Магічний трикутник інвестиційних якостей
Існують стійкі залежності між прибутковістю, ліквідністю і ризиком як інвестиційними якостями об'єктів вкладень, які проявляються усереднено на значному масиві даних. Вони виражаються в тому, що, як правило, у міру збільшення прибутковості знижується ліквідність і зростає ризик вкладень. На цій основі дослідники складають шкали зміни інвестиційних якостей різних активів, матриці, що представляють угруповання активів за перспективам збільшення або коливання їх термінах, ліквідності і т.д. Характеристика об'єктів інвестиційних вкладень комерційних банків з точки зору відповідності основним інвестиційним якостям приведена в табл. 7.1.
Дані оцінки свідчать про те, що в принципі немає ін-вестиционного цінностей, що відповідають одночасно всім складаючи-ющим. Разом з тим на практиці можуть виникати парадоксальні варіанти з'єднань в якому-небудь інвестиційному об'єкті всіх інвестиційних якостей. Яскравим прикладом цього служать ГКО, які протягом значного часу (1994-1996 рр..) Характеризувалися не тільки високою ліквідністю і мінімальним ризиком, а й істотною прибутковістю.
Прибутковість вкладень у паї і часткові участі може бути різною залежно від характеристик інвестиційного об'єкта і цілей вкладення. Вкладення в дорогоцінні метали і камінці не установ підтримують поточного доходу, а величина вартості цих активів під-Верже коливанням.
Інвестиції в нерухомість можуть з'явитися джерелом стабільного доходу, якщо вони здійснюються з метою подальшої здачі її в оренду. Крім того, вартість земельних ділянок може різко збільшитися, якщо в їх придбанні будуть зацікавлені організації, провідні великомасштабне будівництво в цьому районі, планують приєднати дані ділянки до своєї території і т.д.
Ризик вкладень пов'язаний з характером самого об'єкта інвестицій, репутацією гаранта та емітента, законодавчими нормами. Проте при вкладенні коштів в акції, паї, часткові участі не можна повністю виключити ризик їх втрати в результаті банкрутства під-приємства.
Вибір оптимальних форм інвестування комерційних банків з урахуванням різних факторів, що впливають на інвестиційну діяльність, передбачає розробку та реалізацію інвестиційної політики.