| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Банк як учасник ринку цінних паперів | ||
|
випускати, купувати, продавати, зберігати цінні папери; вкладати кошти в цінні папери; управляти цінними паперами за дорученням клієнта (довірче управління); виконувати посередницькі (агентські) функції при купівлі-продажу цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта на підставі договору комісії або доручення, тобто виступати в ролі фінансового брокера; надавати консультаційні послуги з питань випуску та обігу цінних паперів (інвестиційне консультування); організовувати випуски цінних паперів, тобто виступати в якості інвестиційної компанії; видавати гарантії з розміщення цінних паперів на користь третіх осіб. Відповідно банки мають право: інвестувати в портфелі акцій небанківських компаній (у тому числі забезпечуючи контрольний вплив опосередковано, через дочірні організації); засновувати небанківські інвестиційні інститути; засновувати компанії, що спеціалізуються на обліку і зберіганні цінних паперів, а також на розрахунках і платежах за операціями з ними (депозитарні та клірингові інститути); засновувати організації, які є інституційними інвесторами (страхові компанії, недержавні пенсійні фонди тощо). Зазначені види діяльності охоплюють майже весь коло можливих операцій з цінними паперами за власний рахунок і за дорученням. Банк правомочний проводити їх на основі загальної банківської ліцензії (а з цінними паперами, які є валютними цінностями, - на основу валютної ліцензії). Разом з тим Центральний банк володіє правом встановлювати деякі ко-кількісні обмеження на зазначені операції банків у вигляді економічних нормативів: обмеження розмірів курсового ризику; обмеження на використання коштів для придбання акцій юридичних осіб. Як вже було зазначено, банки фактично можуть виступати в ролі професійних учасників РЦБ - інвестиційних інститутів (фінансового брокера, інвестиційного консультанта, інвестиційної компанії). Якщо банківський відділ цінних паперів виділений на відокремлений баланс, залучає ресурси за рахунок випуску цінних паперів від імені банку і перерозподіляє їх на цілі інвестицій у цінні папери, то оборот коштів такого відділу подібний режиму, в якому діють інвестиційні фонди (при розбіжностях в обмеженнях). Якщо ж відділ обслуговує первинне розміщення цінних паперів, то банк подібний інвестиційної компанії, оскільки в операції неминуче втягуються його власні кошти. Банки можуть засновувати інвестиційні інститути. Багато з існуючих інвестиційних фондів мають в своїй основі банківський капітал (прямі вкладення або інвестиції через підконтрольні банкам підприємства, участь фізичних осіб, пов'язаних з банками). Розвиток підконтрольних їм інвестиційних інститутів - один з варіантів політики банків на ринку цінних паперів. Унікальність становища банків і в тому, що вони можуть приймати на себе функції довірчого управління портфелями цінних паперів небанківських інвестиційних інститутів, тим самим включаючи їх у сферу свого впливу. Банки можуть засновувати фондові біржі, створюючи собі нові ринки для операцій з цінними паперами. Банки можуть бути засновниками інституційних інвесторів, тобто організацій, які в силу характеру своєї діяльності мають постійні і значні грошові ресурси і в змозі вкладати їх в портфелі інвестиційних цінних паперів. У першу чергу до них відносяться інститути контрактних заощаджень (страхові компанії, недержавні пенсійні фонди), а також благодійні та інші фонди цільового призначення. Беручи участь в установі інституційних інвесторів, банки, з одного боку, отримують додатковий канал акумуляції коштів, з іншого - розширюють свої операції управління портфелями цінних паперів клієнтів. Банки без обмежень можуть виконувати функції спеціалізованих організацій з обліку, зберігання і розрахунками (платежами) за цінні папери. Вони мають право укладати депозитарні договори, договори банківського рахунку для технічного обслуговування небанківських інвестиційних інститутів (перш за все в якості депозитарію інвестиційних фондів). Природно, банки мають право виступати як емітенти та інвестори; в цій якості вони діють без обмежень. Особливість положення (і перевага) банків також у тому, що вони мають власні цінні папери, що не може емітувати ніякий інший фінансовий інститут - чеки, депозитні та ощадні сертифікати. Крупний універсальний банк, який проводить помірно-агресивну політику на РЦБ, матиме надзвичайно диверсифіковану структуру фондових операцій і неминуче сформує навколо себе (і під своїм управлінням) фінансову групу, спеціалізовану на роботі з цінними паперами. В цілому операції банків з цінними паперами можуть бути класифіковані за різними ознаками (критеріями) наступним чином: активні, пасивні; фондові, комерційні; емісійні, торговельні, зберіганню, гарантійні, довірчі, заставні; власні, клієнтські. До основних цілей діяльності банків на РЦБ можна віднести: залучення додаткових ресурсів на основі емісії цінних паперів для проведення тради-ційних кредитних і розрахунково-платіжних операцій; отримання прибутку від собст-ських інвестицій у цінні папери за рахунок виплачуваних банку відсотків і ді-дів і зростання курсової вартості цінних паперів; отримання прибутку від предос тавленія клієнтам послуг, пов'язаних з цінними паперами; розширення сфери впливу банку і залучення нової клієнтури за рахунок участі в капіталах підприємств і організацій (через участь у портфелях їх цінних паперів), установи подкон-контрольних фінансових структур; доступ до дефіцитних ресурсів через ті цінні папери, які дають таке право і власником яких стає банк; під-тримання необхідного запасу ліквідності. Банкам, які вибирають РЦБ як операційного простору, необхідно враховувати, що це многотоварний ринок з високим ступенем взаємозамінності товарів, ринок, заснований на великих витратах його операторів в інфраструктуру, ринок зі складними інформаційними технологіями, Затратоемкую технічними засобами і дорогими фахівцями. Це ринок з високим ступенем відкритості та конкурентності. І, нарешті, це ринок з масовим споживачем, з максимальною диференціацією фінансових потреб і фінансового мистецтва клієнтури. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||