5.3. ВАРТІСТЬ І ЦІНА цінного паперу
Двоїстий характер вартості цінного паперу. Цінний папір є єдність титулу капіталу (дійсного капіталу) і самого капіталу (похідного капіталу), а тому на відміну від простого товару, який має тільки одну вартість - вартість самого товару, цінний папір володіє двома вартостями:
номінальною вартістю, або вартістю в якості представника дійсного капіталу;
ринковою вартістю, або вартістю в якості похідного капіталу.
Номінальна вартість цінного паперу знаходить своє вираження в тій сумі грошей, яку цінний папір представляє при обміні її на дійсний капітал на стадії її випуску або гасіння. Ця сума грошей називається номіналом цінного паперу.
Вартість цінного паперу як капіталізація її прав. Головне майнове право у цінному папері полягає в праві на дохід, тому вартість цінного паперу є, перш за все, капіталізація доходу. Однак отримання нараховується доходу - не єдине право за цінним папером у її власника, інші права теж мають те чи інше підставу в її вартості або є стоімостнообразующімі факторами. Тому абстрактна модель ринкової вартості цінного паперу має наступний вигляд:
Поняття капіталізації. Капіталізація що нараховується доходу - це частка від ділення цього доходу на ринкову (зазвичай банківську) процентну ставку. Капіталізація дозволяє розраховувати величину капіталу, який, будучи покладено на депозит під цю процентну ставку, стане приносити дохід, рівний нараховується дохід.
Ринкова ціна цінного паперу - це грошова оцінка її ринкової вартості. Сама абстрактна модель ринкової ціни цінного паперу має такий вигляд:
На практиці ринкова ціна цінного паперу має такі назви, як курсова вартість, курсова вартість, курс, ринкова котирування і т.п.