того, якщо в договір лізингу від імені експортера вступає фінансова компанія, вона обов'язково вимагає збереження права регресу на експортера, тобто експортер несе на собі ризики банкрутства імпортера. У той час як при використанні форфейтирование ризики повністю бере на себе форфейтер. Те ж відноситься до факторингу, при якому фінансові будинки залишають за собою право регресу на експортера. Простота документообігу і звільнення експорту від ризику вигідно відрізняють форфейтинг і від кредитування за оборотом. Разом з тим, з точки зору форфейтера, ризик досить високий. Тому велика увага при використанні цього методу фінансування приділяється хеджування та мінімізації ризиків. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||