| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Можливості використання амортизаційних відрахувань як джерела інвестування | ||
|
Знецінення амортизаційних фондів підприємств, що сталося в результаті лібералізації цін, подальший криза збуту товарів викликали різке падіння частки амортизаційних відрахувань у структурі витрат на виробництво продукції. В цілому пр промисловості Росії частка амортизації в структурі витрат в 1993 р. склала 0,9% в порівнянні з 12,2% в 1989 р. На частку амортизаційних відрахувань доводилося 7% обсягу капітальних вкладень (для порівняння: у промисловості США амортизаційні відрахування становлять 60-70% від обсягу капі-| тальних вкладень і є головним внутрішнім джерелом фінансування інвестицій). Наступні заходи з переоцінки ос-новного капіталу, індексації амортизації, запровадження нових норм амортизації з початку 1997 привели до зростання обсягів амор-тізаціонних коштів (до 15,2% ВВП в 1997 р.). З прийняттям постанови Уряду РФ № 1672 «Про заходи щодо вдосконалення порядку та методів визначення амортизаційних відрахувань», введенням в дію загальної частини Податкового кодексу РФ, де визначається порядок нарахування амортизації для цілей оподаткування, підприємства отримали великі права в галузі використання різних методів нарахування амортизації, що могло б суттєво збільшити обсяг внутрішніх джерел фінансування інвестицій. Разом з тим зміна системи амортизації, передбачене цими нормативно-правовими документами, мало і негативні наслідки. Реалізація нової амортизаційної політики була сполучена з можливістю зростання фінансових диспропорцій на мікроекономічному рівні та посилення нецільового характеру використання збільшених амортизаційних відрахувань. У результаті багаторазових переоцінок основного капіталу вартість останнього істотно збільшилася. При вкрай низькому технічному рівні основного капіталу і зниження коефіцієнта завантаження виробничих потужностей (у 1998 р. до 40-70% у різних галузях реального сектора) основний капітал виявився переоціненим по відношенню до створюваної продукції. Збільшення амортизаційних відрахувань зумовило підвищення цін, особливо на продукцію монопольних виробників, і, отже, зростання інфляції витрат, а при високих спросових обмеженнях і посилення контролю за цінами підприємств монополістів - зниження прибутку. Іншим аспектом аналізованої проблеми стало нецільове використання амортизаційних відрахувань. Його причини пов'язані з погіршенням фінансового становища підприємств, внаслідок чого амортизаційні відрахування в значній частині спрямовувалися на поточні потреби (поповнення обігових коштів, виплату заробітної плати, здійснення платежів), із зменшенням інвестиційної активності підприємств, наростанням маси незавантаженого основного капіталу, що вимагає великих витрат на поточне обслуговування, утримання на балансі, консервацію і заміну застарілих фондів. За оцінками лише 20-30% амортизаційних відрахувань направлялися на інвестиційні цілі, в той час як більша частина покривала брак оборотних коштів. У російському господарському законодавстві практично відсутні норми, що регулюють адресне використання амортизаційних ресурсів. Постанова Уряду РФ № 1672 «Про заходи щодо вдосконалення порядку та методів визначення амортизаційних відрахувань» відмінило на-даткування нецільового використання прискореної амортизації. Слід зазначити, що використання прискореної амортизації в зарубіжній практиці є одним з найважливіших складових механізму державного стимулювання приватних інвестицій. При скороченні корисних термінів використання амортизується капіталу відбувається завищення норм амортизації на повне його відновлення. Оскільки сума доходу, що перераховується в амортизаційний фонд, виключається з оподатковуваної бази, зростання амортизаційних відрахувань веде до відповідного зниження балансового прибутку, що служить базою оподаткування, і зростання прибутку, реально залишається в розпорядженні підприємства. Розглянуті проблеми свідчили про те, що при раз-рушении фінансової системи підприємств можливості здійснення ними масштабних інвестицій за рахунок власних коштів були вкрай незначні. Зростання ролі власних ресурсів підприємств у фінансуванні інвестицій вимагало формування відповідних передумов, основними з яких є: оздоровлення грошового обігу; істотне поліпшення фінансового стану і фінансової дисципліни підприємств; поповнення оборотних коштів підприємств; вдосконалення податкової політики, її пріоритетна орієнтація на забезпечення стабільності та передбачуваності фіскальних умов для діяльності економічних агентів, диференціація принципів їх оподаткування з метою стимулювання процесу заощаджень і накопичень; раціоналізація фінансових потоків і припливу вкладень капіталу в реальний сектор; створення умов, при яких підприємства будуть функціонувати як ринкові суб'єкти. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||