6.2 ДОСЛІДЖЕННЯ ТИПУ ФІНАНСОВОЇ ПОЛІТИКИ ПІДПРИЄМСТВА ПО ОКРЕМИХ АСПЕКТІВ ЙОГО ФІНАНСОВОЇ ДІЯЛЬНОСТІ
Фінансова політика являє собою форму реалізації фінансової філософії і головною фінансової стратегії підприємства в розрізі найбільш важливих аспектів фінансової діяльності.
Фінансова політика може розроблятися на весь стратегічний період або на конкретний його етап, що забезпечує вирішення окремих стратегічних завдань (наприклад, емісійна політика). Більш того, на окремих етапах стратегічного періоду фінансова політика підприємства може кардинально змінюватися під впливом непередбачуваних змін фінансового середовища, будучи при цьому спрямованої на реалізацію його головної фінансової стратегії.
Формування фінансової політики підприємства по окремих аспектах фінансової діяльності підприємства носить зазвичай багаторівневий характер (число таких рівнів визначається, перш за все, обсягом фінансової діяльності підприємства і необхідністю концентрації зусиль на вирішенні окремих стратегічних завдань). У першу чергу, фінансова політика розробляється по окремих сегментах домінантних сфер (напрямів) стратегічного фінансового розвитку підприємства, а всередині них - за окремими видами фінансової діяльності.
Фінансова політика характеризується двома основ-ними параметрами - її функціональним видом і при-пріоритетним типом реалізації.
Кожен з видів функціональної фінансової політики повинен бути диференційований за типами її реалізації. Тип фінансової політики характеризує співвідношення рівнів результатів (прибутковості, прибутковості, темпів зростання і ризику фінансової діяльності в процесі реалізації стратегічних фінансових цілей).
У стратегічному фінансовому менеджменті виділяють звичайно три типи фінансової політики підприємства - агресивний, помірний і консервативний.
"Агресивний тип фінансової політики" характеризує стиль і методи прийняття управлінських фінансових рішень, орієнтованих на досягнення найбільш високих результатів у фінансовій діяльності незалежно від рівня супроводжуючих її фінансових ризиків. Так як рівень результатівноезі фінансової діяльності по окремих її параметрами зазвичай кореспондує з рівнем фінансових ризиків, можна констатувати, що агресивний тип фінансової політики генерує найбільш високі рівні фінансових ризиків.
Малюнок 6.1. Система формованих функціональних видів фінансової політики в розрізі домінантних сфер фінансового розвитку підприємства.
"Помірний тип фінансової політики" характеризує стиль і методи прийняття управлінських рішень, ориен-тувати на досягнення середньогалузевих результатів у фінансовій діяльності при середніх рівнях фінансових ризиків. При даному типі фінансової політики підприємство, але уникаючи фінансових ризиків, відмовляється проводити фінансові операції з надмірно високим рівнем ризиків навіть при очікуваному високому фінансовому результаті.
Рекомендації з вибору типу фінансової політики з урахуванням вигляду головної фінансової стратегії та ідентифікувати в процесі аналізу моделі фінансової позиції підприємства представлені в табл. 6.4.
Таблиця 6.4 Рекомендовані типи фінансової політики для реалізації окремих видів головною фінансової стратегії підприємства з урахуванням моделі його фінансової позиції
? 3. Конкретні типи політики по окремих аспектах фінансової діяльності підприємства, що визначають рівень його несистематических ризиків, розглядаються в наступних розділах.