9.1. Власний капітал і його роль у формуванні капіталу
На першій стадії грошовий капітал (Д) авансується на придбання в якості товару (Т), робочої сили ^ ^ і засобів виробництва (СП).
З трьох стадії кругообігу капіталу перша - власне постачальницько-закупательная і третя -
утворюють процес обігу на ринку, а друга, в середині фор-мули - процес відтворення.
Постійно повторюваний кругооборот капіталу означає його оборот в ринковій економіці.
Таким чином, частина фінансових ресурсів, задіяних підприємством в оборот і приносять прибутки від цього обороту, називається капіталом. Іншими словами, капітал - це значна частина фінансових ресурсів, авансируемая і інвестується у виробництво з метою отримання доходу.
Капітал є головною економічною базою створення і розвитку підприємства, так як він характеризує загальну вартість засобів у грошовій, матеріальній і нематеріальній формах, інвестованих у формування його активів. У процесі свого функціонування капітал забезпечує інтереси власників і підприємства, а також держави.
Під загальним поняттям капіталу підприємства зазвичай розуміються різні його види, яких досить багато. Тому необхідно розглянути класифікацію капіталу за різними ознаками.
По приналежності розрізняють власний і позиковий капітал. Власний капітал характеризує загальну вартість засобів корпорації, що належать йому на праві власності. У його складі враховуються статутний, додатковий, резервний капітал, нерозподілений прибуток та інші резерви.
Статутний капітал утворюється на момент створення корпорації і знаходиться в його розпорядженні постійно. Залежно від організаційно-правової форми корпорації його статутний капітал формується за рахунок випуску і подальшого продажу акцій, вкладень у статутний капітал паїв, часток і т.д.
Отже, статутний капітал є основним джерелом власних коштів.
Додатково оплачений капітал включає в себе:
суму дооцінки основних засобів, об'єктів будівництва та інших матеріальних об'єктів корпорації;
безоплатно отримані корпорацією цінності;
суму, отриману понад номінальну вартість розміщених акцій (емісійний дохід акціонерного товариства);
інші аналогічні засоби.
Резервний капітал утворюється за рахунок відрахувань від прибутку у розмірі, визначеному статутом. Він створюється для покриття можливих збитків корпорації та викупу власних акцій. Крім того, можуть створюватись такі резерви:
на майбутню оплату відпусток працівникам;
на виплату щорічної винагороди за вислугу років;
на виплату винагород за підсумками роботи за рік;
на ремонт основних засобів;
на гарантійний ремонт і гарантійне обслуговування;
на покриття інших витрат та інших цілей, передбачених законодавством.
Позиковий капітал включає в себе грошові кошти або інші майнові цінності, які залучаються на поворотній основі для фінансування розвитку діяльності корпорації. Всі форми позикового капіталу, використовуваного фірмою, являють собою його фінансові зобов'язання, що підлягають погашенню в певні терміни.
По об'єкту інвестування розрізняють основний і оборотний капітал. Основний капітал - ця частина капіталу, що використовується корпорацією для інвестицій необоротних активів.
Реальний капітал виступає ще як інвестиційні ресурси або товари, так як він призначений для інвестицій - капітальних вкладень на розширення виробництва.
Капітал, який функціонує в галузях матеріального виробництва, представляється промисловим капіталом. Промисловий капітал - є грошові кошти, інвестовані на будівництво будівель, споруд, прид-бання машин і устаткування, сировини і матеріалів для виробництва товарів і послуг.
Особливою формою капіталу є позичковий капітал, тобто грошовий капітал, що надається в позику на певний час з умовою виплати відсотка.
Оборотний капітал - ця частина капіталу корпорації, інвес-| тированного в оборотні кошти корпорації. Залежно від цілей використання виділяють наступні види капіталу: продуктивний, позичковий, спекулятивний.
На ринку капіталу формується один з видів факторних доходів - це відсоток, як ціна послуг капіталу. На відсоток впливає і відіграє фактор часу. Відсоток означає плату за те, що власник капіталу надає іншим суб'єктам можливість сьогоднішнього, поточного використання капіталу. За це треба платити, так як сьогоднішні блага люди оцінюють вище майбутніх.
На величину ставки відсотка впливає фактор ризику. Це іманентна риса ринкової економіки: ризик надання підприємству, ризик віддалення розпорядження на майбутнє. Чим вище ризик - тим вище відсоток.
Ринкова ставка відсотка визначає інвестиційні рішення корпорації.
Реальний ринок капіталу далекий від такого абсолютно конкурентного ринку, бо безліч дрібних продавців заощаджень продають їх не інвесторам, а фінансовим інститутам. Тому рівноважна ставка відсотка визначається ними з урахуванням політики держави, що проводиться через Національний банк РК.
Тепер визначимо капітальні ціни, за якими здійснюється купівля-продаж капітальних товарів. Це здійснюється на основі капіталізації очікуваного потоку доходів від використання капітального товару. Процедура капіталізації передбачає визначення справжньої, поточної дисконтованої цінності.
Теперішня вартість визначає ціну попиту на капітальний товар. Ціна пропозиції визначається прейскурантом підприємства, що представляє на ринок капітальні товари. Але інвестора цікавить не теперішня вартість майбутніх доходів, а чистий вигода від застосування набутого капітального блага.
Далі, продовжуючи тему про фінансові ресурси, описуються питання про базові передумови для заняття бізнесом.
Для заняття будь-яким бізнесом навіть в умовах інфляції і нестабільної валюти слід мати необхідні базові передумови:
стійкість валюти;
ризик для отримання прибутку;
довіру партнерів і дотримання існуючих законодавчих актів і нормативів;
вміле використання кредитів.
Як відомо, економіка будь-якої країни схильна інфляції. Адже інфляція в різних країнах проходить по-різному: в одних доходить до великих розмірів, а в інших - в помірних темпах. Історії відомо час Великої депресії тридцятих років у США.
У розвинених країнах Заходу і Сходу інфляція досягає 3-5 відсотків - це вважається нормальним і звичайним явищем. Коли інфляція досягає 10 відсотків і більше - вважається, що ситуація виходить з-під контролю.
За наявності помірної інфляції гроші не знецінюються, а відсотки, отримані за банківськими вкладами, як правило, покривають втрати від інфляції, а якщо цим шляхом не досягає бажаний результат, то вважайте, що економіка серйозно хвора, і необхідно вживати заходів. По-перше, слід переглянути показники, "реальну ставку відсотка", що характеризує зміни в купівельній спроможності грошей, вкладених у банк, що приносить дохід. Щоб визначити величину цього показника, він ділиться на річний темп інфляції. Або існує більш простий спосіб розрахунку, де показник вираховуючи-ється як різниця між номінальною ставкою відсотка і річним темпом інфляції.
Позитивна ставка відсотка спонукає людину до Ощад-жениям. Негативна ставка дає протилежний ефект. Краще купити товар сьогодні, ніж зберігати гроші в банку.
Ощадний фактор існує при здоровій економіці, який є джерелом інвестицій, а також початковим капіталом для відкриття своєї справи.
Гроші, одержувані за працю або вклад, повинні бути стабільними, щоб їх заробляти і відкладати, це є успіхом будь-якого підприємництва.
У ринковій економіці важливим важелем регулювання економіки і стабілізації своєї валюти є встановлення ставки відсотка за державними облігаціями нижче ставки, в порівнянні з іншими цінними паперами, оскільки вони є найнадійнішими.
Слід зазначити, що замість регулювання держава краще б впливало на економічні процеси, оскільки економіка живе своїм власним життям. Правда держава не завжди може контролювати встановлену ними ставку.
На практиці підприємці йдуть на ризик, щоб отримати грошову винагороду, що перевищує спочатку вкладені кошти. При цьому допускається можливість як отримати прибуток, так і втратити гроші.
Без ризику не буває успіху. Успіх заохочується суспільством.
Як правило, у разі отримання прибутку підприємець зобов'язаний платити податки державі.
У житті часто знаходяться люди, які своїми діями заважають нормальній роботі підприємця, намагаються шкодити їм прямо або шляхом політичних тисків. В основному суспільство вітає діловий успіх того чи іншого підприємця, які працюють на кінцевий результат отримання прибутку, що створює основи добробуту народу і держави в цілому.
У будь-якій державі є нечесні люди. Ділові підприємці та бізнесмени захищаються від них і прагнуть проявляти довіру один до одного, як ділові партнери.
Договірне право фіксується документально, вважаючи, що підписи зобов'язують до їх виконання. Бувають випадки суперечок, коли виникають непорозуміння, які вирішуються судовим порядком. Але будь-яка людина, який поставив свої підписи на ділових паперах, зобов'язаний нести певні зобов'язання. Широко практикуються усні домовленості, які також обов'язкові до виконання, але ув'язнені без свідків такі угоди не мають юридичної сили. У будь-якому випадку ділові люди повинні строго зберігати свою репутацію.
Таким чином, підпис є основним елементом ком-мерческих угод ділової людини, в результаті чого ці угоди повинні спокійно здійснюватися. До судам вдаються у виняткових випадках. Існує принцип презумпції сумлінності або чесності: людину вважають чесним-до тих пір, поки він не доведе протилежне. Це вважається однією з сильних сторін вільного підприємництва, хоча залишається мета для всякого роду шахраїв і шахраїв, що діють на шкоду інтересам чесного більшості.
У багатьох цивілізованих країнах готівкові грошові кошти використовуються в роздрібній торгівлі для особистих потреб громадян, але в більшості випадків застосовуються чеки або кредитні картки. Торгівля між корпораціями ведеться на основі безготівкових розрахунків, якщо відсутні власні кошти на рахунках, то вдаються, як правило, до кредитів. Існує порядок передоплати: або після поставки товарів, або після надання послуг виставляються рахунки. Своєчасність проведених розрахунків між постачальниками і покупцями за товари або послуги позитивно впливає на фінансові результати цих компаній. Якщо оплата проводиться не вчасно і ото-рухається на пізні терміни, то партнери починають холоднокровно експлуатувати своїх постачальників - це вважається ознакою спаду.
Щоб партнери працювали нормально, має існувати довіра до договору (письмово чи усно). Банки повинні швидко і надійно провести оплату за першою вимогою клієнтів. Засобами оплати рахунків є банківський трансферт або чек. При цьому ясну картину дізнаєшся з бухгалтерської звітності підприємства, де фіксується кожна виплата або вступ з рахунку в банку. Таким чином можливість обману істотно знижується.