| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
2.2.5. Грошово-кредитне регулювання економіки, його методи та інструменти | ||
|
Основними інструментами і методами грошово-кредитної політики Банку Росії є: процентні ставки по операціях Банку Росії. При цьому Банк Росії регулює загальний обсяг видаваних кредитним організаціям кредитів відповідно до прийнятих орієнтирами єдиної державної грошово-кредитної політики. Він має право встановлювати одну або кілька процентних ставок по різних видах операцій або проводити процентну політику без фіксації процентної ставки. Банк Росії використовує відсоткову політику для регулювання ринкових відсоткових ставок; нормативи обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії (резервні вимоги). Обов'язкові резерви (резервні вимоги) являють собою механізм регулювання загальної ліквідності банківської системи, який використовується для контролю грошових агрегатів за допомогою зниження грошового мультиплікатора. Розмір обов'язкових резервів у процентному відношенні до зобов'язань кредитної організації, а також порядок їх депонування встановлюються Радою директорів; | операції на відкритому ринку (купівля-продаж Банком Росії казначейських векселів, державних облігацій та інших державних цінних паперів , короткострокові операції з цінними паперами з вчиненням пізніше зворотної операції); рефінансування кредитних організацій. Під рефинансиро-ристанням розуміється кредитування Банком Росії кредитних органі-зацій. Форми, порядок і умови рефінансування встановлюються Банком Росії; валютне регулювання (купівля-продаж Банком Росії іноземної валюти на валютному ринку для впливу на курс рубля і на сумарний попит і пропозиція грошей, проведення валютних інтервенцій); | встановлення орієнтирів зростання грошової маси: Банк Росії може встановлювати орієнтири зростання одного або декількох показників грошової маси виходячи з основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики; прямі кількісні обмеження. Під прямими кількісними обмеженнями Банку Росії розуміється встановлення лімітів на рефінансування кредитних організацій і проведення ними окремих банківських операцій. Банк Росії має право застосовувати прямі кількісні обмеження у виняткових випадках тільки після консультацій з Урядом РФ; емісія Банком Росії облігацій, розміщуваних і обертаються серед кредитних організацій. Граничний розмір загальної номінальної вартості облігацій Банку Росії всіх випусків встановлюється як різниця між максимально можливою сумою обов'язкових резервів кредитних організацій і сумою обов'язкових резервів кредитних організацій, визначеної виходячи з чинного нормативу обов'язкових резервів. концептуальні принципи, що лежать в основі грошово-кре-дітно політики, що проводиться Банком Росії; коротку характеристику стану російської економіки; прогноз очікуваного виконання основних параметрів грошово-кредитної політики в поточному році; кількісний аналіз причин відхилення від цілей грошово-кредитної політики, оцінку перспектив досягнення зазначених цілей і обгрунтування їх можливого коректування; сценарний (що складається не менше ніж з двох варіантів) прогноз розвитку економіки Росії на майбутній гол с; зазначенням цін на нафту та інші товари російського експорту, що передбачаються кожним сценарієм; прогноз основних показників платіжного балансу Російської Федерації на майбутній рік; | цільові орієнтири, що характеризують основні цілі грошово-кредитної політики на майбутній рік, включаючи інтервальні показники інфляції, грошової бази, грошової маси, процентних ставок, зміни золотовалютних резервів; основні показники грошової програми на майбутній рік; варіанти застосування інструментів і методів грошово -кредитної політики, що забезпечують досягнення цільових орієнтирів при різних сценаріях економічної кон'юнктури; план заходів Банку Росії на майбутній рік по вдосконаленню банківської системи РФ, банківського нагляду, фінансових ринків і платіжної системи. Так, у відповідності з основними напрямками єдиної грошово-кредитної політики на 2005 р. Банком Росії намічено со-вершенствованія системи процентних ставок за своїми операціями. У рамках реалізації варіантів соціально-економічного розвитку, якi характеризуються можливістю зростання вільної ліквідності, роль процентних ставок буде обмежена при зберігається режимі керованого плаваючого курсу рубля. Зміна процентних ставок по операціях Банку Росії має сприяти, з одного боку, стерилізації вільної ліквідності в необхідних обсягах, а з іншого - обмеження зростання ринкових процентних ставок. Збережеться тенденція до послідовного зниження ставки ре-фінансування Банку Росії. Діяльність Банку Росії буде на направлена на уніфікацію різних схем і механізмів рефінансу-вання для розширення кола регіональних контрагентів і підви-щення доступності внутрішньоденних кредитів і кредитів «овернайт». Операції рефінансування кредитних організацій передбачається здійснювати шляхом проведення ломбардних кредитних аукціонів на терміни, які встановлюються залежно від поточної кон'юнктури, що складається на грошовому ринку, надання банкам внут-рідневних кредитів, кредитів «овернайт», а також здійснення операцій «валютний своп». Крім того, для ефективного управління банківською ліквідністю Банк Росії припускає проводити операції надання ломбардних кредитів за фіксованою процентною ставкою на строк до семи днів з використанням Системи електронних торгів Московської міжбанківської валютної біржі. Планується продовжити роботу щодо розвитку ринку РЕПО. Уча-ників зможуть укладати угоди прямого і зворотного РЕПО без участі Центрального банку РФ. Банк Росії поступово буде проводити заміну операцій з продажу ОФЗ із зобов'язанням зворотного викупу аналогічними угодами з власними облігаціями для забезпечення середньострокового «скріплення» вільних грошових коштів кредитних організацій. Кредитним організаціям буде надана можливість отримати додаткові грошові кошти шляхом проведення операцій прямого РЕПО на строк від одного до 90 днів. Для розширення ломбардного списку передбачається включити в нього високоліквідні цінні папери найбільших російських емітентів, що мають відносно високий рейтинг. Передбачається, що Банк Росії надалі здійснюватиме депозитні операції з кредитними організаціями - резидентами в російській валюті для регулювання рівня ліквідних коштів банківської системи в короткостроковому і середньостроковому періодах. Ці операції будуть проводитися з використанням системи «Рейтерс-Дилінг» і системи електронних торгів Московської міжбанківської валютної біржі. В області політики обов'язкових резервних вимог Банк Росії продовжуватиме використовувати обов'язкові резервні тре-бования в якості прямого інструменту регулювання ліквідності банківської системи. При цьому передбачається зберегти тенденцію до відносного зниження обов'язкових резервів кредитних орга-нізацій, в тому числі шляхом можливого підвищення коефіцієнта усереднення. Незалежно від сценаріїв економічного розвитку Банк Росії припускає вдосконалення механізму обов'язкового резервування, включаючи механізм усереднення, і нормативної бази, застосовуваної при формуванні банками обов'язкових резервів. Банк Росії продовжить політику, спрямовану на зниження загального рівня обов'язкових резервних вимог у міру збільшення попиту на гроші з боку економічних агентів. 1. Таким чином, грошово-кредитна політика, що проводиться Банком Росії, орієнтована на забезпечення стабільності внутрішньої і зовнішньої купівельної спроможності національної грошової одиниці і підтримку стабільної роботи всіх ланок російської банківської системи. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||