Глава 14. Міжнародні валютно-фінансові і кредитні відносини в системі світогосподарських зв'язків
Великий вплив на міжнародні валютно-кредитні та фінансові відносини надають провідні промислово розвинені країни, які виступають як партнери-суперники Останні десятиліття відзначені активізацією країн, що розвиваються в цій сфері.
Міжнародні валютні відносини - це сукупність суспільних відносин, що складаються при функціонуванні валюти у господарстві та обслуговуючих взаємний обмін результатами діяльності національних господарств. Окремі елементи валютних відносин з'явилися ще в античному світі - Стародавній Греції і Стародавньому Римі - у вигляді вексельного і меняльноїсправи. Наступною віхою їхнього розвитку з'явилися середньовічні «вексельні ярмарки» в Ліоні, Антверпені, інших торгових центрах Західної Європи, де проводилися розрахунки за переказними векселями. В епоху феодалізму і становлення капіталістичного способу виробництва стала розвиватися система міжнародних розрахунків через банки.
Розвиток міжнародних валютних відносин обумовлено зростанням продуктивних сил, створенням світового ринку, поглибленням міжнародного поділу праці, формуванням світової системи господарства, інтернаціоналізацією господарських зв'язків.
Стан валютних відносин залежить від розвитку економіки - національної і світової, політичної обстановки, співвідношення сил між країнами і двох тенденцій, властивих міжнародним відносинам, - партнерства і протиріч. Оскільки у зовнішньоекономічних зв'язках, у тому числі валютних, переплітаються політика й економіка, дипломатія та комерція, промислове виробництво і торгівля, валютні відносини займають особливе місце в національному та світовому господарстві. Включення світового ринку в процес кругообігу капіталу означає перетворення частини грошового капіталу з національних грошей в іноземну валюту, і навпаки. Це відбувається при міжнародних розрахункових, валютних, кредитних і фінансових операціях.
Міжнародні валютні відносини поступово придбали певні форми організації на основі інтернаціоналізації господарських зв'язків. Валютна система-це форма організації та регулювання валютних відносин, закріплена національним законодавством або міждержавними угодами. Розрізняються національна, світова, міжнародна (регіональна) валютні системи (див. пропоновану табл.).
Характеристики основних елементів національної і світової валютних систем
Головним елементом валютної системи є валютний паритет - співвідношення між двома валютами, яке встановлюється в законодавчому порядку. При монометаллизме - золотом і срібному - базою валютного курсу був монетний паритет - співвідношення грошових одиниць різних країн за їх металевому змісту. Він збігався з поняттям валютного паритету.
Режим валютного курсу також є елементом валютної системи. Розрізняються фіксовані валютні курси, що коливаються у вузьких рамках, плаваючі курси, що змінюються в залежності від ринкового попиту та пропозиції валюти, а також їх різновиди. Центри валютної гегемонії - панування у валютній сфері - періодично переміщуються в силу нерівномірності розвитку країн. До Першої світової війни валютна гегемонія закріпилася за Великобританією, яка панувала в світовому виробництві та торгівлі. Переміщення фінансового центру з Європи в США в результаті Першої світової війни викликало гостру боротьбу за валютну гегемонію між фунтом стерлінгів і доларом. Формування трьох центрів торгівлі в 70 - 90-і рр.. супроводжується створенням нових центрів
валютного панування в Західній Європі і Японії, що підірвало монопольне становище долара США. Важливим елементом валютної системи є валютний курс, так як розвиток МЕВ вимагає зміни вартісного співвідношення валют різних країн. Валютний курс необхідний для:
взаємного обміну валютами при торгівлі товарами, послугами, при русі капіталів і кредитів;
порівняння цін світових та національних ринків, а також вартісних показників різних країн, виражених в національних або іноземних валютах;
періодичної переоцінки рахунків в іноземній валюті фірм та банків.
Валютний курс - «ціна» грошової одиниці однієї країни, виражена в іноземних грошових одиницях або міжнародних валютних одиницях (наприклад, в ЕКЮ - European Currency Unit - ECU або євро з початком XXI ст.). Зовні валютний курс представляється учасникам обміну як коефіцієнт перерахунку однієї валюти в іншу, який визначається співвідношенням попиту і пропозиції на валютному ринку.
Однак вартісної основою валютного курсу є купівельна спроможність валют, яка виражає середні національні рівні цін на товари, послуги, інвестиції. Ця економічна категорія властива товарному виробництву і виражає виробничі відносини між товаровиробниками і світовим ринком. Оскільки вартість - це всеосяжне вираз економічних умов товарного виробництва, то порівнянність національних грошових одиниць різних країн заснована на вартісному відношенні, яке складається в процесі виробництва та обміну.
Виробники і покупці товарів і послуг за допомогою валютного курсу порівнюють національні ціни з цінами інших країн. У результаті зіставлення виявляється ступінь вигідності розвитку якого-небудь виробництва в даній країні або інвестиції за кордоном. Як би не спотворювалося дію закону
вартості, валютний курс в кінцевому рахунку підкоряється його дії, виражає взаємозв'язок національної та світової економіки, де проявляється реальне курсове співвідношення валют.
Як будь-яка ціна, валютний курс відхиляється від вартісної основи - купівельної спроможності валют - під впливом попиту та пропозиції валют. Співвідношення такого попиту та пропозиції залежить від:
темпу інфляції; Ф стану платіжного балансу;
різниці процентних ставок в різних країнах;
діяльності валютних ринків і спекулятивних валютних операцій;
ступеня використання певної валюти на євроринку і в міжнародних розрахунках;
прискоренні або затримки міжнародних платежів;
ступеня довіри до валюти на національних і світових ринках;
валютної політики.
Співвідношення валют за їх купівельної спроможності, відображаючи дію закону вартості, служить своєрідною віссю валютного курсу. Тому на валютний курс впливає темп інфляції. Чим вище темп інфляції в країні, тим нижче курс її валюти, якщо не протидіють інші фактори. Інфляційне знецінення грошей в країні викликає зниження купівельної спроможності і тенденцію до падіння їх курсу до валют країн, де темп інфляції нижче. Дана тенденція зазвичай простежується в середньо-і довгостроковому плані. Вирівнювання валютного курсу, приведення його у відповідність з паритетом купівельної спроможності відбувається в середньому протягом двох років. Це пояснюється тим, що щоденна котирування курсу валют не коригується за їх купівельної спроможності, а також діють інші курсоутворюючої чинники.
Активний платіжний баланс сприяє підвищенню курсу національної валюти, оскільки збільшується попит на неї з
боку іноземних боржників. Пасивний платіжний баланс породжує тенденцію до зниження курсу національної валюти, так як продають її на іноземну валюту для погашення своїх зовнішніх зобов'язань. Нестабільність платіжного балансу призводить до стрибкоподібної зміни попиту на відповідні валюти та їх пропозиція. У сучасних умовах зріс вплив міжнародного руху капіталів на платіжний баланс і, отже, на валютний курс. Вплив цього фактора на валютний курс пояснюється двома основними обставинами. По-перше, зміна процентних ставок у країні впливає за інших рівних умов на міжнародний рух капіталів, насамперед короткострокових. В принципі підвищення процентної ставки стимулює приплив іноземних капіталів, а її зниження заохочує відплив капіталів, у тому числі національних, за кордон. Рух капіталів, особливо спекулятивних «гарячих» грошей, посилює нестабільність платіжних балансів. По-друге, процентні ставки впливають на операції валютних ринків та ринків позикових капіталів. При проведенні операцій банки приймають до уваги різницю процентних ставок на національному та світовому ринках капіталів з метою отримання прибутку. Вони воліють отримувати дешевші кредити на іноземному ринку позикових капіталів, де ставки нижче, і розміщувати іноземну валюту на національному кредитному ринку, якщо на ньому процентні ставки вищі.
Якщо курс якої-небудь валюти має тенденцію до зниження, то фірми та банки завчасно продають її на більш стійкі валюти, що погіршує позиції ослабленої валюти. Валютні ринки швидко реагують на зміни в економіці та політиці, на коливання курсових співвідношень. Тим самим вони розширюють можливості валютної спекуляції та стихійного руху «гарячих» грошей.
Наприклад, той факт, що 60-70% операцій євробанків здійснюються в доларах, визначає масштаби попиту і пропозиції цієї валюти. На курс валюти впливає і ступінь
її використання в міжнародних розрахунках. Так, на початку 90-х років на частку долара припадало 55% міжнародних платежів, 86 - 90% розрахунків за нафту, 70% зовнішньої заборгованості, зокрема країн, що розвиваються.
На курсове співвідношення валют впливає також прискорення або затримка міжнародних платежів. В очікуванні зниження курсу національної валюти імпортери прагнуть прискорити платежі контрагентам в іноземній валюті, щоб не нести втрат при підвищенні її курсу. При зміцненні національної валюти, навпаки, переважає їх прагнення до затримки платежів в іноземній валюті. Така тактика, що отримала назву «лидз енд легз», впливає на платіжний баланс і валютний курс.
Співвідношення ринкового та державного регулювання валютного курсу впливає на його динаміку; Формування валютного курсу на валютних ринках через механізм попиту та пропозиції валюти зазвичай супроводжується різкими коливаннями курсових співвідношень. На ринку складається реальний валютний курс - показник стану економіки, грошового обігу, фінансів, кредиту та ступеня довіри до певної валюти. Державне регулювання валютного курсу спрямоване на його підвищення або зниження виходячи з завдань валютно-економічної політики. З цією метою проводиться певна валютна політика.
Таким чином, формування валютного курсу - складний, багатофакторний процес, обумовлений взаємозв'язком національної та світової економіки та політики. Тому при прогнозуванні валютного курсу враховуються розглянуті курсоутворюючої фактори та їх неоднозначний вплив на співвідношення валют залежно від конкретної обстановки. Історично функція світових грошей стихійно закріпилася за золотом і сріблом. Однак у ролі золота відбулися істотні зміни під впливом демонетизації. Демонетизація золота - процес поступової втрати ним грошових функцій. Це процес тривалий, як і демонетизація срібла, яка тривала кілька століть до кінця XIX в.
Демонетизація золота обумовлена наступними причинами:
золоті гроші не відповідають потребам сучасного товарного виробництва, коли подолана економічна відособленість товаровиробників у зв'язку з тенденцією до усуспільнення і планомірності навіть при приватній власності ;
з розвитком кредитних відносин кредитні гроші-банкноти, векселі, чеки - поступово витіснили золото спочатку з внутрішнього грошового обігу, а потім з міжнародних валютних відносин;
суб'єктивні чинники - валютна політика США, державне регулювання операцій із золотом - прискорюють його демонетизацию.
Розрізняють два аспекти демонетизації золота, юридична та фактична. Ямайська валютна реформа зафіксувала юридичне завершення демонетизації. У зміненому статуті МВФ виключена будь-яке посилання на золото при визначенні паритетів і курсів валют; скасовані золоті паритети та офіційна ціна золота. Однак у статуті МВФ немає прямого заперечення золота як міжнародного резервного активу. Фактично демонетизація золота не завершена.
В умовах ринкової економіки здійснюється ринкове і державне регулювання міжнародних валютних відносин. На валютному ринку формується попит і пропозиція валют і їх курсове співвідношення. Ринкове регулювання підпорядковане закону вартості, закону попиту та пропозиції. Дія цих законів в умовах конкуренції на валютних ринках забезпечує відносну еквівалентність обміну валют, відповідність міжнародних потоків валют потребам світового господарства, пов'язаних з рухом товарів, послуг, капіталів, кредитів. Через ціновий механізм і сигнали динаміки валютного курсу на ринку економічні агенти дізнаються про запити покупців валют і можливості їх пропозиції. Тим самим ринок виступає джерелом інформації про стан валютних операцій.
Держава здавна втручалася у валютні відносини - спочатку побічно, а потім безпосередньо, враховуючи їх важливу роль в світогосподарських зв'язках. З відміною золотого стандарту 30-х рр.. XX в. перестав діяти механізм золотих точок як стихійний регулятор валютного курсу. Значні і різкі коливання курсових співвідношень і валютні кризи негативно впливають на національну та світову економіку, викликаючи важкі соціально-економічні наслідки.
Ринкове і державне регулювання доповнюють один одного. Перше, засноване на конкуренції, породжує стимули розвитку, а другий направлено на подолання негативних наслідків ринкового регулювання валютних відносин. Кордон між цими двома регуляторами визначається вигодами і
втратами в конкретній ситуації. Тому співвідношення між ними часто змінюється. В умовах кризових потрясінь, воєн, післявоєнної розрухи переважає державне валютне регулювання, часом досить жорстке. При поліпшенні валютно-економічного становища відбувається лібералізація валютних операцій, заохочується ринкова конкуренція в цій сфері. Але держава завжди
Валютна політика визначає підготовку, прийняття та реалізацію рішень з валютних проблем. Регулювання валютних відносин включає кілька рівнів:
приватні підприємства, в першу чергу національні та міжнародні банки і корпорації, які розташовують величезними валютними ресурсами і активно беруть участь у валютних операціях;
національна держава (Міністерство фінансів, Центральний банк, органи валютного контролю);
на міждержавному рівні. Міждержавне регулювання про форму координації
валютної, кредитної і фінансової політики зумовлено:
посиленням взаємозалежності національних економік, включаючи валютну, кредитну, фінансові відносини;
зміною співвідношення між ринковим і державним регулюванням на користь ринку в умовах лібералізації господарських відносин;
зміною розстановки сил на світовій арені;
величезними масштабами світових валютних, кредитних, фінансових ринків, які відрізняються нестабільністю у зв'язку з різкими коливаннями плаваючих валютних курсів, процентних ставок, періодичними нафтовими шоку ми, біржовими кризами.
Абсолютно автономна національна економічна політика, в тому числі валютна, кредитна, фінансова, несумісна з розвитком взаємозалежності з ^ ран і їх інтеграцією у світове господарство.
Органом міждержавного регулювання є Міжнародний валютний фонд, а з середини 70-х рр.. - Регулярні наради на вищому рівні з обмеженим числом учасників.
Основні причини регулярних зустрічей на вищому рівні криються в інтернаціоналізації господарських зв'язків, нестабільності і нерівномірності економічного і політичного розвитку країн, партнерство, протиріччях. Постійні
консультації глаа держав мають на меті виробити єдину економічну і політичну стратегію.
Валютна політика підрозділяється на структурну і поточну, Структурна валютна політика - сукупність довгострокових заходів, спрямованих на здійснення структурних змін у світовій валютній системі - реалізується у формі валютних реформ і робить вплив на поточну політику.
Поточна валютна політика - сукупність короткострокових заходів, спрямованих на повсякденне оперативне регулювання валютного курсу, валютних операцій, діяльності валютного ринку і ринку золота.
Однією з форм валютної політики є валютні обмеження. Однією з форм валютних обмежень, широко Застосовуваних капіталістичними країнами, є кількісні обмеження імпорту та експорту.
Валютні обмеження в економіці капіталістичних держав і у відносинах меаду цими державами виконують двоїсту, суперечливу роль, З одного боку, вони служать двоїстим засобом вирівнювання платіжних балансів, підтримки курсів національних валют і концентрації в руках держави золотих і валютних ресурсів. Так як валютний контроль обмежує доступ іноземних товарів і капіталів на ринок даної країни, він захищає національний ринок від економічної експансії інших держав, сприяє зростанню націо-
перевозити за кордон виручку від продажу цих товарів та прибутку на вкладений капітал.
Відсутність урядових валютних обмежень є однією з умов, що дають можливість іншим державам здійснювати нееквівалентний товарообмін і систематично зводити платіжний баланс у розрахунках з країнами, що розвиваються з активним сальдо, а отже, підтримувати постійну фінансову залежність цих країн від монополій інших держав. Тому правлячі кола промислово розвинених держав, які відчувають потребу в розширенні зовнішніх ринків збуту, в більшій мірі зацікавлені в скасуванні або в ослабленні валютних обмежень, ніж в їх застосуванні. Вводячи валютні обмеження, вони завжди розглядають їх як вимушену міру і прагнуть при першій можливості ліквідувати їх, причому не тільки у себе, але і в інших країнах. Доцільність встановлення вільної оборотності валют або застосування валютних обмежень визначається для кожної держави в той чи інший момент станом його економіки і зовнішніх розрахунків.
Міжнародний кредит - це рух позичкового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин, пов'язане з наданням валютних і товарних ресурсів на умовах повернення, терміновості і сплати відсотка. У якості кредиторів і позичальників виступають приватні підприємства (банки, фірми), державні установи, уряди, міжнародні та регіональні валютно-кредитні та фінансові організації, Міжнародний кредит виник на зорі капіталістичного способу виробництва і був одним з важелів первісного нагромадження капіталу. Об'єктивною основою його розвитку стали вихід виробництва за національні рамки, посилення інтернаціоналізації господарських зв'язків, міжнародне усуспільнення капіталу, спеціалізація і кооперування виробництва, НТР. Інтенсифікація світогосподарських зв'язків, поглиблення міжнародного поділу праці обумовили збільшення масштабів і диференціацію термінів міжнародного кредиту, темп його зростання виробництва і зовнішньої торгівлі.
Будучи різновидом категорії «кредит» і опосередковуючи рух товарів, послуг капіталів, міжнародний кредит пов'язаний з іншими економічними категоріями (прибуток, ціна, гроші, валютний курс, платіжний баланс тощо) і всією сукупністю економічних законів ринку. Міжнародний кредит відіграє важливу роль у реалізації вимог основного економічного закону, створюючи умови для отримання прибутків суб'єктами ринку. Як елемент механізму дії закону вартості, міжнародний кредит знижує індивідуальну вартість товарів порівняно з їхньою суспільною вартістю, наприклад на основі впровадження імпортного устаткування, купленого в кредит. Міжнародний кредит пов'язаний із законом економії робочого часу, живої і матеріалізованої багатства за умови ефективного використання запозичених коштів. Міжнародний кредит бере участь у кругообігу капіталу на всіх його стадіях:
| У процесі виробництва у формі кредитування під незавершене виробництво; | при реалізації товарів на світових ринках. Міжнародний кредит у тісному зв'язку з внутрішнім бере участь у зміні форм вартості, забезпечує безперервність виробництва, обслуговує всі його фази. Різночасність окремих фаз відтворення, розбіжність часу і місця вступу в міжнародний оборот реалізованої вартості та необхідних для цієї реалізації платіжних засобів, розбіжність валютного обороту з рухом позичкового капіталу визначають взаємозв'язок міжнародного кредиту і виробництва.
Джерелами міжнародного кредиту служать: тимчасово вивільнена в підприємств у процесі кругообігу частина капіталу в грошовій формі; грошові накопичення держави і особистого сектора, що мобілізуються банками. Міжнародний кредит відрізняється від внутрішнього міждержавної міграцією та укрупненням цих традиційних джерел за рахунок їх залучення з ряду країн. У ході відтворення на певних ділянках виникає об'єктивна потреба у міжнародному кредиті. Це пов'язано з:
кругообігом коштів у господарстві; особливостями виробництва і реалізації;
відмінностями в обсязі і термінах зовнішньоекономічних угод;
необхідністю одночасних великих
капіталовкладень для розширення виробництва. Хоча міжнародний кредит опосередковує рух товарів, послуг, капіталів у зовнішньому обороті, рух позичкового капіталу за національним кордоном щодо самостійно стосовно до товарів, вироблених за рахунок позикових коштів. Це обумовлено погашенням кредиту за рахунок прибутку від експлуатації введеного в дію за допомогою позикових коштів підприємства, а також використанням кредиту в некомерційних цілях.
Зв'язок міжнародного кредиту з відтворенням виявляється в таких принципах:
зворотність: якщо отримані кошти не повертаються, то має місце безповоротна передача грошового капіталу, тобто фінансування;
терміновість, що забезпечує повернення кредиту в
встановлені кредитною угодою терміни; | платність, що відображає дію закону вартості та спосіб здійснення диференційованих умов кредиту;
матеріальна забезпеченість, що виявляється в гарантії його погашення;
цільовий характер - визначення конкретних об'єктів позики (наприклад, «пов'язані» кредити), його застосування
насамперед з метою стимулювання експорту країни-кредитора.
Принципи міжнародного кредиту виражають його зв'язок з економічними законами ринку і використовуються для досягнення поточних і стратегічних завдань суб'єктів ринку і держави.
Міжнародний кредит виконує такі функції, що відбивають специфіку руху позичкового капіталу у сфері міжнародних економічних відносин:
перерозподіл позичкових капіталів між країнами для забезпечення потреб розширеного відтворення. Через механізм міжнародного кредиту позичковий капітал потрапляє в ті сфери, яким віддають перевагу економічні агенти з метою забезпечення прибутків. Тим самим кредит сприяє вирівнюванню національного прибутку в середній прибуток і підвищенню її маси; Ф економія витрат обігу в сфері міжнародних розрахунків шляхом заміни дійсних грошей (золотих, срібних) кредитними, а також шляхом розвитку і прискорення безготівкових платежів, заміни готівкового валютного обігу міжнародними кредитними операціями . На базі міжнародного кредиту виникли кредитні кошти міжнародних розрахунків - векселі, чеки, а також банківські перекази, депозитні сертифікати та ін Економія часу обігу позичкового капіталу в МЕВ збільшує час продуктивного функціонування капіталу, забезпечуючи розширення виробництва і зростання прибутків;
прискорення концентрації і централізації капіталу. Завдяки залученню іноземних кредитів прискорюється процес капіталізації додаткової вартості, розсуваються межі індивідуального нагромадження, капітали підприємців однієї країни збільшуються за рахунок приєднання до них коштів інших країн. Міжнародний кредит здавна виступає фактором перетворення індивідуальних підприємств у акціонерне суспільства, створення нових фірм, монополій. Кредит дає можливість розпоряджатися у відомих межах капіталом, власністю і працею інших країн. Пільгові міжнародні кредити великим компаніям і утруднення доступу дрібних і середніх фірм до світового ринку позикових капіталів сприяють посиленню концентрації та централізації капіталу. Значення функцій міжнародного кредиту неравноценно і змінюється в міру розвитку національного і світового господарства. У сучасних умовах міжнародний кредит виконує функцію регулювання економіки і сам є об'єктом регулювання.
Міжнародні кредитні відносини, як і валютні, служать об'єктом не тільки ринкового, але і державного регулювання в країні. Ступінь втручання держави в міжнародні кредитні відносини різна, але форми його в більшості країн однакові. Держава є активним учасником міжнародних кредитних відносин, виступаючи в ролі кредитора, донора, гаранта і позичальника. Використовуючи частина національного доходу, акумульованого через держбюджет, держава надає урядові чи змішані кредити, субсидії, допомогу іншим країнам. Пряме державне кредитування на двосторонній і багатосторонній основі до 60-х рр.. характерно для США. Нині державні кредити в основному видаються по лінії допомоги у розвитку.
У Західній Європі традиційно держава виступала гарантом міжнародних кредитів. В даний час це характерно для США і Японії, так як форми участі держави в кредитуванні та фінансуванні експорту тепер уніфіковані. Держава заохочує зовнішньоекономічну діяльність підприємств за допомогою субсидій, кредитів, податкових, митних пільг, гарантій, субсидування процентних ставок, тобто боніфікації (відшкодування банкам за рахунок держбюджету різниці між ринковими та пільговими
процентними ставками по експортних кредитах). Державні гарантії по короткостроковим експортним кредитам у вигляді акцептно-АВАЛЬНИЙ операцій перетворюють тратти експортерів в першокласне платіжний засіб. Держава, звільняючи експортерів від сплати непрямих і деяких прямих податків, сприяє зниженню цін вивезених товарів, підвищуючи їх конкурентоспроможність. Відповідно до міжнародної практики товари, що перетинають кордон, можуть звільнятися від непрямих податків. Хоча ГАТТ забороняє субсидування експорту, держава активно впливає на розміри та умови експортних кредитів, особливо середньо-і довгострокових. За рахунок держбюджету приватним фірмам і банкам надаються пільгові експортні кредити з низького відсотка. У 70-х рр.. у провідних країнах розрив між ставками по експортних і іншим кредитами досягав 1,5-2 пункту. Держава подовжує термін кредитування експортерів, полегшує і спрощує процедуру одержання кредитів. Преференційні умови експортних кредитів збереглися навіть при кредитних і валютних "обмеженнях в країні.
Для заохочення експансії монополій на зовнішніх ринках створені державні та напівдержавні експортно-імпортні (зовнішньоторговельні) банки (здійснюють кредитування та страхування зовнішньоторговельних операцій) гарантують експортні кредити приватних банків.
Однією з форм державного регулювання кредиту є регламентація основних показників міжнародної діяльності банків по лінії:
обмеження кола їх операцій за кордоном;;
нейтралізації наслідків взаємного впливу внутрішніх і закордонних операцій;
регулювання участі національних банків у міжнародних банківських консорціумах. Своєрідною формою регулювання є «джентльменські угоди» між державним органом нагляду та контролю і філіями національних банків за кордоном.
Протиріччя між рівнем інтернаціоналізації господарського життя й обмеженістю національних форм регулювання привело до розвитку міждержавного регулювання міжнародного кредиту. Воно переслідує наступні основні цілі:
регулювання міжнародного руху позичкового капіталу для впливу на платіжний баланс, валютний курс, ринки позичкових капіталів;
спільні міждержавні заходи з подолання кризових явищ;
узгодження кредитної політики стосовно визначених позичальників - в основному розвиваються країнами.
Міждержавне регулювання міжнародного кредиту здійснюється в різних формах:
координація умов експортних кредитів і гарантій;
узгодження розміру допомоги країнам;
регламентація діяльності міжнародних і регіональних валютно-кредитних і фінансових організацій;
рециклирование нафтодоларів і ін
Міждержавне регулювання міжнародного кредиту має коротку історію, але роль його зростає. Держава прагне вмонтувати ринкові сили, конкуренцію у сфері міжнародного кредиту в механізм державного регулювання, надати йому гнучкість.?