9.3. ХАРАКТЕРИСТИКА ДЕЯКИХ ВИДІВ БАНКІВСЬКИХ ІННОВАЦІЙ
Виникнення банківських інновацій обумовлено в основному трьома причинами:
безперервним рухом підприємницької думки і прагненням обійти конкурентів;
періодично виникають кризою (або загальним, або приватним) в банківській сфері, що є стимулом до посилення фінансової думки і підвищенню фінансової стійкості банку;
функціонуванням фінансового ринку в зарубіжних країнах, що дає інформацію про банківські нововведеннях за кордоном.
Як приклади розглянемо можливі на російському ринку банківські інновації:
Валютно-процентний своп.
Своп з нульовим купоном.
Мікрокредитування пенсіонерів.
Рахунок НОУ.
Складське господарство свопів.
Операції по поєднанню контокоррента з овердрафтом.
Валютно-процентний своп
Своп (англ. swap, swop - обмін, міняти) являє собою валютну операцію з обміну між суб'єктами зобов'язаннями або актівамі1. Традиційні свопи - це валютний своп і процентний своп.
Валютний своп являє собою купівлю та одночасну форвардний продаж валюти (депорт) або, навпаки, продаж і одночасну форвардну покупку валюти (репорт). Процентний своп - це обмін процентними ставками за позиковими коштами.
Поєднання цих двох свопів веде до зовсім нової фінансової операції: валютно-процентнооому свопу.
Валютно-процентний своп являє собою обмін як валютами, так і відсотками. Цей вид свопу може бути укладений між неяк-кими учасниками.
Приклад.
Позичальник А має облігацію в дол США з фіксованою процентною ставкою. Позичальник Б має облігацію в дол США з плаваючою процентною ставкою. Вони обмінюються облігаціями через банк таким чином (рис. 9.3).
Рис. 9.3 показує, що позичальник А обмінює облігацію в дол США з фіксованою ставкою на облігацію в німецьких марках з фіксованою ставкою. Це звичайний обмін валют, тобто валютний своп. Позичальник Б обмінює облігацію в дол США з плаваючою став-кою на облігацію в дол США з фіксованою ставкою. Це звичайний обмін відсотками, тобто процентний своп. Позичальник У обмінює облігацію в німецьких марках з фіксованою ставкою на облігацію в дол США з плаваючою ставкою. Це обмін як валютами, так і про-центами, тобто валютно-процентний своп.
Своп з нульовим купоном
Нульовий купон означає відсутність купонного доходу. При цьому дохід за цінним папером утворюється не за рахунок відсотків, нарахованих на номінальну вартість цінного паперу, аза рахунок знижки (дисконту) з номінальної вартості цінного паперу при її продажу і погашенні цінного паперу за номінальною вартістю (облігації ДКО, ОФЗ, МКО та ін.).
Сутність свопу з нульовим купоном полягає в тому, що емітент бескупонной облігації може здійснити обмін фіксованого доходу на дохід за плаваючою процентною ставкою шляхом одночасного процентного свопу і зворотного щорічного платежу.
Господарюючий суб'єкт А випустив облігації, тобто він є емітентом облігації. Номінал облігації 10 тис. дол США, термін обігу - 2 роки. Емітент продав облігацію за 8 тис. дол США. У цьому випадку покупець облігації є кредитором господарюючого суб'єкта А, а сам господарюючий суб'єкт виступає як позичальник (позичальник А). Одночасно позичальник А уклав договір свопу з позичальником Б на обмін своєї фіксованої ставки на передбачувану позичальником Б плаваючу сьавку ЛІБОР. Процентна ставка розраховується за формулою:
Рис. 9:4 показує, що емітент (позичальник А) продав облігацію номіналом 10 тис. дол США за 8 тис. дол США. Це означає, що сума 10 тис. дол США була дисконтувати за ставкою 11,8% річних.
Одночасно позичальник А уклав з позичальником Б договір свопу, за яким він отримує від позичальника Б фіксовану ставку (11,8%), а сам виплачує йому ставку ЛІБОР. Суму 8 тис. дол США, отриману за фіксованою ставкою, позичальник А вкладає в банк під 11,8% річних. Через 2 роки ця сума принесе йому дохід у 2 тис. дол США: 8 + (1 + ОД 18) 2 -8 = 2 тис. дол США.
Це забезпечить йому виплату 10 тис. дол США в погашення безпроцентної облігації. 1. Мікрокредитування пенсіонерів
Мікрокредит для пенсіонерів був введений в 1997 р. банком «Петровський» спільно з відділенням Пенсійного фонду по Петербургу, Міським центром по нарахуванню та виплаті пенсій та допомог і Управлінням федеральної поштового зв'язку.
Ліміт мікрокредиту 200 руб. Процентна ставка 8% річних. Мікрокредит видається на термін до найближчого нарахування пенсії, тобто на термін менше 30 днів. Повернення кредиту проводиться автоматично, за рахунок грошових коштів, що надійшли на пенсійний рахунок у банку. Допускається також повернення мікрокредиту по частинах.
Рахунок НОУ
Кредобанк ввів в 1996 р. рахунок НОУ (англ. now - negotiable orders of withdrawal - звертаються накази про вилучення).
Рахунок НОУ, званий також у вітчизняній літературі неправильним терміном «НАУ», являє собою з'єднання депозитного вкладу та поточного рахунку. Власник рахунку НОУ має право при повідомленні за 30 днів виписати «звертаються накази про вилучення» і використовувати їх для платежів як розрахункові чеки. За рахунком НОУ встановлюється обов'язковий мінімальний залишок вкладу, який повертається власникові тільки після закриття рахунку, а також суворе призначення вкладу. Порогове значення вкладу - це середній розмір залишку грошових коштів на рахунку, при перевищенні якого на всю суму рахунку нараховуються відсотки. Нарахування відсотків проводиться щомісячно.
Складське господарство свопів
Складське господарство свопів (англ. warehousing of swaps) - це укладення договору про своп з банком і його страхування (зазвичай ф'ючерсами) до того моменту, поки банк НЕ підшукає другу сторону договору про своп. Угоди укладаються на вимогу, і наявність другого боку в момент ув'язнення не обов'язково.
Схема на рис. 9.5 показує, що за договором свопу банк платить інвестору фіксовану ставку в обмін на отримання від нього плаваю-
щей ставки. Банк страхує ризик втрат від зниження величини фіксованої процентної ставки нижче величини плаваючої ставки.
Наприклад, фіксована процентна ставка - 10% річних. Величина плаваючої ставки встановлюється в ході торгів на валютній біржі. З метою страхування ризику від зниження величини фіксованої ставки нижче величини плаваючої ставки банк придбав шестимісячний ф'ючерсний контракт на отримання процентної ставки в розмірі 10% річних.
Через шість місяців на ринку можливі дві ситуації.
1-я ситуація. В ході торгів на біржі спостерігалася тенденція до зниження величини плаваючої процентної ставки в порівнянні з величиною фіксованої ставки. Тому банкдержал ф'ючерс до закінчення терміну його дії і закрив при величині плаваючої ставки 7% річних.
Прибутковість з складування свопів склала 1,5% річних:
2-я ситуація. В ході торгів на біржі спостерігалася тенденція до зростання величини плаваючої процентної ставки в порівнянні з величиною фіксованої ставки. Тому банк продав ф'ючерс. У день закінчення строку договору про своп величина плаваючої ставки склала 12% річних.
Прибутковість з складування свопів склала 1% річних:
Операції по поєднанню контокоррента з овердрафтом
Зміст операції по поєднанню контокоррента з овердрафтом складається в їх спільному використанні при грошових платежах, особливо при валютних розрахунках. Коли грошові кошти (в тому числі валюта) надходять на рахунок власника раніше настання строку платежу за укладеними контрактами, то вони зараховуються на контокорентний рахунок. Якщо термін платежу настає раніше терміну надходження грошей, то інвестор використовує овердрафт банку. Повернення кредиту банку за овердрафтом і відсотків по ньому буде проведений в момент надходження грошей на рахунок власника.