2.2 ФУНКЦІЇ І МЕХАНІЗМ УПРАВЛІННЯ ФІНАНСОВИМИ РИЗИКАМИ ПІДПРИЄМСТВА
Малюнок 2.4. Характеристика основних функцій управління фінансовими ризиками підприємства в розрізі окремих груп.
Розглянемо зміст основних функцій управління фінансовими ризиками підприємства в розрізі окремих груп.
У групі функцій управління фінансовими ризиками підприємства як керуючої системи основними є:
1. Формування ефективних інформаційних систем, що забезпечують обгрунтування альтернативних варіантів управлінських рішень. У процесі реалізації цієї функції повинні бути визначені обсяги і зміст ін-формаційних потреб системи управління фінансовими ризиками; сформовані зовнішні і внутрішні джерела інформації, задовольняють ці потреби; організований постійний моніторинг фінансового стану підприємства і кон'юнктури фінансового ринку.
Здійснення ризик-аналізу різних аспектів фінансової діяльності підприємства. У процесі реалізації цієї функції проводяться експрес-і поглиблений ризик-аналіз окремих фінансових операцій, фінансових угод окремих дочірніх підприємств і внутрішніх "центрів відповідальності", фінансової діяльності підприємства в цілому та в розрізі окремих її напрямів.
Здійснення ризик-планування фінансової діяльності підприємства за основними її напрямками. Реалізація цієї функції управління фінансовими ризиками пов'язана з розробкою системи планів і оперативних бюджетів за основними напрямками захисту підприємства від можливих фінансових загроз зовнішнього і внутрішнього характеру, що забезпечують нейтралізацію ідентифікованих фінансових ризиків. Основою такого планування є разрабо танная стратегія фінансового ризик-менеджменту, що вимагає конкретизації на кожному етапі його розвитку.
Здійснення ефективного контролю реалізації прийнятих ризикових рішень. Реалізація цієї функції уп-равління фінансовими ризиками пов'язана з створенням відповід систем внутрішнього контролю на підпри-ємстві, поділом контрольних обов'язків окремих служб і ризик-менеджерів, визначенням системи контролі-руемих показників і контрольних періодів, оперативним реагуванням на результати здійснюваного контролю.
У групі функцій управління фінансовими ризиками як спеціальної області управління підприємством основними є:
1. Управління формуванням портфеля прийнятих фінансових ризиків. Функціями цього управління є ідентифікація можливих фінансових ризиків підприємства, пов'язаних з його майбутньої фінансової діяльністю; уникнути окремих фінансових ризиків за рахунок відмови від надмірно ризикованих фінансових операцій і операцій; визначення остаточного складу окремих систематичних і несистематичних фінансових ризиків, прийнятих підприємством. Управління оцінкою рівня і вартості фінансових ризиків. У процесі реалізації цієї функції здійснюється вибір методів оцінки окремих фінансових ризиків з урахуванням наявної інформаційної бази та кваліфікації ризик-менеджерів підприємства, виявляється можливий обсяг пов'язаних з ними фінансових втрат у розрізі окремих операцій і по фінансовій діяльності в цілому.
Управління страхуванням фінансових ризиків. У процесі реалізації цієї функції формуються критерії передачі фінансових ризиків підприємства страховим компаніям, здійснюється вибір відповідних страхових компаній для співробітництва з урахуванням їх спеціалізації та рейтингу на страховому ринку, узгоджується система умов договору, що укладається страхування, оцінюється ефективність передачі окремих фінансових ризиків підприємства зовнішнім страховикові.
Основні функції управління фінансовими ризиками розглянуті в найбільш агрегованому вигляді. Кожна їх цих функцій може бути конкретизована більш цілеспрямовано з урахуванням специфіки фінансової діяльності підприємства і портфеля його фінансових ризиків.
Процес управління фінансовими ризиками підприємства базується на певному механізмі. Механізм управління фінансовими ризиками являє собою сукупність основних елементів впливу на процес розробки і реалізації ризикових рішень у сфері фінансової діяльності підприємства. У структуру механізму управління фінансовими ризиками входять такі елементи (рис. 2.5).
Рисунок 2.5. Склад основних елементів механізму управління
фінансовими ризиками.
I. Система регулювання фінансової діяльності включає:
- Державне нормативно-правове регулювання фінансової діяльності підприємства. Прийняття законів та інших нормативних актів, що регулюють фінансову - діяльність підприємств, і його ризик-менеджменту, являє собою один з напрямків реалізації внутрішньої фінансової політики держави. Законодавчі і нормативні основи цієї політики регулюють фінансову діяльність підприємства і його захист від фінансових ризиків у різних формах.
Ринковий механізм регулювання фінансової діяль-ності підприємства. Цей механізм формується насамперед у сфері фінансового ринку в розрізі окремих його видів і сегментів. Попит і пропозиція на фінансовому ринку формують рівень цін (ставки відсотка) і котирувань по окремих фінансових інструментах, визна-чають їх коливання; виявляють середню норму дохід-ності капіталу, визначають систему ліквідності окремих фондових і грошових інструментів, що використовуються підприємством у процесі оцінки інейтралізаціі фінан -сових ризиків. У міру поглиблення ринкових відносин роль ринкового механізму регулювання фінансової де-ності підприємств зростатиме.
Внутрішній механізм регулювання окремих аспектів ризик-менеджменту, Механізм такого регулювання формується в рамках самого підприємства, відповідно - регламентуючи ті чи інші оперативні управлінські рішення з питань управління його фінансовими ризиками. Так, ряд аспектів управління фінансовими ризиками регулюється вимогами статуту підприємства. Окремі з цих аспектів регулюються розробленими на підприємстві фінансовою стратегією і цільової фінансової політикою по окремих напрямках фінансової діяльності. Крім того, на підприємстві може бути розроблена і затверджена система внутрішніх нормативів і вимог по окремих аспектах управління фінансовими ризиками.
2. Система зовнішньої підтримки фінансової діяльності підприємства включає:
Державне та інші зовнішні форми фінансування підприємства. Цей механізм характеризує форми фінансування розвитку підприємства з державної бюджетної системи, позабюджетних (цільових) фондів, а також різних інших недержавних фондів сприяння розвитку бізнесу.
Лізинг (оренда). Цей механізм заснований на надання в користування підприємству цілісних майнових комплексів, окремих видів необоротних активів за певну плату на передбачений період. Основними формами лізингу, використовуваного в сучасних-ної фінансовій практиці, є оперативний лізинг; фінансовий лізинг; зворотний лізинг.
Страхування. Механізм страхування спрямований на фінансовий захист активів підприємства і відшкодування можливих його збитків при реалізації окремих фінансових ризиків (настанні страхової події). Розрізняють внутрішнє і зовнішнє страхування фінансових ризиків.
Інші форми зовнішньої підтримки фінансової діяльності підприємства. До них можна віднести її ліцензування, державну експертизу інвестиційний проектів тощо - Система фінансових важелів включає наступні основні форми впливу на процес прийняття та реа-лізації управлінських рішень у сфері фінансової діяльності:
цепу.
Відсоток.
Прибуток.
Чистий грошовий потік.
Страхову премію.
Пені, штрафи, неустойки.
Інші економічні важелі.
Страхову франшизу.
Система фінансових методів складається з наступних основних способів і прийомів, за допомогою яких обгрунтовуються і контролюються конкретні управлінські рішення в різних сферах фінансової діяльності підприємства:
Метод техніко-економічних розрахунків .
Балансовий метод.
Економіко-статистичні методи.
Економіко-математичні методи.
Експертні методи (методи експертних оценокЛ
Методи дисконтування вартості.
Методи нарощення вартості (компаундінга).
Методи диверсифікації.
Методи амортизації активів.
Методи хеджування.
Інші фінансові методи,
Система фінансових інструментів складається з наступних контрактних зобов'язань, що забезпечують механізм реалізації окремих управлінських рішень підприємства і фіксуючих його фінансові відносини з іншими економічними об'єктами:
Платіжні інструменти (платіжні доручення, чеки, акредитиви і т. п.).
Кредитні інструменти (договори про кредитування, векселі тощо).
Депозитні інструменти (депозитні договори, депозитні сертифікати тощо).
Інструменти інвестування (акції, інвестиційні сертифікати та т, п.). Інструменти страхування (страховий договір, стра-ховой поліс і т.п.).
Інші види фінансових інструментів.
Ефективний механізм ризик-менеджменту дозволяє в повному обсязі реалізувати стоять перед ним цілі і завдання, сприяє результативному здійсненню функцій управління фінансовими ризиками підприємства.