Завдання активізації інвестиційної діяльності банків
У новій ситуації істотно зменшилися можливості швидкого заробляння грошей за допомогою фінансових спекуляцій. Відсутність високоприбуткових ліквідних інструментів, звуження вибору можливих шляхів фінансових спекуляцій так чи інакше спонукають банки шукати можливості ефективного розміщення своїх коштів. У той же час зниження процентних ставок за банківськими кредитами при зростанні середньогалузевої рентабельності суспільного виробництва сприяє підвищенню їх доступності для реального сектора економіки.
Однак, незважаючи на деякі позитивні зрушення, що намітилися в діяльності банків в 1999-2000 рр.., Їх переорієнтація на посилення взаємозв'язку з виробництвом йде вкрай повільно. Темпи зростання кредитів, наданих банками економіці, в два рази відстають від темпів інфляції. У реальному обчисленні сукупні кредити досягли лише 75% відповідних передкризових параметрів. Загальний обсяг кредитів банків економіці становить 9-10% ВВП, у той час як у ряді країн перехідної економіки він досягає 90%, а в розвинених країнах 115%.
За наявності у банківської системи значних вільних коштів (середньоденні залишки на кореспондентських рахунках комерційних банків становлять близько 60-80 млрд руб.) Істотного розширення присутності банків у реальному секторі економіки не відбувається. Якщо до кризи 1998 р. банки вкладали значну частину своїх коштів у державні цінні папери, то зараз, за відсутності на фінансовому ринку високоприбуткових фінансових інструментів, вони розміщують їх у депозити в Банку Росії. Так, за дев'ять місяців 2000 р. депозити банків, розміщені в Банку Росії, виросли в 21 разів і склали 79100000000 руб. на 1 жовтня 2000 р. Статистичний дані свідчать про те, що обсяги виробничих інвестицій банків вкрай незначні.
Основна частина кредитних вкладень банків в економіку припадає на короткострокові кредити. Частка довгострокових кредитів у загальному обсязі кредитних вкладень залишається вкрай низькою. Частка довгострокових кредитних вкладень в сумарних активах комерційних банків не перевищує 1-2%.
Обсяги банківського кредитування інвестицій в основний капітал в 1999 р. склали 24 млрд руб., Або 4,3% від загального розміру інвестиційних вкладень. У 2000 р. масштаби участі банків в інвестуванні дещо зросли (26 млрд руб.), Хоча їх частка в загальному обсязі джерел фінансування в основний капітал зменшилася (4,0%).
Основними чинниками, що перешкоджають активізації банківського інвестування виробництва, є:
високий рівень ризику вкладень в реальний сектор економіки;
короткостроковий характер сформованої ресурсної бази банків;
несформованість ринку ефективних інвестиційних проектів.
Традиційні кредитні ризики підвищуються в російських умовах внаслідок ряду економічних і правових особливостей. Серед цих особливостей, по-перше, загальний стан російської економіки, яке, незважаючи на деяке поліпшення, характеризується фінансовою нестійкістю значної частини підприємств, використанням негрошових форм розрахунків, бартеру, некваліфікованим менеджментом і т.д. По-друге, недосконалість юридичного захисту інтересів банку як кредитора, притаманне діючій системі оформлення застав, прав банку на майно клієнтів. У цих обставин відбувається значна концентрація кредитних ризиків в обмеженого числа позичальників (частка великих кредитних ризиків в активах банківського сектора становить 30%).
Наступний фактор ризику - невідповідність короткострокових пасивів російських банків потребам в інвестиціях, внаслідок чого інвестиційне кредитування несе загрозу ліквідності банку. Розрахунок співвідношення залучених і розміщених банками коштів свідчить про те, що найбільш врівноваженими з позицій ресурсної забезпеченості є короткострокові вкладення. У міру збільшення термінів вкладень розрив між обсягами вкладень та джерелами їх фінансування зростає до п'яти разів за коштами, вкладеним на термін понад три роки. Співвідношення розміщених і залучених банківських коштів за критерієм терміновості наведено нижче,%:
Протягом 2000 дисбаланс структури активів і зобов'язань по терміновості не зменшився. Середньозважена величина розмішені коштів по відношенню до залучених в 1998 р. склала 69,6%, в 1999 р. 126,1%. Обсяг вимог понад одного року перевищує обсяг власних і залучених на строк понад одного року коштів майже на 180 млрд руб., Або 9% від сумарних активів.
Якщо короткостроковим кредитуванням в тій чи іншій мірі за-ються багато комерційних банків, то надання інвести-ційних кредитів і фінансування інвестиційних проектів є при-ляють сферою діяльності певних категорій банків, які внаслідок своєї специфіки володіють можливостями зменшення інвестиційних ризиків. До цих категорій банків можна, зокрема, віднести:
корпоративні банки, що сформувалися на галузевій основі і обслуговуючі відповідні виробництва. Беручи участь в дер-жавних програмах підтримки або розвитку своїх галузей, ці банки розпоряджаються виділеними бюджетними коштами, є-ющимися дешевшими, ніж інші мобілізуються ресурси;
банки, що беруть участь в проектах міжнародних інституцій (Світовий банк, ЄБРР і т.д.), процентна політика яких регла-Ментірі відповідними угодами;
великі банки, що сформували надійну клієнтську базу, здійснюють виробничі інвестиції за умови отримання пакету акцій, що забезпечує контроль за еффектівностио "ис- користування виділених коштів, а також розширення зони впливу.
Інші категорії банків, що не мають в своєму розпорядженні достатніми ресурсами для здійснення великомасштабної інвестиційної діяльності, можуть надавати, як правило, лише короткострокові кредити на формування оборотних коштів. Вони економічно зацікавлені у видачі довгострокових кредитів, так як змушені враховувати не тільки підвищені ризики довгострокових вкладень, а й значні витрати, пов'язані із здійсненням реальних інвестиційних проектів.
У сучасних умовах інвестиційна інфраструктура, як зазначалося, характеризується недостатньою розвиненістю . Фактично банки є її єдиним відносно сформованим інвестиційним інститутом. Багато елементів інвестиційної інфраструктури знаходяться в стадії становлення (інвестиційні венчурні фонди, маркетингові, кредитні та рейтингові центри, фірми з підготовки, планування та оцінки інвестиційних проектів).
По суті, не сформований і ринок інвестиційних проектів. Пропоновані інвестиційні проекти характеризуються недостатньою пропрацьованністю. Банки змушені самостійно займатися всім комплексом робіт, пов'язаних з проектним фінансуванням.
Невеликі банки не мають, як правило, спеціалізованих підрозділів , так як їх організаційна структура будується за функціональною ознакою виходячи з традиційного складу банківських операцій. Кредитні служби не володіють достатнім досвідом і методичним забезпеченням для здійснення аналізу сучасних інвестиційних проектів. Всі ці чинники обумовлюють високий рівень витрат, пов'язаних з підготовкою та здійсненням інвестиційних проектів.
В умовах підвищених ризиків посилюється необхідність з-вершенствования діяльності банків по раціональному вибору точок докладання інвестицій, пошуку інвестиційних проектів, здатних принести реальну віддачу, конкретних фінансових партнерів, і професійної роботи з ними.
Тим часом, за наявними оцінками, менше 15% банків займаються маркетинговими дослідженнями, лише 60% банків вимагають представити бізнес-плани з використання інвестиційних проектів, незадовільний аналіз кредитоспроможності позичальника та забезпеченості кредитів. Так, близько 15% виданих кредитів не мають забезпечення, більше половини застав становить майно, контроль за збереженням якого істотно утруднений (товари в обороті та сировинні запаси); заставу у вигляді товарів під контролем банку складає всього 1%; гарантії погашення мають лише 0,5% кредитів.
Практика роботи банків, що мають тривалі та ефективні зв'язки з підприємствами реального сектора, підтверджує, що для повноцінної співпраці вельми важливо вміти правильно оцінити ефективність інвестиційного проекту, платоспроможність позичальника, надавати послуги фінансового менеджменту, брати участь у складанні бізнес-планів. Це сприяє зниженню кредитних та інвестиційних ризиків і одночасно сприяє організації кращого управління інвестиційними проектами, тобто відповідає інтересам як банку, так і підприємства.
Обмеженість і непрозорість фінансової інформації про стан підприємств визначає важливість розробки заходів щодо створення Банком Росії системи кредитного бюро, що акумулює і поширює інформацію про фінансовий стан банківських позичальників і їх кредитної історії.
Істотну роль у підвищенні ефективності діючої системи спрямування кредитних ресурсів у виробництво відіграє процентна політика комерційних банків, яка належна бути побудована таким чином, щоб надання інвестиційних кредитів було вигідним і банку, і позичальникові. Важливими і перспективними напрямками кредитування, нужденними в розвитку, є синдиковані та іпотечні кредити у виробничій сфері.
Вельми обмеженим залишається використання банками такого кредитного інструменту фінансування інвестицій, як лізинг. Тим часом лізинг міг би стати одним з найважливіших інструментів мобілізації інвестиційних ресурсів та активізації інвестиційної діяльності, виступити як засобу зміцнення зв'язків банківського капіталу з виробництвом в умовах, коли обмеженість ліквідних коштів у підприємств перешкоджає масштабному розвитку виробництва, а банки стикаються з необхідністю диверсифікації ризиків і сфер вкладень для підвищення своєї надійності. Для банків лізингові операції могли б з'явитися привабливою формою розміщення активів. При цьому банк може виступати в ролі як безпосереднього лізингодавця, так і сторони, яка фінансує лізингову угоду. Нині лізингові операції відбуваються тільки не-якими, в основному великими, банками. При великих банках функціонує значна частина існуючих сьогодні спеціа-лізованих лізингових компаній. Незважаючи на певне зростання лізингових операцій, частка лізингу в сукупних інвестиціях банків становить менше 1%.
У структурі вкладень банків в акції нефінансових підприємств і організацій (інші акції) високу частку становлять спекулятивні вкладення. Разом з тим в останні роки спостерігається зниження частки спекулятивних вкладень і відповідне підвищення частки акцій, придбаних для інвестування.
При вкладенні коштів в акції кредитних організацій (як резидентів, так і нерезидентів) банки в основному переслідують мети інвестування. Частка акцій, придбаних для інвестування, в загальних вкладеннях коливається від 85 до 90%. Зростає участь банків у дочірніх і залежних товариствах. Це відображає в першу чергу зростання банківських інвестицій у розвиток власне фінансового бізнесу, посилення тенденції до інтеграції фінансових структур. Дана тенденція простежується в процесах злиття і поглинання кредитних інститутів, приєднання дрібних і середніх банків до більш великим в якості філій, зростанні взаємної участі банків у капіталах один одного, укладанні картельних угод, створенні банківських консорціумів і
Необхідність забезпечення стійкості та об'єднання зусиль в складній економічній ситуації з'явилася важливим, але не єдиним обставиною посилення взаємодії фінансових структур. Рішення проблем перспективного розміщення активів при скороченні можливостей використання спекулятивних фінансових інструментів визначає вибір надійних і максимально контрольованих способів вкладення, в якості яких і виступає інвестування у фінансовий бізнес. Водночас інтеграція фінансових структур являє собою одну з найважливіших передумов здійснення інвестицій в реальний сектор економіки, оскільки на базі малопотужних банків забезпечити масштабне інвестування виробництва не вдасться навіть при створенні максимально сприятливих умов.
Слід зазначити, що у вітчизняній практиці, по суті, відсутні механізми, що стимулюють розвиток виробничих інвестицій комерційних банків. У Росії не використовуються такі загальноприйняті за світовими мірками інструменти, як пільговий по - рядок резервування залучених коштів, особливі умови рефі-нансування комерційних банків під реальні інвестиційні проекти. При несформованості економічних умов, позво-ляющих залучити до участі в інвестиційному процесі основну масу комерційних банків, лише окремі банки здійснюють виробничі інвестиції, сукупні обсяги яких несопо-ставімие не тільки до потреб економіки, але і наявним ін-вестиционного потенціалом банківської
Важливе значення у підвищенні інвестиційної активності банківської системи має створення системи стимулювання та страхування інвестицій. Однією з умов надання довгострокових позик на інвестиційні проекти при високих кредитних та інвестиційних ризиках виробничої сфери є наявність державних гарантій. До числа заходів, що сприяють зростанню виробничих інвестицій комерційних банків, можна також віднести диференціацію економічних нормативів залежно від частки їх інвестицій в реальний сектор економіки та пільгове оподаткування.
Перегляд колишньої системи регулювання відповідно до за-явищем пріоритетами економічної політики передбачає з-сування форм і методів впливу на банківський сектор, реструк-турірованіе банківської системи з урахуванням завдань реалізації інвес-тіціонних функцій банків в економіці. Реструктурована бан-ський система повинна відповідати вимогам високої надійності, керованості та інвестиційної спрямованості, гарантувати не-обхідних рівень пропозиції кредитних ресурсів за доступними для виробничої сфери відсотковими ставками.