| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
1. ГРОШОВО-КРЕДИТНА ПОЛІТИКА, ЇЇ ЦІЛІ, ВИДИ | ||
|
Метою стабілізаційної монетарної, як будь стабілізаційної політики держави є забезпечення: 1) стабільного економічного зростання, 2) повної зайнятості ресурсів, 3) стабільності рівня цін, 4) рівноваги платіжного балансу. Грошово-кредитна політика - це сукупність заходів, за допомогою яких влада - в основному, Центральний Банк, - впливають на пропозиції грошей з метою стабільності цін. Крім цього, цілями грошово-кредитної політики можна назвати економічне зростання, повну зайнятість, зовнішньоторговельне рівновагу. Відповідно до сучасної економічної теорії, мета Центрального Банку полягає в тому, щоб максимізувати економічний добробут населення. Таким чином, зазвичай у грошово-кредитної політики дві основні мети: стабілізація цін і стабілізація економічної активності. Дві ці цілі тісно пов'язані: стабільність цін випереджає стабільне економічне зростання. Тим часом, відповідно до кількісної теорією грошей, між стабільністю цін і економічним зростанням не існує залежності в довгостроковому періоді (крива Філіпса в довгостроковому періоді вертикальна). Отже, єдиною довгостроковою метою Центрального Банку має бути збереження стабільності цін, підтримання потенційного рівня економічного зростання, що залежить від безлічі факторів (продуктивність праці, обсяг запасів капіталу), на які грошово-кредитна політика ніяк не впливає. Монетарна політика впливає на економічну кон'юнктуру, впливаючи на сукупний попит. Об'єктом регулювання виступає грошовий ринок і, перш за все, грошова маса. Монетарну політику визначає і здійснює центральний банк. Однак зміна пропозиції грошей в економіці відбувається в результаті операцій не тільки центрального банку, а й комерційних банків, а також рішень небанківського сектора (домогосподарств і фірм). Види грошово-кредитної політики Фіксовані обмінні валютні курси Грошово-кредитна політика може мати своєю метою підтримання обмінного курсу національної валюти по відношенню до іноземної валюти або до кошика валют. Стійкість обмінного курсу може бути досягнута Центральним Банком шляхом продажу або покупки валют. У певному сенсі, Центральний Банк відмовляється від незалежності своєї грошово-кредитної політики. Китай, наприклад, свого часу прийняв політику підтримки обмінного курсу юаня до кошика валют. Політика «сіггепсу board» - інший приватний випадок фіксованого обмінного валютного курсу. У цьому - крайньому - випадку Центральний Банк прив'язує свою валюту до іноземної (зазвичай до долара США). Центральний банк резервує одиницю іноземної валюти на кожну одиницю національної валюти в обігу. Він більше не може проводити політику, що відповідає потребам народного господарства. Це дозволяє «імпортувати» платоспроможність іноземної валюти - currency board часто впроваджується для боротьби з гіперінфляцією. В даний час в цьому режимі функціонують Гонконг і Болгарія, до 2002 р. цю політику проводила і Аргентина. Контроль над зростанням грошових агрегатів Втілюючи в життя постулати монетаризму, в 1970-ті роки деякі країни прийняли валютну політику, засновану на контролі над зростанням грошових агрегатів. Грошова маса, з точки зору монетаристів, має зростати такими ж темпами, як національний доход. Якщо грошова маса контролюється, інфляція знаходиться практично на незмінному рівні. Свого часу така політика була прийнята в США, але від неї швидко відмовилися. На сьогоднішній день вона реалізується дуже рідко, оскільки передбачає дуже велику волатильність процентних ставок. Контроль над рівнем інфляції Контроль над рівнем інфляції - політика, спрямована на підтримку інфляції на рівні, близькому до встановленого. Центральний Банк може визначити конкретне числове значення рівня інфляції (наприклад, 2%), діапазон змін (наприклад, від 1% до 3%) або значення з можливістю змін (наприклад, 2% ± 1%). Згідно прихильникам цієї стратегії, контроль над рівнем інфляції володіє наступними перевагами: Він збільшує прозорість політики Центрального Банку; Він дозволяє зафіксувати інфляційні очікування економічних агентів на відносно низькому рівні (близькому до встановленого), що сприяє стабілізації цін в середньо-і довгостроковій перспективі і дозволяє обмежувати коливання рівня інфляції; 3. Ми говоримо про гнучкий контролі, на противагу повному контролю, коли влада постійно контролюють рівень інфляції. відповідно до неокласичної доктрині, прибуток, отриманий в ході стимулюючої грошово-кредитної політики, тимчасова, а інфляція може зростати досить довго. Отже, Центральний Банк повинен проводити незалежну безінфляційні грошово-кредитну політику для того, щоб протистояти інфляційним очікуванням. Оскільки інфляційні очікування відіграють дуже важливу роль у встановленні цін, важливо, щоб політика Центрального Банку з регулювання інфляції викликала довіру у населення. Реалізація політики контролю над рівнем інфляції дозволяє населенню судити про ефективність влади. Цілі грошово-кредитної політики Тактичними цілями (цільовими орієнтирами) монетарної політики центрального банку можуть виступати: 1) контроль за пропозицією грошей (грошової маси), 2) контроль за рівнем ставки відсотка, 3) контроль за обмінним курсом національної грошової одиниці (національної валюти). Відповідно до іншої класифікації, цілі монетарної політики можна розділити на: основні (кінцеві) цілі - стабілізація цін і номінального ВВП. Грошово-кредитна політика не може реалізувати дані цілі безпосередньо, оскільки Центральний Банк лише непрямим чином контролює зміна цих показників, яке зазвичай займає досить багато часу. Проміжні цілі. До них належать грошові агрегати, процентні ставки, курс національної валюти. Ці цілі не мають цінності самі по собі, а лише як засіб досягнення кінцевих цілей. Реалізацію проміжних цілей простіше контролювати, результат їх досягнення проявляється швидше. Індикатори Під індикаторами розуміються економічні змінні величини, які надають Центральному Банку інформації про стан економіки (зазвичай це інфляційні очікування, характер грошово-кредитної політики, її стимулюючий або обмежувальний характер). | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||