| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
3.2.2. Небанківські кредитно-фінансові інститути | ||
|
Небанківські кредитно-фінансові інститути - це установи, формально банками не є (що не мають банківської ліцензії), але основна діяльність яких пов'язана з наданням фінансових послуг і здійсненням операцій, в чому аналогічних банківським. Тому в англомовній економічній літературі небанківські кредитно-фінансові інститути отримали назву «околобанкі» (near-banks). Так, у сфері кредитування певну конкуренцію комерційним банкам можуть скласти кредитні кооперативи, ломбарди, лізингові та факторингові компанії і деякі інші установи. Кредитні кооперативи створюються на пайовій основі підприємствами (як правило, дрібними) або приватними особами з метою кредитування виробничих і споживчих потреб членів-пайовиків. Такі установи стали виникати в Європі р середині XIX в. у зв'язку з розвитком дрібнотоварного виробництва, найбільший розвиток отримавши в Німеччині (у формі міських і сільських кредитних товари-вин) і Росії (у формі товариств взаємного кредиту, позичкових і ССУ-до-позичкових товариств). В даний час понад 80 країн охоплено мережею кредитних кооперативів. Вони надають своїм клієнтам широкий спектр послуг: відкривають накопичувальні, пенсійні та інші рахунки своїм членам, надають довгострокові позики і відкривають кредитні лінії на покупку будинку, автомашини, оплату навчання, беруть участь у чековому і вексельний обіг, виступають фінансовими консультантами по відношенню до своїх пайовикам і організують їх фінансово-право-витті навчання. Завдяки мінімальним витратам на організаційну діяльність і максимальної оборотності капіталу кредитні кооперативи стають конкурентами комерційних банків в обслуговуванні приватних осіб. Процентна ставка за кредитами тут, як правило, істотно нижче, ніж у банках, На початку нинішнього століття Росія була світовим лідером за кількістю Кредитних кооперативів і однією з провідних країн за кількістю складаються в них членів. У радянський період кредитна кооперація існувала в основному у формі створювалися на підприємствах і в організаціях кас взаємодопомоги. Створення кредитних кооперативів було відновлено з початком розвитку в нашій країні ринкових відносин. Один з перших юридично оформлених і діючих кредитних кооперативів - кредитна спілка споживачів «Золото Атлантиди» у Москві. Проте в цілому на російському банківському ринку кредитні кооперативи поки скільки-небудь помітної ролі не грають. Ломбарди. Кілька більшого поширення в сучасній Росії отримали ломбарди - один з найбільш старих видів кредитних установ. Вважається, що перший ломбард був заснований в XV в. у Франції лихварями, вихідцями з Ломбардії. Ломбарди традиційно займалися кредитуванням фізичних осіб під заставу особистого рухомого майна (виробів з дорогоцінних металів, предметів мистецтва та антикваріату, автомобілів і т.д.). Крім цього, зокрема в дореволюційній Росії і згодом в СРСР, однією з цілей створення ломбардів поряд з видачею позик під заставу було надання населенню можливості зберігання предметів особистого вжитку. В даний час ломбарди (іноді під назвою заставних або кредитно-заставних компаній) створюють багато російські комерційні компанії в рамках диверсифікації своєї діяльності, користуючись тим, що вітчизняні банки поки ще мало уваги приділяють споживчому кредитуванню. Однак якщо у сфері кредитування ломбарди можуть скласти конкуренцію банкам за рахунок більшої мобільності, готовності мати справу з дрібними позичальниками, то вони серйозно програють »ступеня надійності зберігання застави. Багато хто з новостворюваних ломбардів, на жаль, не мають відповідним чином обладнаних сховищ для цінностей та надійної охорони. Лізингові компанії. На початку 50-х років у США, а з 60-х років - у країнах Західної Європи з'явився новий вид підприємницької діяльності - лізинг. Лізингові компанії стали купувати машини, обладнання, транспортні засоби та надавати це майно в оренду зазвичай на 5-8 і більше років фірмі-орендарів-ру, поступово погашає заборгованість по мірі використання майна. До початку 80-х років лізинг отримав широке поширеною-ня: за оцінкою західних економістів, в розвинених країнах посеред-ством лізингу покривається від 6 до 20% щорічних потреб у засобах для інвестицій в основні фонди. Оскільки лізинг є по суті різновидом непрямого кредитування (кредитом у товарній формі), він потрапив в сферу пильної уваги банківських установ, і в даний час лізингові операції здійснюються не тільки спеціалізованими компаніями, але і комерційними банками. У нашій країні перші лізингова компанія була зареєстрована ще в 1990 р. («Евролизинг ГмбХ»). Символічно, що в числі її основних засновників були банки. З тих пір були створені й інші лізингові компанії. Начінают.заніматься лізингом і комерційні банки - як безпосередньо, так і за допомогою установи спеціалізованих дочірніх фірм. Проте в цілому лізинг в Росії поки ще розвинений досить слабо. Факторингові компанії. Іншою формою непрямого кредитування, практикований як банками, так і «околобанкамі», є факторинг, що виражається в придбанні фінансовим інститутом у постачальників права вимоги з постачання товарів і надання послуг, прийняття ризиків виконання таких вимог та їх подальшої інкасації. Спочатку (XVI-XVII ст.) Факторинг виник як операція чисто товарного характеру і пропонувався спеціалізованими посередниками - факторинговими компаніями, і тільки з 60-х років XX в. найбільш поширеним став фінансовий факторинг, який був освоєний і банками. Оборот факторингових компаній в світі постійно зростає, більша їх частина об'єднана в чотири групи, в одну з яких вже вступили два російські банки. У Росії факторинг, як і лізинг, розвинений поки що слабо і пропонується в основному комерційними банками. Форфейтингові компанії. Фірмам-експортерам комерційні банки пропонують таку форму непрямого кредитування, як, форфейтинг (форфетирование), що полягає у кредитуванні експорту шляхом покупки без обороту на продавця комерційних векселів та інших боргових вимог по зовнішньоторговельних операціях. Іншими словами, форфейтинг являє собою форму трансформації підприємницького комерційного кредиту в кредит банківський. На відміну від лізингу і факторингу, які спочатку здійсню-лись спеціалізованими компаніями, форфейтинг з моменту своєї появи після Другої світової війни здійснювався комерційними банками, і лише в міру збільшення обсягу операцій стали створюватися спеціалізовані форфейтинговие компанії. У Росії форфейтинговие послуги виявляються комерційними банками. Обліково-вексельні контори. Важливе значення в економіці, особ-ливо в умовах існуючого в Росії кризи неплатежів, може мати хороша організація вексельного обігу, і зокрема організація системи обліку векселів. Поряд з банками такі послуги надають і спеціалізовані організації - облікові (акцептні) будинку, обліково-вексельні контори та ін Наприклад, організація вексельного обігу в Росії становить предмет діяльності акцептного дому «ЄЕС». Ним створена мережа обліково-вексельних контор (НВК), діяльність яких спрямована на зміцнення фінансової стабілізації в регіонах. Недержавні пенсійні фонди. Кредитування не є єдиною сферою, де комерційні банки стикаються з конкуренцією «околобанков». Зокрема, в конкуренцію з банками за залучення вільних коштів клієнтів вступають недержавні пенсійні фонди (НПФ), які здійснюють додаткове добровільне пенсійне забезпечення за рахунок внесків роботодавців та громадян. Активне створення в Росії недержавних пенсійних фондів в якійсь мірі скоротило приплив вкладів у комерційні банки. Страхові компанії пропонують своїм клієнтам договори страхування, частина з яких може, по суті, розглядатися як субститути банківських вкладів. Так, ще в радянський період установи Держстраху СРСР пропонували такі форми страхування, як страхопа-ня дітей, страхування до одруження, страхування на дожиття (що були аналогами строкових вкладів з додатковими внесками), а також страхування додаткової пенсії (в деякій мірі схоже з укладенням договору ощадного вкладу в банку). Знову створювані в постперебудовної Росії страхові компанії розширили асортимент подібних послуг. Наприклад, одна страхова компанія запропонувала потенційним клієнтам безстроковий страховий сертифікат, призначений для довічного індивідуального, сімейного та колективного страхування від нещасних випадків, стверджуючи, що клієнт може в будь-який момент без всяких обмежень повернути поліс компанії і отримати гроші з приростом, точно компенсує втрати від інфляції . У цьому прикладі страхова компанія пропонує, по суті справи, аналог онкольного вкладу, хоча і в завуальованій формі. Деякі ж страховики конкурують з банками відкрито, рекламуючи послуги по поворотному страхування життя, накопичувального, ощадному страхуванню, страхуванню від інфляції. Комерційні банки також не залишають страховий ринок без уваги. У США протягом останніх років спостерігалося значне зростання інтересу комерційних банків до участі в страховій діяльності. Прагнучи до розширення клієнтури, багато великих банків активно розробляли концепцію «опе ^ Юр-зІорр ^», тобто задоволення всіх фінансових потреб клієнта, включаючи і страхування, в одному місці. Однак на шляху до повноправної участі банків в страховій діяльності існує безліч законодавчих перешкод. Так, нині діючий на федеральному рівні акт Гана - Сен-Жермена прямо вказує на те, що банки США не можуть брати участь у страховій діяльності, оскільки така діяльність «нехарактерна» для їхньої природи; і лише в одному штаті - Південній Дакоті - місцеве законодавство відкрито дозволяє зареєстрованим у штаті банкам займатися страховою діяльністю. Незважаючи на це, багато банків змогли знайти необхідні лазівки в законодавстві (в першу чергу на рівні штатів) і в даний час активно пропонують цілий набір страхових продуктів. Ріелторські фірми. До деякої міри подібна картина на-блюдается і у відносинах комерційних банків з ріелторськими фірмами. З одного боку, інвестиції в нерухомість, здійснюва-ється за посередництва професійних ріелторів, можуть розглядатися як субститути інших видів інвестицій, включаючи бан-ковские вклади. З іншого боку, самі банки можуть проникати на ринок нерухомості. Як відзначають російські експерти, одним з найбільш помітних явищ, все більш помітним на московському ринку нерухомості, стає активну участь в операціях на ньому великих комерційних банків (у той час як раніше участь банків на цьому ринку обмежувалося майже винятково разовими діями, наприклад при купівлі офісу , квартир для своїх співробітників і т.д.). Це природний результат того, що багато банків мають вже значними обсягами вільних грошей, які вимагають вкладення у вигідні операції. Нерухомість само традиційно вважається найбільш привабливим об'єктом розміщення коштів. Намітилося широкомасштабне «вторгнення» банківського капіталу на ринок нерухомості проявляється, зокрема, у виділенні надійним ріелторам великих кредитів. Мабуть, найбільш численною групою небанківських фінансових інститутів, що змагаються з банками на ринку інвестиційних послуг, є різноманітні інститути фондового ринку - емітенти, інвестори та інвестиційні інститути. Емітенти цінних паперів. Теоретично як конкурента комерційних банків за залучення коштів юридичних і фізичних осіб може розглядатися будь емітент цінних паперів, оскільки він збільшує пропозицію інвестиційних можливостей на ринку, який ми визначаємо як банківський. Однак це стосується в основному до емітентів боргових зобов'язань (облігацій, векселів тощо), в той час як емісія підприємствами та організаціями акцій збільшує не тільки пропозиція, але і попит на банківському ринку, а саме попит на емісійні послуги банків (орга -низация емісії та розміщення цінних паперів сторонніх емітентів на первинному ринку). Крім того, велика кількість емітентів акцій є необхідною передумовою для надання банками посередницьких послуг клієнтам з придбання та реалізації фондових цінностей. У зв'язку з цим основна конкуренція комерційних банків на ринку цінних паперів розгортається не стільки з емітентами, скільки з інституційними інвесторами та інвестиційними інститутами. На думку фахівців, ринок цінних паперів в Росії - це гостроконкурентний ринок, на якому і в найближчій, і у віддаленій перспективі розгортатиметься запекла конкуренція між банками та небанківськими інвестиційними інститутами. У нашій країні інвестиційним інститутом може виступати юридична особа, що створюється в будь допускається законом і яке здійснює свою діяльність на ринку цінних паперів як посередника (фінансового брокера), інвестиційного консультанта, інвестиційної компанії або інвестиційного фонду. Фінансові брокери й інвестиційні консультанти. Фінансовим-ші брокери виконують посередницькі (агентські) функції при купівлі-продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта на підставі договору комісії або доручення. У період широкомасштабної приватизації державної власності багато фінансових брокери проводили роботу з найширшим колом інвесторів за принципом фондових магазинів. Діяльність інвестиційного консультанта обмежується наданням консультаційних послуг з приводу випуску та обігу цінних паперів. Оскільки за законодавством інвестиційні інститути повинні здійснювати свою діяльність з цінними паперами як виняткову, кожен з двох названих типів інвестиційних інститутів змагається з комерційними банками тільки по одному виду послуг - випуску та обігу цінних паперів. Інвестиційні компанії. Кілька ширше сфера діяльності (і, отже, ступінь залученості в банківську конкуренцію) інвестиційних компаній. У неї входять: організація випуску цінних паперів та видача гарантій по їх розміщенню на користь третіх осіб; вкладення коштів у цінні папери; купівля-продаж цінних паперів від свого імені і за свій рахунок, у тому числі шляхом котирування цінних паперів (оголошення на певні цінні папери "ціни продавця» і «ціни покупця», за якими інвестиційна компанія зобов'язується їх продавати і купувати). Інвестиційні фонди являють собою фінансовий інститут, який акумулює кошти дрібних інвесторів шляхом емісії власних акцій і забезпечує їх вкладення від свого імені в цінні папери інших емітентів, а також на банківські рахунки і у внески. На Заході аналогічні інститути, що іменувалися фондами взаємного інвестування, або взаємними фондами (mutual funds), з'явилися в США в 1924 р. Після закінчення Другої світової війни інвестиційні фонди стали найбільш динамічно розвиваються фінансовими інститутами. Зараз вони займають третє місце за сумою активів серед інституційних інвесторів США - слідом за пенсійними фондами корпорацій і страховими компаніями, але перед трастовими департаментами банків. У той же час слід зазначити, що в індустріально розвинених країнах поняття «інвестиційний фонд» і «інвестиційна компанія» багато в чому є синонімами. Відмінність полягає в тому, що інвестиційні компанії можуть мати кілька інвестиційних фондів, що розуміються як набори цінних паперів («портфелі інвестицій»), якими управляють окремі команди менеджерів. При цьому всі акції або контрольні пакети акцій кожного інвестиційного фонду перебувають у володінні головного інвестиційної компанії, яка називається керуючою компанією. В Указі Президента РФ від 7 жовтня 1992 р. № 1186 «Про заходи щодо організації ринку цінних паперів в процесі приватизації державних і муніципальних підприємств» міститься вельми розширене поняття інвестиційного фонду, яке по суті прирівнює його до компаній, що вважається інвестиційними згідно міжнародним критеріям. Інвестиційним фондом визнається будь АТВТ, діяльність якого відповідає одночасно двом критеріям: фонд здійснює діяльність, яка полягає у залученні коштів за рахунок емісії власних акцій, інвестуванні власних коштів у цінні папери інших емітентів, торгівлі цінними паперами; фонд володіє інвестиційними цінними паперами, вартість яких становить 30% і більше від загальної вартості його активів в те-чення більше чотирьох місяців сумарно в межах одного календарного року. Компанії ризикового фінансування. Своєрідним різновидом інвестиційних фондів є компанії (фонди) ризикового фінансування - товариства пайової участі та венчурні фірми. Товариства пайової участі, отримали розвиток, зокрема, в Німеччині, займаються наданням власного капіталу у формі пайової участі на обмежений час дрібним і середнім підприємствам, які не мають права на емісію власних акцій. При цьому як «одержувачів» капіталу в даному випадку виступають тільки стійкі підприємства, що характеризуються стабільним зростанням і високими доходами. На відміну від цього венчурні фірми надають фінансування виключно молодим інно-ватівним підприємствам з хорошими перспективами зростання. Проте в обох випадках фінансування здійснюється з цільового фонду, кошти якого формуються шляхом розміщення цінних паперів серед інституційних і приватних інвесторів. Ці компанії можна розглядати і як конкурентів банків по кредитних послуг. Фінансові компанії. Крім перерахованих типів інвестицій-онних інститутів на російському фондовому ринку певну рас-пространение отримали структури, іменовані фінансовими компа-нями. Однак більш докладне ознайомлення з напрямками їх статутної діяльності свідчить про те, що вони практично нічим не відрізняються від інвестиційних компаній. У зарубіжній практиці під фінансовою компанією розуміється корпорація, фінансуються обраний за деяким критерієм певний, досить вузьке коло інших корпорацій і не здійснює диверсифікації вкладень, властивих інвестиційної компанії та іншим подібним структурам. Як правило, фінансові та інвести-ційних компанії, на відміну від холдингових компаній, не мають контрольних пакетів акцій фінансуються ними корпорацій. Допінгові центри. Відносно недавно на російському ринку з'явився новий вид інвестиційних послуг - валютний дилінг, що надає клієнтові можливість безпосереднього доступу на міжнародні фінансові ринки і проведення за свій рахунок операцій з купівлі-продажу валюти, цінних паперів та інших активів. За кордоном існує цілий ряд брокерських будинків і фінансових компаній, що проводять дилінгові операції протягом багатьох десятиліть. В даний час в Росії та ближньому зарубіжжі за участю цих та інших підприємств створено ряд дилінгових центрів. Реакція комерційних банків не змусила себе довго чекати: наприклад, Автобанк відкрив у Москві вже два дилінгових центру. При цьому банкіри висловлюють впевненість у тому, що конкурентні переваги у проведенні дилінгових операцій будуть на їхньому боці, оскільки російські банки пропонують не просто вигідніші умови, але й гарантії збереження коштів. Клірингові палати. На російському ринку розрахунково-касових послуг останнім часом стали активно виникати клірингові палати. В основному вони створюються на основі міжбанківської кооперації (наприклад, Московський кліринговий центр, Центральна розрахункова палата) і для банків-участю ков є свого роду постачальниками. тому що забезпечують розширення можливостей банків у сфері організації безготівкових розрахунків, доповнюючи систему розрахунково-касових центрів Центрального банку РФ. Водночас юридично самостійні клірингові палати можуть розглядатися як конкуренти комерційним банкам, що мають власні розрахунок-але-клірингові системи (Інкомбанк, банк «Менатеп», Тверьуниверсалбанк, Оргбанк), а також банкам, що роблять ставку на прямі кореспондентські відносини. Емітенти пластикових карт. Конкуренція банків з небанківськими фінансовими інститутами спостерігається і в такий бурхливо розвивається області фінансового бізнесу, як випуск та обслуговування пластикових (кредитних, дебетних і дисконтних) карт. Спочатку емісією карток займалися компанії. кредитних карт («Амерікен Експрес», «Дайнерс Клаб», «Карт Бланш» тощо) та дисконтні компанії (наприклад, IAPA, ETN, «Countdown» - за кордоном, «Moscow Times», «Екстра-Клуб» - в Росії). Успіх цих компаній сприяв тому, що пізніше пластикові карти стали випускати нефінансові підприємства (телефонні компанії, власники мереж супермаркетів, готелів, бензоколонок і т.п.) і банки. Слід зазначити, що банківські системи пластикових карт створюються, як правило, на основі міжбанківської кооперації. В принципі, заснувати свою систему пластикових карт може і окремий банк. Наприклад, саратовським «Наратбанком» була проведена емісія карт «Н арат-кард», що використовуються для здійснення платежів в магазинах АТ «Нарат». Проте випуск власних карт вимагає значних капітальних вкладень у створення інфраструктури з їх обслуговування. Тому на практиці лише деякі комерційні банки випускають власні пластикові картки, більшість з них пропонують своїм клієнтам карти великих систем пластикових карт, на чолі яких стоять національні чи міжнародні асоціації банківських карт («Віза», «Майстер Кард», «Европей», в Росії - «СТБ Кард», «Юніон Кард», «Золота корона» тощо). При цьому один банк може емітувати картки декількох різних систем, виступаючи в ролі їх партнера (представника). Таким чином, в середовищі емітентів пластикових карт існують як би два рівні конкуренції: між «банківськими» і «небанківськими» системами пластикових карт і між комерційними банками, що виступають в ролі їх представників. Емітенти дорожніх чеків. Аналогічна ситуація має місце в сфері емісії та обігу дорожніх чеків. Дорожній чек (traveller's cheque) - це платіжний документ, який використовується головним чином як засіб міжнародних (іншими словами, валютних) розрахунків не-торговельного характеру, хоча в деяких країнах (США, Канада) дорож-ні чеки застосовуються і у внутрішніх розрахунках для безготівкової оплати товарів і послуг. Емітентами дорожніх чеків крім банків можуть бути інші кредитно-фінансові інститути, туристичні організації, що перетворилися, як і у випадку з пластиковими картами, в спеціалізовані компанії дорожніх чеків («Томас Кук», «Амерікен Експрес» тощо). На ринку дорожніх чеків йде гостра конкурентна боротьба, створюються об'єднання і асоціації емітентів, що випускають стандартизовані дорожні чеки (наприклад, «Віза», «Майстер Кард»). Обслуговуванням дорожніх чеків в сучасній Росії займаються деякі комерційні банки. Трастові компанії. Трастові послуги також є сферою, де комерційні банки стикаються з конкуренцією «околобанков». Так, на самому початку розвитку регулярних операцій з управління індивідуальними пакетами акцій і власністю корпорацій в США в XIX в. їх здійснювали страхові компанії. Перший чартер (дозвіл) на управління власністю за дорученням був виданий в 1822 р. Нью-Йоркської компанії страхування майна, другий - в 1830 р. Філадельфійської страхової компанії. З середини XIX в. починається і розвиток спеціалізованих трастових компаній, що займаються управлінням власністю за дорученням як основним видом діяльності. Трансфер-агенти, депозитарії, реєстратори. У частині транс-фер-агентського та депозитарного обслуговування конкуренцію банкам складають інвестиційні інститути (зокрема, інвестиційні компанії) і спеціалізовані трансфер-агенти і депозитарії - юридичні особи, які здійснюють операції з цінними паперами, що ведуть облік їх руху та здійснюють інші функції відповідно до договорів з емітентами. Крім того, в області агентського обслуговування працюють незалежні реєстратори - фірми, в чиї обов'язки входить ведення реєстру власників цінних паперів, випущених емітентом. Хоча правової основи трасту в Росії, по суті, немає (наявний президентський указ тільки дає визначення трасту, але не визначає організаційні форми трастової діяльності), трастові послуги в даний час пропонують деякі інвестиційні інститути (іноді вони й іменують себе відповідним чином - трастові компанії, інвестиційно-трастові компанії тощо). Проте слід мати на увазі, що нерідко під найменуванням трастового управління грошовими коштами ховаються звичайні депозитні послуги, що робиться з метою обійти вимогу наявності банківської ліцензії для здійснення операцій по прийому депозитів., Деякі інвестиційні компанії та інвестиційні консультанти пропонують послуги з підготовки проспектів емісії цінних паперів . Мабуть, найбільш освоєними видами трастових послуг в Росії є депозитарне та трансфер-агентську обслуговування. Багато інвестиційні компанії пропонують послуги з ведення реєстру акціонерів, реєстрації угод з цінними паперами, нарахуванню дивідендів по акціях акціонерних товариств і т.д. Водночас, на думку фахівців, для виконання функцій депозитарію наи-кращим чином підходять комерційні банки. Насамперед, банки, як правило, володіють значним досвідом угод з цінними паперами, вони мають у своєму розпорядженні необхідними засобами і кадрами для обліку та контролю депозитарних операцій. Крім того, банки забезпечують безпечне зберігання готівкових коштів, цінних паперів та іншої документації. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||