4.7. Планування погашення заборгованості
розробку плану погашення боргу відповідно до умовою договору;
оцінку величини боргу на будь-який момент запланованого періоду
визначення прибутковості фінансової операції для позикодавця (кредитора).
Розробка плану погашення боргу починається зі складання графіка (розкладу) періодичних платежів боржника, званих строкової сплатою.
Термінова сплата (Y) у загальному вигляді розраховуватися за формулою
Погашення заборгованості через деякий період часу може виявитися обтяжливим для організації. Тому попередньо може формуватися погасітельний фонд, тобто спеціальний грошовий фонд, що накопичується протягом усього боргового терміну у вигляді послідовних внесків (наприклад, на спеціальний рахунок у банку, на який можуть нараховуватися відсотки). Сума внесків до фонду до кінця терміну боргу повинна дорівнювати сумі боргу. Таким чином, боржник зможе виплатити суму боргу наприкінці терміну у вигляді разового платежу.
Внески (або платежі) можуть бути як постійними, так і змінними в часі. Розглянемо перший випадок.
Нехай створення погасительной фонду проводиться шляхом регулярних щорічних внесків (R). Одночасно відбувається ви плата відсотків за борг за ставкою (g). У цьому випадку термінова і постійна в часі сплата розглядається за формулою
Якщо виходити з того, що R - постійний потік Пісного-мерандо, то елементи цього потоку будуть мати вигляд
Приклад. Кредит у сумі 10 млн руб. виданий на 5 років під 20% річних. Для погашення створюється погасітельний фонд. У погасітельний фонд вноситься:
Продовжимо приклад. Нехай на суми погасительной фонду нараховуються складні відсотки - 22% на рік. Тоді
Таблиця 4.1 Графік формування погасительной фонду, млн руб.
Продовжимо приклад. Нехай кошти вносяться до фонду тільки останні 3 роки, інші умови зберігаються, тоді
Таблиця 4.2 Графік формування погасительной фонду, млн руб.
Таким чином, чим частіше здійснюються виплати, тим менше сума внеску.
Договір позики або кредиту може передбачати погашення боргу в розстрочку, частинами. Такий метод погашення здійснюється різними способами:
погашення основного боргу рівними сумами (рівними частинами);
погашення заборгованості рівними або змінними сумами з обслуговування боргу.
У разі погашення боргу рівними сумами величину грошових коштів, що йдуть на його погашення, розраховують за формулою
Оскільки зменшується сума боргу, то відповідно зменшується і величина відсотків, так як вони нараховуються на залишок кредиту. Таким чином, послідовність сум відсотків по боргу також становить арифметичну прогресію:
Приклад. Борг в сумі 10 млн руб. необхідно погасити послідовними платежами постнумерандо за 5 років. Річна ставка відсотків - 20%. Розмір погашення боргу (d) дорівнює 2 млн руб. (10 млн руб. / 5 років). План погашення боргу представлений в табл. 4.3.
Таблиця 4.3 План погашення боргу, тис. руб.
У разі погашення боргу рівними термінової сплати витрат боржника з обслуговування боргу постійні впродовж
усього терміну погашення. Із загальної суми витрат боржника частина вищеляется на сплату відсотків, залишок йде на погашення основного боргу:
Таблиця 4.4 План погашення боргу, тис. руб.
З таблиці. 4.4 видно, що процентні платежі зменшуються в часі. Сума першого погасительной платежу складе:
Аналогічним чином розробляються плани погашення і для випадків, коли виплати відсотків і погашення боргу виробляються не один, а кілька разів на рік.
Якщо задані витрати з обслуговування боргу, то можна визначити термін погашення боргу і скоригувати первинні умови для досягнення повної збалансованості платежів. Нехай виплати проводяться один раз в кінці року. Тоді з рівності
Звідси за допомогою логарифмування отримуємо
Приклад. Кредит дорівнює 1000 тис. руб. і виданий під 20% річних. Для погашення боргу передбачається виділяти суму, рівну 200 тис. руб. на рік. Визначимо термін, необхідний для погашення заборгованості:
