| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Глава 15. Міжнародні валютно-фінансові організації та об'єднання | ||
|
Міжнародні валютно-кредитні та фінансові організації умовно можна назвати міжнародними фінансовими інститутами. Ці організації об'єднує спільна мета-розвиток співробітництва та забезпечення цілісності та стабілізації складного і суперечливого всесвітнього господарства. Міжнародні фінансові інститути переслідують такі цілі: об'єднати зусилля світового співтовариства в цілях стабілізації міжнародних фінансів і світової економіки; здійснювати міждержавне валютне і кредитно-фінансове регулювання; Ф спільно розробляти і координувати стратегію і тактику світової валютної і кредитно-фінансової політики. До організаціям, що мають всесвітнє значення, відносяться насамперед спеціалізовані інститути ООН - МВФ і група МБРР, а також Всесвітня торгова організація. Безпосередня роль ООН у міжнародних валютно-кредитних і фінансових відносинах обмежена. Однак при вирішенні проблем країн на Конференції ООН з тор-344 Гауліт та розвитку - ЮНКТАД (з 1964 р. - раз на 3 - 4 роки) обговорюються валютно-кредитні питання поряд з проблемами світової торгівлі і розвитком цих країн. У період між сесіями функції ЮНКТАД виконує Рада з торгівлі та розвитку (дві сесії на рік). Проблеми світової валютної системи обговорюються в Комітеті з «невидимим» статтям і фінансуванню, пов'язаного зі світовою торгівлею, з «офіційної допомогою розвитку». Він займається проблемами доступу країн на світовий ринок капіталів, гарантій за експортними кредитами, а з середини 70-х рр.. і зовнішньої заборгованості країн (на підставі мандата ЮНКТАД). Спеціалізоване установа ООН - Економічна рада - створив 4 регіональні комісії - для Європи, Африки, Азії, Латинської Америки. Дві останні сприяли організації Азіатського банку розвитку та Міжамериканського банку розвитку. Спеціальні фонди доповнюють ці організації. Організація Європейського економічного співробітництва (ЄЕС), створена в 1948 р. у зв'язку із здійсненням «плану Маршалла», потім переорієнтувалася на створення Європейського платіжного союзу (1950 - 1958 рр..), А потім в 1961 р. була замінена Організацією економічного співробітництва та розвитку (ОЕСР). Мета ОЕСР - сприяння економічному розвитку та фінансової стабілізації країн-членів, вільної торгівлі, розвитку молодих держав. ОЕСР - своєрідний клуб промислово розвинутих країн для обміну думками та координації економічної політики, включаючи валютно-кредитну і фінансову. ОЕСР веде науково-дослідну роботу, є центром прогнозування і міжнародних зіставлень на базі економетричних моделей світової економіки. Паризький клуб країн кредиторів - неформальна організація промислово розвинених країн, де обговорюються I проблеми врегулювання, відстрочки платежів по державному боргу країн. На засіданнях Паризького клубу присутні спостерігачі з МВФ, МСРР, ЮНКТАД і звичайно розглядається питання про ту частину боргу, яка повинна бути погашена в поточному році. Лондонський клуб обговорює проблеми врегулювання приватної зовнішньої заборгованості країн-боржників. Міжнародні фінансові інститути виникли в основному після Другої світової війни, за винятком Банку міжнародних розрахунків (БМР, 1930 р.) Ці міждержавні інститути надають кредити країнам, розробляють принципи функціонування світової валютної системи, здійснюють міждержавне регулювання міжнародних валютно-кредитних і фінансових відносин. Виникнення міжнародних фінансових інститутів обумовлено: посиленням інтернаціоналізації господарського життя, утворенням ТНК і ТНБ, виходять за національні кордони; розвитком міждержавного регулювання світогосподарських зв'язків, у тому числі валютно- кредитних і фінансових відносин; необхідністю спільного вирішення проблем нестабільності світової економіки, включаючи світову валютну систему, світові ринки валют, кредитів, цінних паперів, золота. Ступінь участі і впливу країн у міжнародних фінансових інститутах визначається величиною їх внеску в капітал, так як зазвичай застосовується система «зважених юлосов». Найстаршим міжурядовим спеціалізованою фінансовою установою, заснованим ще в 1944 р., є Міжнародний банк розвитку і реконструкції (МБРР), який почав функціонувати в 1946 р. Банк представляє середньострокові і довгострокові позики урядам входять до нього країн або приватним організаціям під гарантію урядів і контролює їх користування. Країни - одержувачі кредитів зобов'язані виконувати рекомендації Банку, давати йому звіти про використання позик та надавати йому всю необхідну інформацію. Відсоток по позиках МБРР встановлюється відповідно з вартістю кредитів, одержуваних Банком на міжнародних ринках капіталів, і коливається приблизно від 7,5 до 8,5%. Відповідно до статуту МБРР його членами можуть бути тільки члени Міжнародного валютного фонду (МВФ), заснованого таюке в 1944 р. і почав функціонувати разом з Банком в 1946 р. Мета функціонування МВФ як міжурядової спеціалізованої установи ООН - координувати валютно-фінансову політику його країн-членів і надавати їм позики для врегулювання платіжних балансів і підтримки валютних курсів. Короткострокові, середньострокові і почасти довгострокові позики надаються МВФ в рамках рахунку загальних ресурсів та спеціального банківського рахунку в умовних одиницях «спеціального права запозичення», встановлюваних періодично з 1970 р. За загальним рахунком всі країни-члени МВФ мають право отримувати іноземну валюту без будь-яких обмежень і умов у межах 25% своєї квоти в загальному капіталі МВФ. Надання позик понад цю суму обумовлюється виконанням умов фонду в області економічної та соціальної політики. При цьому, як правило, термін кредитування обмежується 3-5 роками, а за окремими, винятковим, позиками, навіть до 7-10 років. Основний відсоток за надані кредити періодично переглядається і коливається в межах від 5,5 до 6,5%. Третє спеціалізоване міжурядову установа ООН в області розгляду фінансових питань Міжнародна асоціація розвитку (МАР), заснована в 1960 р. з метою надання кредитів країнам, що розвиваються на особливо пільгових умовах. З березня 1988 річні процентні ставки МАР становлять у середньому не більше 0,5%. При цьому допомогу по лінії МАР, як правило, надається тим країнам, де річний дохід на душу населення не перевищує 425 дол США. Передплатний капітал МАР утворюється за рахунок внесків країн-членів так званої першої групи, куди входять 20 промислово розвинених держав, а також Кувейт та Об'єднані Арабські Емірати, у вільно конвертованій валюті, а також за рахунок внесків країн так званої другої групи - економічно менш розвинених: 10% у конвертованій і 90% у національній валюті. Інша частина коштів МАР складається з додаткових внесків країн - членів Асоціації, субсидій МБРР і кредитів, що виділяються на добровільній основі Швейцарією. Всі три спеціалізованих установи ООН - МБРР, МАР і МВФ - входять до Міжнародну фінансову корпорацію, засновану в 1956 р. як філія МБРР з метою використання власних ресурсів і залучення інвестицій приватного та змішаного секторів національної економіки, головним чином в країни. Крім фінансування капіталовкладень у функції Міжнародної фінансової корпорації входить надання країнам, що розвиваються різноманітних фінансових і технічних послуг, а також організаційно-консультативного сприяння приватним інвесторам в країнах, що розвиваються. Наступні роки «холодної війни» і протистояння зумовили негативне ставлення з боку колишнього СРСР до МВФ як до «знаряддю імперіалізму і диктату США». Певне зближення МВФ з колишнім Радянським Союзом почалося при перебудові. Реальні контакти та розробка спільних програм збіглися з початком проведення економічної реформи в Росії. 5 жовтня 1995 було підписано офіційну угоду про приєднання Росії до МВФ в якості асоційованого члена. МВФ зобов'язався надати Росії технічну та консультаційну допомогу. Під «технічною допомогою» малася на увазі посилка фахівців та експертів МВФ для оцінки економіко-політичної ситуації в країні. Об'єктами особливого вивчення мали стати фінансова, грошова, податкова політика, питання статистичної звітності. МВФ брав на себе зобов'язання регулярно проводити аналіз економічної ситуації в країні. До січня 1992 експертами МВФ спільно з працівниками Міжнародного банку реконструкції та розвитку, Європейського банку реконструкції та розвитку і ГАТТ була підготовлена доповідь про економічне становище в колишньому СРСР. Доповідь визначили критерії виділення допомоги по лінії Фонду. Умови надання допомоги, відмічені в доповіді, зводилися до наступних: заміна директивного розподілу ринковим, розширення залучення іноземного капіталу. Реформа фінансового сектора пов'язувалася з розширенням підтримки приватних комерційних банків і перетворенням спеціалізованих державних банків в акціонерні товариства. Пропонувалося реорганізовано зовнішньоторговельну діяльність держави. У зв'язку із залученням іноземних інвесторів рекомендувалося розвиток законодавства по страхуванню і захисту приватного підприємництва. Формування уряду Е. Гайдара, придерживавшегося монетаристської концепції регулювання економіки, активізувало контакти Росії з МВФ. У березні 1992 р. керівництво МВФ був представлений Меморандум про економічну політику, завданням якого було забезпечення прийняття Росії до МВФ та отримання кредитних коштів. Головні положення Меморандуму: скорочення бюджетного дефіциту для стабілізації економіки; припинення кредитування неперспективних підприємств і скорочення темпів інфляції; приватизація великих підприємств і створення ринкової економіки за умови юридичного забезпечення цього процесу; реорганізація сільськогосподарського та енергетичного секторів економіки з метою збільшення грошових валютних надходжень; встановлення реалістичного обмінного курсу рубля. Відповідно до Меморандуму МВФ склав Програму дій, в рамках якої країна отримала перший кредит у розмірі 1,04 млрд дол США на півроку. Виконання Програми повинно було сприяти наданню другого кредиту на аналогічну суму. Далі передбачалося забезпечити фіксовану прив'язку курсу рубля і створити стабілізаційний фонд. Рішення МВФ про фінансову підтримку реформ в Росії було схвалено на зустрічі семи провідних промислових держав в Мюнхені влітку 1992 р. Підтримку стабілізаційною програмою Росії зробили відомі теоретики-монетаристи, в тому числі професор Гарвардського університету Д. Сакс. У разі виконання програми, наміченої в Меморандумі, передбачалося надати Росії великомасштабний пакет економічної допомоги в 24 млрд дол США. Ця сума складалася з наступних складових: допомога на двосторонній основі - 11 млрд дол; кредити МБРР за програмою «стенд-бай» і на структурну перебудову енергетичного комплексу -4500000000 дол; створення фонду стабілізації рубля - 6 млрд дол; відстрочка виплати зовнішнього боргу - 2,5 млрд дол США. Однак втілення в життя програми наштовхнулося на ряд труднощів. Починаючи з осені 1992 р. в країні почала розгортатися інфляційна спіраль, оскільки кредитна і фінансова політика виявилася непослідовною з вини як урядів так і Центробанку. У грудні 1992 р. емісія Центрального банку склав 1,3 трлн руб., Що перевищило суму за попередні одинадцять місяців. При рівні інфляції 10% в тиждень і обліковою ставкою 80% в рік підприємства стали переводити рублі в долари. План скорочення бюджетного дефіциту до 5% ВНП був зірваний, і вже в січні 1993 р. рівень дефіциту склав 15% ВНП. На початку 1993 р. МВФ провів спеціальний аналіз ситуації в Росії і, позитивно оцінивши окремі дії і загальний напрямок економічної політики В. Черномирдіна, виділив наступні негативні моменти у здійсненні реформ. По-перше, уряду не вдалося збільшити державні надходження, результатом чого стало не скорочення, а зростання бюджетного дефіциту. По-друге, було констатовано ослаблення фінансової та грошової політики, зокрема у зв'язку зі значними цільовими кредитами окремим галузям і секторам промисловості за фіксованими ставками, набагато меншим порівняно з рівнем інфляції (до 75% цих кредитів негайно опинялися на валютному ринку, стимулюючи подальшу інфляційну хвилю). Уряд також не пішло на збільшення процентних ставок за вкладами в Ощадбанку. Загальним результатом стало розкручування інфляційної спіралі з потенційною небезпекою перетворення її в гіперінфляційних. Відповідно, посилилися відтік з країни капіталу, небажання підприємців вкладати гроші в Росії, погіршився платіжний баланс, зріс дефіцит державного бюджету. МВФ фактично «заморозив» надання своєї допомоги. Реально були виділені лише кредитні лінії (експортні квоти на двосторонній основі і технічна допомога). Стабілізаційний фонд рубля так і не було створено, а з обіцяних міжнародних кредитів було реально надано близько 1,6 млрд дол США. Наступні дії уряду аж до березня 1994 р., тобто до затвердження бюджету в парламенті, свідчили про прагнення знайти проміжний шлях між Сциллою - гіперінфляцією, що веде до відмови від фінансової допомоги, в тому числі і МВФ, і Харибдою - жорсткої фінансової політикою, яка має небезпеку соціальним вибухом. Що стосується керівництва МВФ, то воно продовжувало спостерігати за розвитком ситуації в Росії, обмежуючись посилкою експертів без прийняття на себе будь-яких конкретних зобов'язань. МВФ (International Monetary Fund, IMF) - міжурядова організація, призначена для регулювання ва-лютно-кредитних відносин між державами-членами і надання їм фінансової допомоги при валютних ускладненнях, що викликаються дефіцитом платіжного балансу, шляхом надання коротко-і середньострокових кредитів в іноземній валюті. МВФ створений на міжнародній валютно-фінансовій конференції ООН у Бреттон-Вудсі. Конференція прийняла Статті Угоди про МВФ, яка виконує роль його статуту і набула чинності 27 грудня 1945 р.; практичну діяльність Фонд розпочав з 1 березня 1947 Офіційні цілі МВФ: «Сприяти розширенню і збалансованому зростанню міжнародної торгівлі »; забезпечувати« впорядковані відносини у валютній області між країнами-членами »і не допускати« конкурентного знецінення валют »; надавати допомогу в створенні багатосторонньої системи платежів за поточними операціями між країнами-членами і в усуненні валютних обмежень; - надавати країнам-членам кошти в іноземній валюті, які дозволяли б їм «виправляти порушення рівноваги їхніх платіжних балансів»; «Скорочувати тривалість і зменшувати ступінь неврівноваженості міжнародних платіжних балансів країн-членів». Вищий керівний орган МВФ - Рада керуючих, в якому кожна країна-член представлена керуючим і його заступником, що призначається на п'ять років. Як правило, це міністри фінансів або керівники центральних банків. У ведення Ради входить вирішення таких питань діяльності Фонду, як внесення змін до Статті Угоди, прийняття і виключення країн-членів, визначення і перегляд їхнього часток на капіталі, вибори виконавчих директорів. Керуючі збираються на сесії один раз на рік. МВФ влаштований за зразком акціонерного підприємства. Тому можливість кожного учасника впливати на його діяльність за допомогою голосування визначається часткою його в капіталі. Рішення в Раді керуючих зазвичай приймаються простою більшістю (не менше половини) голосів, а з найбільш важливих питань - як оперативним, так і економічним і політичним - «спеціальною більшістю» (відповідно 70 або 85% голосів країн-членів). Найбільшою кількістю голосів у відсотках у МВФ володіють: США - 18,1; Німеччина - 5,7; Японія - 5,6; Великобританія - 3,9; Італія - 3,1; Росія - 2,9. Частка країн ЄС -26,2. Незважаючи на деяке скорочення в 70-і і 80-і рр.. питомої ваги голосів США і ЄС, вони як і раніше можуть накладати вето на ключові рішення Фонду, прийняття яких вимагає максимальної більшості (85%). 24 промислово розвинених держав мають 59,6% голосів у МВФ. На частку інших країн, які складають майже 86% кількості членів Фонду, припадає лише 40,4% голосів. США разом з провідними західними державами практично мають можливість здійснювати контроль над процесом прийняття рішень в МВФ і спрямовувати його діяльність виходячи зі своїх інтересів. Що стосується країн, що розвиваються, то за наявності скоординованих дій теоретично вони таюке в стані не допускати прийняття їх не влаштовують рішень. Однак досягти необхідної узгодженості настільки великому числу різнорідних країн надзвичайно складно. Організаційна структура апарату МВФ зазнає постійну еволюцію, що спричинюється коректуваннями цільових установок і функцій Фонду, які, в свою чергу, визначаються трансформацією світової економіки і міжнародних валютно-фінансових відносин. Капітал МВФ складається з внесків держав-членів, вироблених за передплатою. Кожна країна має квоту, виражену в СДР. Квота - валютне ланка у взаєминах країн-членів з МВФ. Вона визначає: | суму підписки країни на капітал МВФ; | можливості використання ресурсів Фонду; | кількість голосів, якими країна має у Фонді. Розміри квот встановлюються на основі питомої ваги країн у світовій економіці і торгівлі. Тому квоти розподіляються нерівномірно. До 1978 р. 25% квоти оплачувалися золотом, нині - резервними активами (СДР і конвертованій валютою за погодженням країни з МВФ); 75% суми передплати - національною валютою. Перегляд квот проводиться раз на п'ять ліг. З 1974 р. квоти переглядалися дев'ять разів. У результаті підвищення квот і збільшення числа країн-членів капітал Фонду збільшився з 7,7 млрд в 1947 р. до 146 млрд СДР (понад 200 млрд дол) в 1994 р., тобто в 19 разів. Однак збільшення ресурсів МВФ істотно відстає від зростання сукупного світового ВВП і ще більшою мірою від динаміки міжнародних платежів за поточними операціями платіжного балансу. Зі зміною питомої ваги і значення окремих країн-членів МВФ у світовій економіці збільшення квот країн - експортерів нафти, в першу чергу Саудівської Аравії, а також ФРН, Японії та деяких інших країн, випереджало зростання квот інших країн. Звідси підвищення часткою квот цих країн в капіталі Фонду. На частку промислово розвинених країн припадає 60,6% суми квот, у тому числі США - 18,4%, ФРН - 5,8%, Японії - 5,6%, Великобританії - 5,3%, Франції - 5,1 %, Італії - 3,1% і Канади -2,9% в кінці 1994 р. Частка країн ЄС дорівнює 26,9%; країн, що розвиваються - 29,0%; країн, що входили раніше в РЕВ (Болгарії, Угорщини, Польщі, Румунії, республік колишнього СРСР, Словаччини, Чехії), а також Албанії, Китаю та республік колишньої Югославії, -10,7% '. На додаток до власного капіталу Фонд має можливість залучати позикові кошти. Відповідно до цього в січні 1962 «група десяти» (Бельгія, Великобританія, Італія, Канада, Нідерланди, США, ФРН, Франція, Швеція, Японія), а також приєдналася до них в 1964 р. Швейцарія уклали Генеральну угоду про позики , що набула чинності з 24 жовтня того ж року. Воно передбачало надання кредитів Фонду (на постійно поновлюваної основі) до 6 млрд дол в національних валютах держав-учасниць, «щоб запобігти або подолати розлад світової валютної системи», МВФ, у свою чергу, надавати ці кошти в борг на 3 - 5 років іншим країнам-членам. Ця угода спочатку було укладено на чотири роки, потім неодноразово продовжувалося. У ході чергового його перегляду в грудні 1983 учасники Угоди домовилися збільшити ліміт кредиту до 17 млрд СПЗ (23,3 млрд дол). 5 січня 1993 МВФ продовжив Генеральна угода про позики в колишньому обсязі на п'ять років - до грудня 1998 Необхідність збільшення кредитних операцій зажадала від МВФ в 80-і рр.. розширення джерел позикових коштів з метою зміцнення його фінансової бази. Фонд отримував позики у казначейств та центральних банків Бельгії, Саудівської Аравії, Швейцарії, Японії та деяких інших країн. У статуті Фонду для ідентифікації його кредитної діяльності використовуються два поняття: j угода (transaction) - надання валютних коштів країнам з його ресурсів; Ф операція (operation) - надання посередницьких фінансових і технічних послуг за рахунок позикових коштів. МВФ здійснює кредитні операції тільки з офіційними органами - казначействами, центральними банками, стабілізаційними фондами. Розрізняються кредити на покриття дефіциту платіжного балансу і на підтримку структурної перебудови економічної політики країн-членів. Міжнародне співтовариство заговорило всерйоз про глобальні проблеми на рубежі 60 - 70-х рр.. Це пов'язано зі зміною в світі цін на енергоресурси, бурхливим розвитком НТП, активним обговоренням проблеми зміни клімату на Землі. До їх категорії стали відносити деградацію навколишнього середовища і демографічний вибух, загрозу виснаження природних ресурсів і браку в світі енергії і продовольства, зростаючу прірву між багатими і бідними країнами і, звичайно, небезпека всесвітньої атомної війни. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||