2.4 Теорії підтримки банківської стійкості у взаємозв'язку з якістю активів
Таким чином, поняття ліквідності та фінансової стійкості розглядалися як рівнозначні. Такий стан характерний для періоду з кінця XIX в. до 40 - 50 рр.. XX в. (У розвинених країнах).
У 1960-х рр.. джерела фінансування стали менш рясними, в той же час зріс попит на кредити. Щоб фінансувати зростання кредитів, в 1960 - початку 1970 рр.. в управлінні банківським балансом акцент був перенесений на управління пасивами. Ця політика здійснювалася шляхом придбання депозитних сертифікатів, федеральних фондів, комерційних цінних паперів з метою отримання прибутку і підвищення ліквідності, джерелом якої були не внутрішні (накопичені), а зовнішні кошти. Оскільки банки купували фонди і позичали їх виходячи з прибуткової різниці між процентними ставками, стало популярним управління спредом. Таким чином, виникла
необхідність в аналізі прибутковості банківської діяльності.
У 1970-х рр.. у зв'язку з інфляцією, мінливістю процентних ставок, серйозним економічним спадом банки були змушені все більше уваги приділяти управлінню обома сторонами балансу. Техніка спільного регулювання називається управлінням фондами; вона об'єднує все використалися раніше методи управління (тобто управління
активами, пасивами і спредом) в один скоординований процес [29]. Еволюція об'єктів управління стійкістю показана в табл. 9.
Розвиток науки про управління комерційним банком, а також ускладнилися зовнішні умови, зокрема, загальний циклічна криза, - все це підготувало грунт для початку формування справді наукових поглядів в галузі аналізу діяльності комерційних банків у країнах з розвиненою ринковою економікою [25]. У першу чергу це стосується аналізу їх фінансової стійкості.
Протягом XX в. широко застосовувалися чотири теорії управління банківською ліквідністю - комерційних позичок,
переміщення активів, очікуваного прибутку і управління пасивами.
Відповідно до теорії комерційних позик, банк може зберігати свою ліквідність, якщо його активи розміщені в короткострокові позики, своєчасно погашаються при нормальному стані ділової кон'юнктури. Тобто, банк повинен видавати кредити підприємствам лише на
поповнення їх оборотного капіталу або під створення товарних запасів. Крім того, банк повинен був враховувати тільки короткострокові (не більше 90 днів до погашення) комерційні векселі, забезпечені матеріальними цінностями. З позиції підтримки ліквідності короткострокові позики привабливі завдяки своїй "самоліквідується" природі. Вони створюють регулярний Недіскреціонная (тобто що здійснюється мимовільно, без прийняття будь-якого попереднього рішення) приплив грошових коштів у банк у вигляді погашається позичальниками позикової заборгованості. Таким чином, кредити та банківські інвестиції, що мають короткий термін погашення (товарні векселі, державні цінні папери тощо), забезпечують природний і стійкий приплив готівки, щоб задовольнити потребу банку в ліквідності. Крім того, оскільки існують вторинні ринки цінних паперів і деяких видів кредитів (наприклад, іпотечного кредиту) і часто відбуваються процеси сек'юритизації кредитів (сек'юритизація кредитного портфеля банку - продаж на грошовому ринку частини зобов'язань банківських позичальників за виданими позиками, як правило, у формі цінних паперів . Такі цінні папери забезпечуються відповідними банківськими кредитами і погашаються за рахунок коштів, що надходять від банківських позичальників. Секьюритизация дозволяє зняти частину ризикових активів з балансу банку і поліпшити його поточну ліквідність. Процеси сек'юритизації набули широкого поширення в США починаючи з 1980-х гг. [34 ]), банківські активи можуть бути також продані (конвертовані в готівку) для створення ліквідності.
Стратегія, відповідно до якої банки повинні зосередитися на видачі короткострокових самоліквідується позичок, була поширена аж до кінця 1930-х рр.. [29]. Основним же недоліком теорії комерційних позик було те, що вона добре працювала в умовах стабільного розвитку економіки, але не в умовах економічної кризи.
У періоди економічного спаду підприємства відчувають значні труднощі зі збутом своєї продукції. Їм стає важко, а то і зовсім неможливо своєчасно погашати банківські кредити. У результаті ті кредитні установи, які широко надають короткострокові кредити підприємствам на поповнення їх оборотного капіталу, несуть великі збитки, що, в свою чергу, підриває їх ліквідність.
Теорія "переміщення активів" стверджує, що банк може підтримувати свою ліквідність, якщо він постійно має у своєму розпорядженні достатню кількість таких активів, які можуть бути легко звернені в готівку (шляхом продажу на грошовому ринку) до закінчення встановленого терміну обігу. Процес звернення активів банку у готівку (грошові кошти) називається "перетворенням активів" або "переміщенням активів". Теорія переміщення активів як метод управління банківською ліквідністю була широко поширена в зарубіжних банках в 1940 - 1950-х рр..
Вважається, що перетворення активів може бути або дискреційним, або Недіскреціонная. "Недіскреціонная перетворення - це ті, які відбуваються без будь-якого певного банківського рішення, спрямованого на збільшення коштів ... вони відбуваються природно у формі погашення кредитів і цінних паперів, і вступників у банк потоків платежів за кредити, що складаються з процентних виплат і повернення основних сум "[29]. Недіскреціонная потік коштів - основне джерело поточної ліквідності банку при його нормальному функціонуванні. Дискреційним вважається перетворення банківських активів в грошові кошти, здійснюване навмисно, в результаті заздалегідь прийнятого рішення (тобто перетворення активів здійснюється до закінчення встановленого терміну їх погашення).
Реалізація на грошовому ринку інших банківських активів (наприклад, комерційних векселів, акцій і
облігацій ділових фірм) утруднена. Внаслідок недостатньої розвиненості ринків цих активів, вони можуть бути досить швидко звернені в готівку, як правило, тільки зі значними втратами своєї вартості. Крім того, існує ризик зміни курсової вартості цих цінних паперів через можливі коливань процентних ставок грошового ринку. І, якщо ціна продажу цих активів виявиться нижче ціни їх початкового придбання, банк зазнає прямі збитки.
Ще більш ускладнена, а то й зовсім неможлива дострокова реалізація банківських кредитів (за винятком іпотечних
кредитів, які оформляються заставними паперами та для яких існує вторинний ринок).
В обмеженій кількості активів, прийнятних як вторинних резервів банківської ліквідності, і полягає недолік теорії переміщення активів. Банк, керуючись цією теорією, повинен прагнути розширити свої вкладення в легко реалізовані активи. Оскільки такі активи є низькоризиковими, значить вони і низькодохідні. Отже, збільшення частки вторинних резервів у банківських активах обмежує рентабельність діяльності кредитної установи. Крім того, в періоди загальних економічних криз вартість навіть першокласних цінних паперів (наприклад, короткострокових векселів великих промислових корпорацій) може значно знижуватися.
В даний час теорія переміщення активів як спосіб підтримки банківської ліквідності знаходить в зарубіжних комерційних банках широке застосування [26]. Загальноприйнятим правилом формування структури банківських активів стала наявність фактично у кожного банку легко реалізованих негрошових активів - резервів ліквідності другої черги. Банки формують свої вторинні резерви ліквідності переважно у вигляді державних цінних паперів.
Якщо Недіскреціонная перетворення активів заздалегідь плануються з метою зіставлення операційних надходжень за договірними вимогам банку з операційними платежами за його зобов'язаннями, то такий підхід до управління ліквідністю називається теорією очікуваного доходу. Суть цієї теорії полягає в тому, що в основу платежів банку в погашення кредитів кладуться майбутні доходи позичальників. Тобто, акцент у діяльності банку щодо забезпечення своєї ліквідності робиться на оцінці ділового ризику кредитуються угод. Дана теорія стверджує також, що на банківську ліквідність можна впливати через організацію структури кредитів та інвестицій (вкладень у цінні папери) за термінами їх погашення, домагаючись, щоб надходження готівки були регулярними і передбачуваними. "Портфель, значну частину якого складають кредити, що передбачають щомісячні або щоквартальні платежі в рахунок погашення основного боргу і відсотків, ліквідний, оскільки регулярні потоки готівкових коштів легко планувати" [26].
Теорія очікуваного доходу сприяла розвитку банківської справи. Вона призвела до появи в 1950 - 1960-х рр.. так званих "амортизаційних кредитів" (кредитів, що погашаються в розстрочку), а також диверсифікованих за строками портфелів цінних паперів.
Очевидно, дана теорія застосовна тільки в умовах стабільної економіки, коли більшість підприємств мають стійке фінансове становище (коли у банків є можливість відбору надійних позичальників) і загальний рівень попиту на вироблені в економіці товари і послуги досить високий . Тобто, теорія очікуваного доходу застосовна на практиці тільки тоді, коли загальний ризик проведення кредитних операцій незначний.
Починаючи з 1960-х рр.. багато закордонних банків для розширення своїх операцій стали активно залучати додаткові ресурси з грошового ринку. В якості таких ресурсів виступали: позики в інших банків (у тому числі позики у центрального банку); кошти, отримані від продажу активів з умовою зворотного викупу (по "репо-угодами"); кошти, отримані від випуску короткострокових боргових зобов'язань (головним чином депозитних сертифікатів). Термін таких запозичень, як правило, не перевищує одного року.
Метод управління банківською ліквідністю, заснований на мобілізації грошових коштів із зовнішніх (по відношенню до банку) джерел, отримав назву теорії управління пасивами. Можливість для банку здійснювати широке запозичення на грошовому ринку для регулювання своєї ліквідності, в значній мірі залежить від його кредитоспроможності і репутації.
Широкому застосуванню в банках, для регулювання ліквідності, теорії управління пасивами сприяв процес різкого збільшення в 1950 - 1960 рр.. попиту на банківські кредити при одночасному повільному зростанні бази основних депозитів (строкових і ощадних депозитів, депозитів до запитання).
Підхід до забезпечення банківської ліквідності, заснованої на управлінні пасивами (зобов'язаннями банку перед його кредиторами) має, на нашу думку, ряд переваг в порівнянні з попередніми методами (заснованими на управлінні активами). По-перше, він дозволяє банку не змінювати сформованої структури активів. По-друге,
банк, здатний безперешкодно залучати в необхідних обсягах ресурси із зовнішніх джерел, може мінімізувати свої активи у формі високоякісних, але неприбуткових і низькодохідних інструментів. По-третє, шляхом запозичення коштів на грошовому ринку банк може уникнути необхідності збиткових продажів своїх довгострокових доходопріносящіх активів (тобто за ціною меншою ціни їх первісного придбання) - боргових цінних паперів, деяких видів кредитів - у разі, якщо виникла раптова потреба в ліквідних коштах для задоволення законних вимог клієнтури.
коли всі господарські агенти відчувають дефіцит вільних грошових коштів, банк може виявитися не в змозі залучити нові ресурси в обсягах достатніх для погашення попередніх зобов'язань (керованих пасивів). І, нарешті, внаслідок високих витрат, які несе банк за використання керованих пасивів, знижується рентабельність діяльності банку.
Як показує закордонна практика, дрібні і середні банки в своїй роботі з регулювання ліквідності спираються в основному на управління активами. В силу своєї слабо розвиненої інфраструктури (ділінгової, філіальної мереж по залученню ресурсів) і слабкою популярності, такі банки мають обмежені можливості щодо оперативної мобілізації коштів із зовнішніх джерел. Великі ж банки мають більш значний доступ на ринок керованих пасивів. Вони прагнуть більше спиратися у своїй діяльності на управління зобов'язаннями. Широке використання великими банками для регулювання своєї ліквідності методів, заснованих на управлінні пасивами, обумовлено, в першу чергу, їх прагненням мінімізувати частку низькодохідних активів (резервів ліквідності другої черги. Статистика по банках США показує, що із збільшенням розміру банку в його пасивах знижується частка депозитів клієнтів (депозитів до запитання, ощадних і дрібних строкових депозитів) і збільшується частка зобов'язань грошового ринку (керованих пасивів: депозитів банків, великих строкових депозитів корпорацій, придбаних федеральних резервних фондів, репо-угод).
Основні положення теорій управління банківською стійкістю узагальнені в табл. 10.
На підставі розгляду еволюції поняття якості активів і методів управління якістю протягом історії банківської справи можна зробити наступні висновки.
Проблема збереження надійності банків виникла одночасно з їх появою. Оскільки вже перші банки (міняльні лавки) видавали кредити з коштів, депонованих на зберігання, то виникала проблема підтримки ліквідності з метою погашення поточних зобов'язань. Таким чином, в перші століття існування банківської діяльності надійність банків залежала від їх ліквідності, а ліквідність зводилася до достатнього запасу абсолютно ліквідних
активів - золотих монет. Тому основним методом регулювання банківської надійності було управління якістю активів - ризикованістю кредитування і коефіцієнтом абсолютної ліквідності (згідно сучасної термінології). У XIX в. проблема збереження ліквідності загострилася зважаючи переходу банків до випуску банкнот - векселів банку за пред'явленням. Тому провідні банки намагалися підтримувати коефіцієнт абсолютної ліквідності (відношення готівки в касі до загальної суми випущених банкнот) на досить високому рівні. Підвищення суспільної значимості стійкості банківської системи через важкі наслідків для економіки банкрутств окремих банків, що тягнуть за собою кризу довіри до банківської системи, зажадало від держави заходів з регулювання стійкості за рахунок пред'явлення нормативних вимог до якості активів. Загалом у XIX в. існувало мале число нормативів, сводившихся в основному до нормативів ліквідності (див. табл. П.1).
Винятком з цього правила була Росія, де вже в 70-х рр.. XIX в. держава регулювала набагато більше число
показників якості активів, у тому числі були введені ліміти на видачу великих кредитів, на видачу ризикованих бланкових кредитів, на вкладення в цінні папери, встановлювалися вимоги щодо обов'язкового резервування частини ліквідних активів, на півстоліття випередили світову практику.
У XX в. державні органи повсюдно перейшли до більш розгалуженої системі нормативів, що регулюють банківську надійність і якість активів.
Як показало розгляд найбільш популярних теорій управління стійкістю, в основі більшості методів підтримки банківської надійності лежить управління структурою активів за ступенем ліквідності і ризикованості.