| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
1.6. Фінансовий менеджмент та суміжні дисципліни | ||
|
Неокласична теорія фінансів і фінансовий менеджмент. Фінансовий менеджмент як наука про управління фінансами деякого суб'єкта передбачає певне відокремлення даного суб'єкта в контексті навколишнього середовища, ідентифікацію зв'язків і відносин, що виникають в процесі його функціонування. Фінансові потоки з позиції макрорівня підкоряються певній логіці, а грамотне управління ними передбачає знання деяких об'єктивно існуючих концептуальних принципів, що дозволяють зрозуміти цю логіку. Саме в рамках сучасної теорії фінансів сформульовані багато базові концепції фінансового менеджменту, пояснюється методологія управління фінансами економічного суб'єкта, характеризуються основні категорії науки управління фінансами, розробляються окремі прийоми, методи та інструменти, використовувані для цілей управління, дається їх теоретичне обгрунтування. З позиції практики неокласична теорія фінансів орієнтована насамперед на учасників фінансових ринків-фінансових аналітиків, професійних портфельних інвесторів, портфельних менеджерів та ін Ці фахівці мають цілком певну професійну орієнтацію, їх об'єкти уваги - фінансові активи та інструменти. Що стосується управління фінансовою діяльністю конкретної компанії, то фінансові активи є лише одним, іноді не самим значущим елементом у системі об'єктів управління. На перший план можуть виходити проблеми управління розрахунками, реальними інвестиціями, структурою джерел і т. п. Тому діяльність фінансового менеджера як фахівця з управління фінансами компанії не зводиться лише до застосування методів фінансової аналітики, більше того, нерідко ці методи для практика представляються відірваними від дійсності і схоластичними за своєю природою. Подібна аргументація може бути актуальною для фінансових менеджерів невеликих підприємств, для яких вміння працювати на фінансовому ринку часто не є життєво необхідним; що стосується топ-менеджерів великих компаній, то їм доводиться акумулювати в собі як інструментарій та техніку управління великими фінансовими потоками, так і, наприклад, методи управління дебіторською та кредиторською заборгованостями. Тому такий фахівець повинен розуміти, з одного боку, логіку функціонування фінансового ринку, що є зовнішнім середовищем по відношенню до компанії, а з іншого боку - принципи організації та методи управління фінансовими потоками всередині компанії. Фінансовий менеджмент якраз і дозволяє подолати певну відірваність досить математизированной (з позиції практиків) неокласичної теорії фінансів від практики повсякденного управління фінансовою діяльністю компанії. Значимість теорії для практичного управління фінансами полягає і в тому, що, грунтуючись на загальних закономірностях ринків капіталу, фінансовий менеджер може ясніше усвідомити (можливо, на неформализованном рівні) і сформулювати логіку прийняття внутрішньофірмових рішень. Наприклад, неможливо дати чітке формалізований опис резервного позикового потенціалу компанії, але необхідно розуміти його смисловий зміст і фактори, що сприяють його зміні. Найчастіше неможливо дати точну оцінку альтернативних фінансових витрат, але знати їх суть і принципи розрахунку просто необхідно. Таким чином, основний внесок неокласичної теорії фінансів в теорію і практику фінансового менеджменту зводиться насамперед до відокремлення і трактуванні фундаментальних концепцій управління фінансами, розробці принципів функціонування окремої компанії в міжнародній та / або національної фінансової середовищі, виробленню універсальних інститутів та інструментів фінансового ринку, якими при необхідності може скористатися будь-яка компанія. Управління фінансами за деякими базовими параметрами, природно, вписується в загальну теорію управління, в рамках якої, зокрема, визначаються методологічні принципи системи управління як процесу впливу суб'єкта управління на об'єкт управління за допомогою так званих загальних функцій управління. Існують різні їх класифікації; згідно однієї з них-це аналіз, пла-нирование, організація, облік, контроль, регулювання. При описі і структуризації фінансового менеджменту ці функції знаходять адекватне відображення, зокрема, в методиках фінансового планування, аналізу, контролю та ін Крім того, із загальної теорії управління запозичуються такі ідеї, як цілепокладання, організаційна структура, психологічні аспекти управління, центри відповідальності, мотивація та ін Зокрема, в системі фінансового менеджменту повинна формуватися ієрархія цілей фінансового характеру, вибиратися певна оргструктура побудови системи управління фінансами як підсистеми загального менеджменту, ідентифікуватися підрозділи підприємства, наділені певним ресурсним потенціалом і можливістю прийняття рішень фінансового характеру з урахуванням певних обмежень, формуватися сукупність фінансових заохочень і покарань як елемент загальної системи стимулювання діяльності компанії і т. п. Як приклад згадаємо про що набули широкого поширення в західних країнах схемах наділення працівників компанії власними акціями (Employee Stock Ownership Plan) як одному з ефективних менеджерських фінансових важелів, що дозволяють підвищити ефективність роботи найманого персоналу і, у відомому сенсі, згладити суперечності між працівниками та власниками компанії. Особливу значимість має розкриття психологічних аспектів фінансової діяльності з позиції різних зацікавлених осіб - власників, менеджерів, контрагентів, сторонніх аналітиків та ін Створення і використання прийнятних фінансових важелів відіграє істотну роль у формуванні сприятливого психологічного клімату в компанії. Бухгалтерський облік і фінансовий менеджмент. Загальновідомо, що управління являє собою синтез науки і мистецтва, іншими словами, фактор суб'єктивності грає дуже істотну роль при прийнятті управлінських рішень, у тому числі і рішень фінансового характеру. Саме тому фінансовий менеджмент має очевидну практичну спрямованість і служить своєрідним містком між теоретичними побудовами щодо ринку капіталу, систем, процесів і загальних принципів управління та їх практичною реалізацією. Ця сторона фінансового менеджменту задається його тісним зв'язком з бухгалтерським обліком як з позиції інформаційного забезпечення діяльності фінансового менеджера, так і з позиції збіги об'єкта діяльності представників цих двох напрямків, яким є фінансові потоки і операції з ними, призводять до зміни в активах та зобов'язаннях підприємства. Взагалі, блок дисциплін, що об'єднуються терміном «Фінанси», вельми тісно пов'язаний з бухгалтерським обліком. По-перше, бухгалтерський облік має найбільш широку і достовірну інформаційну базу для фінансового аналізу та менеджменту. По-друге, будь-які бізнес-контакти починаються з взаємного представлення публічної бухгалтерської (фінансової) від-парності. По-третє, для участі в лістингу на будь-якій біржі необхідно надати фінансову звітність, складену з урахуванням певних вимог. Саме тому навряд чи оскаржуємо тезу про те, що неможливо стати грамотним фінансистом без належного і, зауважимо, досить пристойної знання концептуальних основ бухгалтерського обліку, його логіки і техніки. Тісний взаємозв'язок фінансів та бухгалтерського обліку проявляється в стрімко наростаючою значимості процесів стандартизації та гармонізації обліку. У цьому зв'язку будь-який фінансовий менеджер просто зобов'язаний достатньою мірою володіти міжнародними стандартами бухгалтерського обліку. Не слід вважати, що ці стандарти орієнтовані лише на бухгалтерів; це, по суті, фінансовий документ, в якому даються визначення і фінансово-економічна інтерпретація таких понять, як інфляція, гіперінфляція, вартість, фінансовий актив, фінансове зобов'язання, фінансовий інструмент, доходи, витрати, гудвіл та ін Крім того, знання стандартів необхідно практично для будь-яких економістів, що мають відношення до міжнародних фінансових ринків, оскільки слідування стандартам і їх розуміння є обов'язковим при виході на міжнародні ринки і встановленні контактів з зарубіжними контрагентами. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||