2.1. Аналіз капіталу банку
Отже, при аналізі ефективності діяльності банку виникає необхідність аналізу достатності капіталу, тобто здатності банку виконувати взяті на себе зобов'язання перед кредиторами та вкладниками, компенсувати несподівані збитки в такій структурі активних операцій.
Основоположним принципом методів визначення адекватно-»сти капіталу є зіставлення його розміру з розміром активів, зважених за рівнем ризику, тобто оптимальне значення величини капіталу обумовлюється ступенем схильності банку до ризику. Чим вище питома вага ризикованих активів у балансі банку, тим більшим має бути його власний капітал. Ця залежність також встановлена законодавчо у формі нормативу достатності капіталу (Н1).
Існує кілька методик оцінки достатності капіталу банку, серед яких найбільш відомі метод, рекомендований
кмельскім угодою 1988 р., і метод, що входить в систему CAMEL, розроблену Федеральної резервної системою США.
Відповідно до Базельською угодою достатність капіталу - »випиває за допомогою співвідношення між капіталом першого (основного) і другого (додаткового) рівнів, а також нормативів доста-тчності, розрахованих як співвідношення основного капіталу і сукупного капіталу до активів, зважених за ступенем ризику.
Відповідно до методики CAMEL достатність капіталу оце-іівается за співвідношенням капіталу і активів, зважених з урахуванням ризику. Така ж система встановлена і в Росії Інструкцією Банку Росії від 1 жовтня 1997 р. № 1 «Про порядок регулювання діяльності банків».
Федеральна резервна система США для визначення банків, що зазнають труднощів із забезпеченням необхідного рівня ліквідності та з недостатнім капіталом, запропонувала при обчисленні цього показника зменшувати суму власного капіталу на величину неякісних активів, тобто активів, віднесених до рівня нижче стандартних, сумнівних і безнадійних. При значенні коефіцієнта менше 2,74% банк потрапляє до списку проблемних банків.
Таким чином, всі системи оцінки достатності грунтуються на визначенні відношення власного капіталу до активів, зважених за рівнем ризику. Відмінності полягають в особливостях методики визначення розміру власного капіталу і в рівні оптимального значення показника достатності. Складові власного капіталу необхідні для факторного аналізу показника його достатності.
Визначити величину капіталу банку можна на підставі ринкової оцінки та бухгалтерських оцінок. Бухгалтерська оцінка дається на підставі даних бухгалтерської звітності. Для визначення величини власного капіталу на підставі бухгалтерських даних згідно з Базельською угодою необхідно розділити власний капітал на капітал першого рівня, або основний (базовий) капітал, і капітал другого рівня (додатковий). Капітал першого рівня включає:
| сплачений акціонерний капітал (повністю оплачені прості акції банку). При цьому вартість переданого в оплату акцій майна та нематеріальних активів вказується в реальній оцінці, засвідченої аудиторами;
привілейовані некумулятивні акції, безстрокові і термінові;
розкриті резерви. Включаються законодавчо встановлені й інші види резервів, створені за рахунок відрахувань здебільшого не-розподіленого прибутку банку, а також дохід від продажу акцій за ціною вище номінальної;
нерозподілений прибуток минулих років;
звичайні акції дочірніх консолідованих компаній банку, оплачені третіми особами - учасниками.
Капітал другого рівня (додатковий капітал) складається з наступних елементів:
резерви для переоцінки активів у результаті коливання курсів валют;
резерви для переоцінки активів у вигляді цінних паперів;
резерви для покриття збитків, можливих у майбутньому, але не спостерігаються в момент оцінки. Ці резерви не повинні перевищувати 1,25% суми активів, зважених за ступенем ризику;
резерви на випадок знецінення активів у межах 1,5% сум, зважених за ступенем ризику активів;
безстрокові що не підлягають викупу привілейовані акції;
безстрокові привілейовані акції, які можуть бути викуплені на базі опціону емітента;
субординовані облігації, конвертовані в звичайні акції на базі опціону емітента;
безстрокові субординовані зобов'язання;
субординовані зобов'язання на фіксований термін (преференційні акції з фіксованим терміном погашення, суборами-дінірованние позики).
У Росії розрахунок капіталу банку регламентується Положенням Банку Росії від 10 лютого 2003 р. № 215-П «Про методику визначення власних коштів (капіталу) кредитної організації». У відповідності з цією методикою капітал підрозділяється на основний і додатковий. Складові основного і додаткового капіталу відображені у формі № 134 банківської звітності «Розрахунок власних коштів (капіталу)». Розрахувати капітал банку на основі форми 101 «Оборотна відомість по рахунках кредитної організації» можна лише з певними застереженнями.
Власні кошти банку раніше розраховували на підставі методики, викладеної в Інструкції Банку Росії «Про порядок регулювання діяльності банків». Ця методика не розділяла складові капіталу на основні та додаткові. Розрахунок величини власних коштів по ній також вимагав десятка окремих розшифровок, які не завжди були в розпорядженні аналітика. Часто аналітики суму балансових рахунків зменшували на 25%.
Все методики в своїй основі мають два показники: 1) капітал і фонди, за мінусом часток у власному статутному капталов, викуплених банком; 2) нерозподілений прибуток, тобто доходи, за мінусом витрат, прибуток, за мінусом збитків і абстрактних коштів з прибутку. Отримана величина коригується на ряд регулюючих по-казателей, своїх для кожної методики розрахунку.
Найбільш проста методика пропонує коригувати цю величину на суму доходів (витрат) майбутніх періодів у частині авансів н передоплат, хоча можна і зменшувати її на вартість нематеріальних активів. Це пов'язано з тим, що деяка частина нематеріальних активів невіддільна від організації, тобто її не можна реалізувати окремо від банку. Доцільно зменшувати величину власного капіталу на вартість цієї частини нематеріальних активів, за мінусом зносу (якщо він нараховується). У Положенні ж Банку Росії «Про методику розрахунку власних коштів (капіталу) кредитної організації» з величини основного капіталу пропонується вираховувати вартість всіх не-матеріальних активів, що стоять на балансі, за вирахуванням нарахованого зносу. Базельська угода наказує виключати з основного нематеріальні активи, що не мають реальної оцінки. | Для розрахунку коефіцієнта достатності Банком міжнародних розрахунків рекомендується віднімати з величини власного капіталу суми інвестицій в дочірні неконсолідовані компанії, кредити інвестиційного характеру (субординовані позики) позичальникам, пов'язані з банком, інвестиції в капітал кредитних організацій, ділову репутацію. У Росії величини віднімаються в сумі перевищення лімітів, встановлених нормативами Н9, Н9.1, НЮ, Н10.1 згідно з Інструкцією Банку Росії «Про порядок регулювання діяльності банків».
Відповідно до міжнародних стандартів співвідношення між основним і додатковим капіталом повинне бути в межах 1:1, тобто додаткові елементи не повинні перевищувати основний капітал. Якщо вимога не дотримується, банк несе підвищений ризик втрати капіталу при несприятливій кон'юнктурі ринку, оскільки зникнення поточного прибутку призведе до швидкого витрачанню фондів та зменшення допоміжного капіталу, що має велику питому вагу в сукупному капіталі.
Співвідношення між основним капіталом і активами не повинно бути менше 4%, і, отже, відношення сукупного капіталу до активів - не менше 8%. Велика величина показника достатності, значно перевищує норматив, свідчить про наявність у байка можливостей нарощувати обсяг активних операцій з різним рівнем ризику (при існуючому обсязі капіталу). Наближення рівня достатності капіталу до нормативу свідчить про необхідність збільшення капіталу або реструктуризації портфеля в бік менш ризикових активів.
У Росії норматив достатності окремо за основним та додаткового капіталу не встановлено. Загальний норматив з 1 січня 2000 р. прийнятий на рівні 10% для банків з капіталом від 5 млн євро і вище і 11% - менше 5 млн євро.
Існують методики, які при оцінці достатності капіталу, крім вищезгаданого показника, пропонують використовувати ряд додаткових.
До них відносяться співвідношення власних і залучених коштів, рівень капіталізації основних засобів, захист вкладників і забезпеченість вексельних зобов'язань.
Співвідношення власних і залучених коштів - С / /.,
Де С - власний капітал, - залучені кошти;
рівень капіталізації основних засобів - Г / С,
де Г - основні засоби за залишковою вартістю;
захист вкладників - 1Р: К,
де / _р - кошти фізичних осіб;
забезпеченість вексельних зобов'язань - V: С,
де V-випущені векселі та акцепти.
Два останніх показники показують ризик банку за залученими коштами фізичних осіб та випущеним власним борговими зобов'язаннями відповідно.
Норматив Н1 за Інструкцією Банку Росії «Про порядок регулиро-нания діяльності банків» і його аналог в методології Світового банку (коефіцієнт Кука) враховують якість активів тільки в залежності (уг виду операції без оцінки її конкретної реалізації (наприклад, оста-яж на ностро-рахунку банку-банкрута). Тому необхідно також зіставити розмір капіталу банку з активами, зваженими за ступенем ризику, визначеної при безпосередній класифікації, здійснюваної в процесі аналізу кредитних ризиків банку. Для цього можна використовувати коефіцієнт іммобілізації капіталу , який покапивает, яка частина власних коштів банку відвернута в інші види діяльності або омертвлені у вигляді активів, що не приносять дохід.
Існує поняття власних коштів-нетто і власних коштів-брутто. Необхідно визначити величину власних коштів - нетто, так як саме вони розглядаються в якості ресурсу для ак-I івних операцій, причому ресурсу довгострокового (або стабільного).
Величина власних коштів-нетто визначається як різниця між власними коштами-брутто і сумою іммобілізації.
Власні кошти-брутто містять:
зарезервовані власні кошти-брутто - резервний і страховий фонди, а також інші фонди спеціального призначення;
власні кошти-брутто, використовувані в обороті. Це капітал і фонди банку (зменшені на вартість викуплених влас-них акцій і нематеріальних активів), а також прибуток банку. »а звітний рік і прибуток минулих років.
Іммобілізація виступає як негативний фактор банківської діяльності. Чим вона більше, тим нижче рівень прибутковості банківських операцій. Крім того, іммобілізація негативно складається і на платоспроможності банку.
Іммобілізація капіталу складається з:
залишкової вартості капіталізованих активів банку (вартість основних коштів банку, за мінусом зносу), капітальних вкладень;
банківських витрат;
збитків (наприклад, суми «мертвих» кредитів, тобто офіційно заявленої прострочення по кредитах і врахованими векселями). Іммобілізація показує, який обсяг капіталу відволікається в неліквідні і не приносять дохід активи.
Виходячи з формули розрахунку власних коштів-нетто, ця величина може вийти негативною, що означає: на покриття власних витрат банку направляються залучені кошти. Це показник неефективної роботи банку .
Отже, для оцінки якісного складу власних коштів визначається коефіцієнт іммобілізації (2С,), що характеризує сте-1 пень використання власного капіталу в активних операціях, що не приносять дохід:
Збільшення коефіцієнта в динаміці вважається негативним ознакою. Якщо значення наближається до 100%, це свідчить про брак власних коштів для фінансування активних операцій, якщо більше 100%, то для фондування операцій, що не приносять прибуток, банк використовує весь власний капітал, а також частина залучених коштів.
Проте середнім нормальним значенням коефіцієнта їм-мобілізації вважається 0,5, або 50%. Це пояснюється тим, що неприбуткової активи, до яких належать готівкові гроші в касі, кошти на рахунках в Банку Росії, основні засоби та нематеріальні активи, кошти в розрахунках з іншими дебіторами, не приносять банку прибутку, але гарантують збереження коштів вкладників.
В даний час більшість дрібних і середніх російських, банків орендують займані приміщення і мають на балансах в якос-1 стве основних засобів тільки вартість обладнання. Такий стан негативно складається на показниках надійності цих банків.
Положення Банку Росії «Про методику розрахунку власних коштів (капіталу) кредитної організації» встановлює порядок розрахунку власних коштів з урахуванням суми перевищення витрат на придбання матеріальних активів над власними джерелами (тобто власними коштами-брутто). Таким чином, якщо аналітик користується при аналізі даними форми № 134 банківської звітності, він відразу бачить величину власних коштів-нетто.
У країнах з розвиненим фондовим ринком ефективним інструментом управління власним капіталом є політика в галузі дивідендів за випущеними банком акціях. Наприклад, підвищення дивідендів спричиняє збільшення ціни на акцію, а отже, можливість продажу додаткових акцій і, як результат, - зростання власного капіталу банку. Для цього керівники банку повинні стежити і показником рівня доходу на одну акцію і показником дивідендного доходу (відношення доходу на одну акцію до вартості акції).
У той же час від розміру виплачуваних дивідендів залежить можливість приросту власного капіталу за рахунок внутрішніх джерел, тобто за рахунок прибутку банку. Для цього розраховують коефіцієнт виплати дивідендів як відношення загальної суми дивідендів
доходам банку. Від цього коефіцієнта залежить величина оптимального стабільного зростання банку, що є альтернативним підходом | оцінці ефективності роботи банку.
Стабільний оптимальний ріст банку визначають по-різному, але найбільшого поширення набув підхід, який визначає оптимальний ріст активів банку (G). Він розраховується за формулою
Таким чином, стабільне зростання заснований на здатності банку ітерованих грошові кошти від дивідендної політики та рівня фінансового ризику (показника фінансового важеля, або співвідношення пч гівов і власного капіталу). Активи можна збільшити за рахунок mi ^ ранкових резервів відповідно до очікуваним рівнем фінансовим-пого важеля і дивідендною політикою банку.
На основі формули (2.1) можна припустити, що теоретично зростання активів тим вище, чим більше рентабельність активів, вище фінансовий важіль і нижче величина дивідендних виплат. Очевидно, що іелічіни всіх цих факторів повинні змінюватися одночасно. Ьолее того, якщо це відбувається, то є підстави говорити про неефективне функціонування банку. Різке зростання активів - небезпечний
і гнав для банку.
Який же рівень фінансового важеля позитивно впливає па ефективність? Показник фінансового важеля є зворотним показником достатності власного капіталу. Отже, верхня межа його величини встановлений законодавчо. Так, якщо шаченіях нормативу достатності має бути не менше 10%, то фінансовий важіль - не більше ніж 10. Так як при розрахунку нормативу доста-тчності враховуються активи, зважені за рівнем ризику (реальна величина активів банку більше), то верхня межа фінансового важеля менше 10.
Модель визначення рівня рентабельності власного капі-ia. / Ia через показник рентабельності активів і фінансовий важіль дозволяє виявити вплив фактора фінансового важеля на прибутковість банку. У тому випадку, якщо співвідношення прибутку до сплати податків і відсотків до суми активів більше вартості позикового капіталу (рівень процентної ставки за залучені ресурси), вплив фінансового важеля сприятливо для банку з точки зору прибутковості його роботи. Якщо ж це співвідношення менше вартості позикового капіталу, то фінансовий важіль справляє негативний вплив на прибутковість банку. При рівності вартості залучених засобів і співвідношення прибутку до сплати податків і відсотків до активів вплив фінансового важеля нейтрально.