|
Протягом двох останніх десятиліть у світовому економічному середовищі відбулися значні зміни. Розвиток міжнародних ринків призвело до того, що світова фінансова система стала функціонувати на глобальному рівні. Виникла єдина мережа, що об'єднала провідні фінансові центри різних країн. Вона зв'язала такі широко відомі центри як Нью-Йорк, Лондон, Токіо, Франкфурт. Зміцнення зв'язків між цими центрами зробило справжню революцію, наслідком якої стала фінансова глобалізація, тобто перетворення національних ринків в єдине загальносвітовий простір.
Глобалізація фінансових ринків пов'язана з усуненням бар'єрів між внутрішніми та міжнародними фінансовими ринками та розвитком множинних зв'язків між окремими секторами. В ідеалі на глобальному рівні капітал повинен вільно переміщатися з внутрішнього на світовий фінансовий ринок і навпаки. Теоретично можна припустити, що міжнародний капітал повинен прагнути туди, де доходи і продуктивність вище, ч5м на місцевому рівні. Виходячи з цього слід очікувати, що мобільність міжнародних капіталів буде зростати до тих пір, поки світова економіка не стане характеризуватися відносною рівномірністю розвитку (що в найближчі десятиліття вкрай малоймовірно). Традиційно економісти вважають за краще дотримуватися точки зору, що міжнародний рух капіталів сьогодні вище, ніж будь-коли. Проте чи так це насправді? Результати останніх досліджень, присвячених проблемам глобальної фінансової системи, дозволяють сумніватися в тому, що глобалізація бізнесу і розширення потоків капіталу дійсно мають місце. Такий висновок можна зробити на основі трьох цікавих особливостей розвитку глобального ринку: феномена "домашнього зміщення", парадоксу Філдстайна-Хоріока і спостережень, що показують низький рівень міжнародних нетто-потоків капіталу.
|