11.3. Оптимізація діяльності аналітиків
У своїй роботі проектувальникам необхідно забезпечити прибутковість і фінансову стійкість своєї власної підприємницької діяльності. Ця проблема виникає тоді, коли визначаються розміри і порядок інвестицій у різні складові майна організації, яка розробляє інвестиційний проект. Дійсно, слабка забезпеченість аналітичної компанії кваліфікованими кадрами,
методичними, програмними та апаратними засобами діяльності з часом призведе до того, що низька репутація компанії буде відлякувати потенційних клієнтів і не дозволить створити необхідний для ефективної роботи обсяг проектних робіт .
Підвищення вимог російського законодавства до достовірності оцінок інвестиційної діяльності, розширення кола потенційних клієнтів, зацікавлених в обгрунтованих оцінках інвестиційних проектів, можуть бути задоволені тільки на достатньому рівні якості аналітичної діяльності.
З цією метою треба досліджувати три види ризику:
Ризик замовника розробки проекту зазнати збитків у результаті помилкових оцінок проекту,
Ризик аналітика втратити своїх перспективних клієнтів і майбутні доходи;
Ризик інвестора у розвитку аналітичної діяльності, коли його інвестиції в організацію не окупаються протягом розумного періоду часу.
Ці ризики пов'язані між собою і необхідний пошук раціональних сполучень ризиків замовника, аналітика та інвестора в інвестиційне проектування.
Виникають такі завдання самооцінки і оптимізації розвитку аналітичної організації:
1. Оптимізувати обсяг і розподіл інвестицій в майновий комплекс аналітика;
Оцінити ризики, пов'язані з інвестуванням у розвиток аналітичної організації;
Оцінити період окупності інвестицій на підставі прогнозу доходів від аналітичної діяльності , де в якості керуючих впливів виступають інвестиції, розподілені в часі і за складовими майнового комплексу самого оцінювача.
Розглянемо ризик інвестора, в якості якого може виступати замовник або сам аналітик. Цей ризик є ключовим і для дослідження інших ризиків. Структура ризиків досліджуваного ризик є складною структуру, причому необхідний рівень деталізації залежить від конкретної мети дослідження.
- ризик несвоєчасної розробки проекту;
- ризик отримати необгрунтовану оцінку інвестиційного проекту;
- ризик отримати оцінку, що приводить до фінансових втрат інвестора.
Ризик аналітика включає в себе:
- ризик втрати клієнтів, для яких виконуються оцінки;
- ризик втрати ліцензії на виконання даного виду діяльності;
- ризик юридичної відповідальності за помилкові оцінки інвестиційного проекту.
Ризик інвестора у розглянуту область підприємницької діяльності включає в себе:
ризик втрати частини інвестицій протягом планованого періоду окупності;
ризик втрати економічної дієздатності аналітичної організації.
Аналітик є особою, зацікавленим в позитивних результатах своєї діяльності. Дійсно, оцінка інвестиційних проектів для клієнтів, які раніше зверталися до послуг аналітика за витратами обходиться значно дешевше порівняно з витратами на первісну оцінку. Отже, інвестиції в першу чергу повинні бути спрямовані на підвищення якості оцінок, що дозволить забезпечити додатковий економічний ефект аналітичної діяльності.
Якість інвестиційного проектування залежить від наступних факторів:
^ кваліфікації персоналу аналітичної організації;
ткацтва використовуються для оцінки програмних засобів;
^ продуктивності використовуваних для оцінки апаратних засобів.
Узагальнюючим принципом аналізу та оцінки майна, а до майна відноситься і інвестиційний проект, є принцип найкращого та ефективного використання майнових комплексів, якому відповідає раціональний і реалізовується варіант використання комплексу майна, що забезпечує об'єкту оцінки найвищу поточну вартість, визначену на момент оцінки. У даному випадку об'єктом оцінки є підприємство аналітика і цей принцип означає, що інвестиції повинні використовуватися таким чином, щоб створити найбільший економічний ефект для організації здійснює інвестиційне проектування.
Принцип раціонального вибору проектувальника замовником роботи полягає в тому, що при всіх інших рівних умовах замовник віддасть перевагу тій організації, що виробляє інвестиційне проектування, де ціна послуг порівняно з його конкурентами нижче.
Модель інвестиційного проектування використовує імовірнісні характеристики процесів збереження, залучення і втрати клієнтів аналітичної організації.
Система різницевих рівнянь враховує показники ефективності та якості діяльності організації аналітика, а також управляючі дії, які представляються у вигляді послідовності інвестиційних вкладень {Vt} t = 1, ... 1.
Для моделі (6) - (7) природно допустити, що її імовірнісні показники? T? T,? T є монотонно зростаючими функціями обсягів інвестицій. В якості моделей навчання замовників і виконавців інвестиційного проектування можуть бути використані наступні S-образні криві зростання:
Для оцінки зверху дисконтованого доходу аналітиків необхідно знайти максимум функції (9) по вектору розподіляються інвестицій в аналітичну діяльність при обмеженні на сумарний обсяг інвестицій, які розподіляються по календарних періодах часу.
Іншим аспектом, для якого оптимізується діяльність інвестиційних проектувальників, є технологія. Оптимальна спіральна технологія проектування полягає в розподілі ресурсів інвестиційного проектування таким чином, щоб практично виключити шанси повторного проходження етапів для життєвого циклу проекту.