Головна
Головна → 
Фінанси → 
Інвестиції → 
« Попередня Наступна »
Л.Л. Игонина. ІНВЕСТИЦІЇ, 2005 - перейти до змісту підручника

Моделі кредитно-банківських систем і особливості форм взаємозв'язку промислового та фінансового капіталу

Різниця основних моделей побудови кредитно-банківських систем, як показує вивчення досвіду міжнародної практики, визначає особливості форм взаємозв'язку промислового та фінансового капіталу. При використанні американської моделі удовле-творіння потреб промислових компаній в капіталі ходить переважно шляхом розміщення цінних паперів на фінансовому ринку. Довгострокові кредити комерційних банків відіграють менш важливу роль у фінансуванні промислових компаній. Участь комерційних банків у власності промислових корпорацій законодавчо обмежена.
Для німецької моделі характерне переважання кредитного методу, при цьому основним способом, що забезпечує ефективне використання кредитних коштів, є встановлення банками безпосереднього контролю над позичальниками шляхом значного участі у власності.
Значне пайову участь комерційних банків у капіталі промислових корпорацій має переваги як для банків, так і для підприємств: для банків - це можливість забезпечення контролю за довгострокової фінансової стійкістю позичальника, для підприємств - зменшення потреби у власному і
скорочення вартості фінансування виробництва. Істотний вплив банків на діяльність підприємств у Німеччині визначає відносну млявість ринку цінних паперів в порівнянні з іншими країнами. Володіючи цінними паперами, банки значною мірою контролюють ринок, що практично виключає відкритий продаж цінних паперів.
Складається в російській економіці модель взаємовідносин промислового і банківського секторів не збігається зі сформованими в світовій практиці типами. Разом з тим в ході формування банківської системи виявляються ознаки певної близькості до німецької моделі універсального комерційного банку, при якій банк, будучи основним кредитором реального сектора, має можливість володіти великими пакетами акцій нефінансових підприємств. Такий механізм найбільш повно реалізується в рамках фінансово-промислових груп, де банки відіграють провідну роль в регулюванні фінансових потоків і інвестиційних програм. Проте в цілому взаємозв'язок банків з виробництвом характеризується слабкістю банківського контролю за використанням кредитів внаслідок особливостей засновництва багатьох банків, підвищених кредитних ризиків і недосконалості менеджменту, що відрізняє їх від німецької системи.
Певну схожість з німецькою моделлю проявляється в ве-дущей ролі банків у механізмі інвестування. У Росії, де на фінансовому ринку працюють три типи інститутів: комерційні банки, які прагнуть диверсифікувати операції і розширити спектр пропонованих послуг, спеціалізовані банки, які ори-ентіруются на інвестиційний бізнес, і небанківські інститути, більше 70% інвестицій припадає на комерційні банки.
Разом з тим універсальний характер російських комерційних банків багато в чому носить вимушений характер, що зумовлено нерозвиненістю ринку цінних паперів та мережі небанківських інститутів. Універсальна модель пов'язана з підвищеною ризикованістю діяльності комерційного банку, різко зростаючій в кризових умовах, оскільки ризики банку з інвестиційним вкладенням не відокремлені від ризиків по депозитно-кредитних і розрахункових операціях. У той же час банк в істотному ступені залежить від стану справ у найбільших клієнтів, в оборот яких втягнуті (через участь в акціонерному капіталі та облігаційних позиках) значні кошти. Таким чином, здійснення інвестицій у цінні папери в НЕ-посередньої зв'язку з основною банківською діяльністю при від-сутствии механізму контролю над ризиками загрожує загрозою втрати ліквідності банку. Цей фактор зіграв важливу роль у погіршенні ліквідності банківської системи в кризових події 1997 - 1998 рр..
Досвід діяльності німецьких універсальних банків показує, що при контролі над ризиками участь у капіталі нефінансових ком-паній дозволяє надавати значну фінансову підтримку підприємствам різних галузей. Так, «Deutsche Bank», що є яскравим прикладом тісної взаємодії банку з промисловістю, бере участь у 400 промислових і комерційних компаніях хімічної, сталеливарної, електротехнічної, металургійної, будівельної, харчової промисловості, автомобілебудуванні та інших підгалузях машинобудівного комплексу, торгівлі, транспорту, сфери побутових послуг .
« Попередня Наступна »
= Перейти до змісту підручника =
© 2015-2022  econ.awardspace.biz