2.4. Економічна модель управління гепом
Управління гепом можна визначити як управління обумовлений-нммі рівнями активів і пасивів, чутливих до зміни процентної ставки, у портфелі банку або як стратегію максимізації процентної маржі протягом циклу зміни процентної ставки. () АГАЛЬНІ агрегати гепа наведено в табл. 6.
Управління гепом - основний блок управління активами і пасивами банку на основі розриву за обсягами між чутливими до зміни відсотка активами і чутливими до такої зміни пасивами.
Можливі три варіанти результатів, які впливають на становище
гепа:
1) нульовий геп (АЧП - ППП = 0 або АЧП : ППП = 1). Це оптимальна
ситуація, що дозволяє елімінувати процентний ризик.
При підвищенні відсотка нульовий геп забезпечує очікуване зростання
прибутку, при зниженні відсотка - згладжує зниження обсягу прибутку.
Практично труднодостіжім за постійної зміни
структури обсягів АЧП і ППП протягом часового процентного
циклу;
2) позитивний геп (АЧП - ППП> 0 або АЧП: ППП> 1).
Це оптимальна ситуація при зростанні відсотка, що забезпечує переоцінку
активів раніше пасивів;
3) негативний геп (АЧП - ППП <0 або АЧП: ППП <1).
Це оптимальний варіант при зниженні відсотка; забезпечує переоцінку
пасивів раніше переоцінки активів, знижує ліквідний
і процентний ризики.
На основі моделі ситуаційного управління гепом (табл. 7) можна
виробити три стратегії гепа:
1) підтримувати диверсифікований за ставками , термінами, напрямками
2) розробити спеціальні плани операцій для кожної категорії
активів і пасивів і для кожного періоду ділового циклу, тобто вирішити,
що робити з різними активами і пасивами при певному.
(Даному, прогнозованому) рівні процентних ставок і зміні.
Трендів руху ставок;
3) не пов'язувати кожна зміна напрямку руху відсоток-
них ставок фінансових індикаторів ринку з початком нового циклу
процентних ставок, оскільки воно може бути пов'язане зі структурними-
ми зрушеннями в макроекономіці чи зі змінами грошово-кредит-
ної політики Банку Росії.
Банк виробляє стратегію на різних етапах циклу відсоткових ставок. Вони можуть як рости, так і знижуватися, бути низькими або високими.
Перший етап - низькі процентні ставки (очікується зростання):
збільшити терміни позикових коштів;
скоротити кредити з фіксованою ставкою;
67
скоротити терміни кредитно-інвестиційного портфеля;
продати цінні папери;
отримати довгострокові позики ;
закрити кредитні лінії.
Другий етап - зростаючі процентні ставки (очікується досягнення вершини в найближчому майбутньому):
скорочувати терміни позикових коштів;
подовжувати терміни інвестицій ;
збільшувати частку кредитів з фіксованою ставкою;
збільшувати частку інвестицій у цінні% Умазі;
достроково погасити заборгованості з фіксованим відсотком.
Третій етап - високі процентні ставки (очікується їх зниження в найближчому майбутньому):
скоротити термін позикових коштів;
збільшити частку кредитів з фіксованою ставкою;
збільшити терміни портфеля інвестицій;
збільшити розмір портфеля інвестицій (з фіксованою ставкою);
створити нові кредитні лінії для клієнтів.
Четвертий етап - падіння процентних ставок (очікується досягнення мінімуму в найближчому майбутньому):
подовжувати терміни позикових коштів і збільшувати довгострокову заборгованість (з фіксованою ставкою);
скорочувати терміни інвестицій;
збільшувати частку кредитів зі змінною ставкою;
скоротити інвестиції в цінні папери;
вибірково продавати активи з фіксованою ставкою і до * ходом.
Якщо геп від'ємний (АЧП <ППП), то:
зменшення ринкової величини гепа по модулю свідок-збільшення ринкової величини гепа по модулю свідченням-г | або про більш високих темпах приросту (низьких темпах падіння) ринкової вартості ППП в порівнянні з АЧП, або про те, що пасиви переоцінюються раніше, ніж активи, збільшуючи ризик ліквідності і знижуючи платоспроможність установи банку.
Якщо геп позитивний (АЧП> ППП), то:
зменшення ринкової величини гепа по модулю свідчить про більш високі темпи приросту (низьких темпах зниження) ринкової вартості ППП в порівняно з АЧП і зменшує очікуваний прибуток, знижуючи рівень платоспроможності банку;
збільшення ринкової величини гепа по модулю свідчить про більш високі темпи приросту (низьких темпах падіння) ринкової вартості АЧП в порівнянні з ППП і забезпечує зростання прибутку (м'яке зниження прибутку).
Економічна модель гепа відображає зміну можливої ринкової оцінки АЧП і ППП, а також розкриває можливі майбутні втрати (збільшення) активів і пасивів на всьому часовому відрізку їх існування в залежності від зміни ставки відсотка і співвідношення обсягів чутливих до відсотку активів і пасивів.