Власні кошти підприємств як основне джерело інвестиційного підйому 1999-2000 п.
Помітне поліпшення фінансового становища підприємств реального сектора привело до ослаблення процесів нестачі оборотного капіталу, зростанню прибутку і збільшенню масштабів її використання для інвестування.
За даними Держкомстату Росії, загальний обсяг прибутку в економіці в 1999 р. виріс до 729 200 000 000 руб. в порівнянні з 239,7 в 1998 р., тобто майже втричі. Одночасно знизився тиск збитків на фінансовий стан підприємств. За січень - серпень 2000 прибуток (за вирахуванням збитків), отримана великими і середніми підприємствами, склала в діючих цінах +673600000000 руб., Що в два рази більше, ніж у відповідному періоді попереднього року. Розрахунки грошовими коштами по відношенню до обсягу оплаченої продукції склали в серпні 2000 р. 69,8% проти 46,6% у грудні
р. при зниженні частки розрахунків векселями, взаємними заліками, вимогами, бартером.
Поліпшилася структура заборгованості підприємств. На 1 вересня 1999 прострочена дебіторська заборгованість становила 40,5% від загального обсягу дебіторської заборгованості, а на 1 вересня м. 47,0%. Водночас заборгованість за зобов'язаннями, хоча і меншою мірою, продовжувала залишатися основним джерелом фінансування поточної господарської діяльності. У січні - серпні
Незважаючи на деяке поліпшення, фінансове становище підприємств продовжує залишатися складним. Про це свідчать високий рівень неплатежів, недостатня забезпеченість підприємств власними ресурсами, низька платоспроможність підприємств. Проте нове фінансовий стан підприємств дозволило їм дещо поліпшити ситуацію не тільки з розрахунками, але й переорієнтувати свої фінансові ресурси на інвестиційні цілі. За 1999-2000 рр.. масштаби прибутку, що спрямовується на інвестування, збільшилися в 4,7 рази (табл. 5.3).
Частка прибутку у фінансуванні інвестицій за рахунок власних коштів підприємств протягом аналізованого періоду збільшилася в 2,5 рази і досягла майже 50%.
Підвищенню ролі прибутку як джерела фінансування інвестицій сприяло введення Податкового кодексу РФ, спрямованого на створення нової податкової системи. Передбачені в ньому зниження ставок податку на прибуток, можливість отримання інвестиційного податкового кредиту зробили стимулюючий вплив на інвестиційну активність.
В умовах деякого поліпшення фінансового положення і платіжного обороту підприємств виникли й інші нові тенденції фінансування інвестицій в основний капітал.
Якщо раніше підприємства компенсували брак оборотних коштів за рахунок інвестиційних ресурсів (амортизаційних відрахувань і прибутку), то в новій фінансовій ситуації відзначається про-тівоположность явище: підприємства використовують для інвестування частина оборотного капіталу, поповнюючи його брак за рахунок залучення короткострокових банківських кредитів. Збільшилися можливості використання амортизаційних від-чисельний як інвестиційного ресурсу. Цьому сприяли віз-растание обсягів амортизаційних відрахувань, зменшення нецільового використання амортизації в результаті помітною нормалізації платіжного обороту (скорочення дебіторської заборгованості, витіснення неплатежів і бартеру).