| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
8.3. Інституційна структура світової фінансової системи | ||
|
Інституційно, організаційно світовий фінансовий ринок являє собою сукупність приватних державних і міждержавних кредитних установ і ТНК, які виступають організаторами та посередниками вивезення та перерозподілу капіталів по країнах в залежності від попиту та пропозиції. У світовій фінансовій системі діють три основні групи учасників: банки і ТНК, міжнародні портфельні інвестори (пенсійні та страхові фонди, інвестиційні фонди) і міжнародні офіційні позичальники (урядові і муніципальні органи, міжнародні та регіональні організації) . Система високо монополізована. У ряді її сегментів на 10 найбільших об'єднань припадає понад половини мобілізуються коштів. Транснаціональні банки. Важливе місце у світовому фінансуванні займають банківські компанії. На першому етапі економічного розвитку комерційні банки домінували. На середньому і вищому рівнях розвитку зросло значення спеціалізованих посередників і ринків цінних паперів. Серед приблизно 100 тис. приватних банків близько 500 виконують роль головної ланки в системі інститутів міжнародного кредиту. Потреби ТНК, держав у банківському обслуговуванні зростають настільки швидко, а їх запити так різноманітні, що навіть розгалужений апарат одного транснаціонального банку не в змозі обслужити клієнтів, що оперують у світовому масштабі. Звідси тенденція до міжнародної кооперації банків, взаємного використання мережі відділень, створення спільних банківських філій та бюро. Позики, що видаються групою банків, називаються синдикованими. У такому вигляді останні десятиліття була представлена велика частина банківських позик. Основна частка доходів провідних банків світу складається за результатами біржових операцій на валютному сегменті фінансового ринку. 80% прибутку забезпечується на біржовій грі (коливання крос-курсів долара, фунта, німецької марки в основному на основі ф'ючерсної торгівлі). Інституційні інвестори контролюють значну частину фінансових активів у світі - 8-10% ВМП. Біржі здійснюють мобілізацію коштів і переміщення міжнародного капіталу. Обсяг міжнародних біржових операцій невеликий - 0,2-4% ВМП, але в абсолютних розмірах це десятки млрд дол ТНК. Великими суб'єктами міжнародних фінансових відносин виступають транснаціональні компанії. Вони мають гігантськими внутрикорпорационного накопиченнями і покривають за рахунок самофінансування більше половини своєї потреби в капіталі. Проте ТНК постійно потребують капіталу для обслуговування постійно зростаючого виробництва і збуту продукції. Їх фінансові операції в значних обсягах інтернаціоналізовано і нерідко мають світовий характер. ТНК використовують всі типи ринків, що входять в структуру світового ринку - національні, іноземні і міжнародні, але більшою мірою - євроринок. З сумарної короткостроковій і середньостроковій заборгованості найбільших ТНК на європозики припадає більше 40%. Частка євроринку постійно зростає, оскільки він служить джерелом кредитування, що не обмеженого національним контролем, і дає переваги на отримання кредитів позичальникам з світовими зовнішніми зв'язками. Держава у світовій фінансовій системі виступає в особі центральних і місцевих органів влади, казначейства, емісійного, експортно-імпортного банку або інших уповноважених установ і може виконувати функції безпосереднього кредитора, позичальника або грати роль гаранта і одержувача за зовнішніми зобов'язаннями приватних юридичних осіб. Прикладом прямого міжнародного кредитування державою може служити надання субсидій та економічної допомоги (0,2% ВМП) на двосторонній і багатосторонній основі. Не менш істотна роль державного страхування експортних кредитів і прямих капіталовкладень. Для здійснення державного страхування експортних кредитів у багатьох країнах ще в перші десятиліття минулого сторіччя були створені, а пізніше реорганізовані спеціальні інститути. В одних випадках вони є державними організаціями (США), в інших напівдержавними (Британія, Франція), в третьому - приватними компаніями, що оперують від імені та за рахунок уряду (Німеччина). Гарантійні інститути сприяють економічній експансії ТНК, дозволяючи їм залучати дешевші, ніж на вільному ринку, кошти для кредитування експорту. Це посилює конкурентні позиції на світовому ринку постачальників з країн з найбільш розвиненою системою страхування експорту, особливо в періоди економічних спадів. У більшості індустріальних країн експорт кредитується переважно приватної банківською системою. Разом з тим практика безпосереднього державного кредитування зовнішньоторговельних операцій в тій чи іншій формі поширена всюди і, перш за все, через діяльність державних і напівдержавних зовнішньоторговельних банків. Крім того, держава створює умови для рефінансування експорту (переобліку експортних векселів) на пільгових умовах в центральному чи іншому державному банку. Міжнародні банки та фонди. Особливе становище в інституційній структурі світового ринку капіталів займають міждержавні банки і валютні фонди. У їх числі - створений в 1930 р. Банк міжнародних розрахунків (БМР) (Базель, Швейцарія), сприяючий центральним банкам беруть участь у ньому держав у проведенні взаємних розрахунків, що спостерігає за станом євроринку і забезпечує регулювання валютних і кредитних відносин в усьому світі. Остання з перерахованих функцій характеризує БМР як важливий допоміжний орган найбільших міжнародних валютно-кредитних установ світового характеру - МВФ і МБ. Поряд з світовими банками і фондами, в яких беруть участь майже всі країни, існує цілий ряд регіональних і континентальних міжурядових банків: Європейський інвестиційний банк (1958 р.), обслуговуючий учасників ЄС та асоційовані з ним держави розвивається світу; Міжамериканський банк розвитку (1959 р.); Африканський банк розвитку (1964 р.); Азіатський банк розвитку (1963 р.); Європейський банк реконструкції і розвитку (1990 р.). Розвиток міжнародних операцій суб'єктів світового фінансового ринку призвело до того, що сукупний оборот чисто фінансових операцій у світі збільшувався в багато разів швидше світового обороту товарів і послуг. Вже на початку 90-х років частка операцій фінансового характеру в усьому платіжному обороті досягла 90% порівняно з 60-70% в 70-ті роки і 40 - 50% у 60-і роки. Фінансові операції дозволяють витягувати додатковий прибуток від переміщення капіталу в залежності від зміни кон'юнктури світового фінансового ринку в різних його центрах. Тим самим вони ведуть до спекулятивної орієнтованості ринку, до небезпечного відриву фінансових угод від реальних економічних операцій. Існуючий порядок у світовій фінансовій системі відповідає інтересам країн, фінансові інститути яких займають в ній провідне становище і можуть отримувати вигоди за рахунок слабейших, завдаючи їм шкоди. «Відмивання грошей». Незаконні перекази та оборот капіталу в грошовій формі, отриманого злочинним шляхом, в кінці XX століття придбали загальносвітові масштаби. Щорічні обсяги «брудних» грошей, які циркулюють у світовій фінансовій системі, оцінюються в 500-1500 млрд дол, що приблизно відповідає 1,5-5% ВМП. Масштаби «відмивання» грошей ростуть паралельно з процесами відкритості національних господарств, міровізаціі руху капіталу, послабленням контролю за кредитними операціями. Це дає можливість приховувати отримані незаконним шляхом кошти, переводячи їх через кредитні установи по всьому світу. Проведення проблеми властиво як респектабельним, так і офшорним банкам. У 1998 р. налічувалося близько 60 тис. офшорних банків, які підпорядковувалися 60 різних юрисдикцій. Приблизно 44% з них розташовані в Карибському басейні і в Латинській Америці, 28% - у Європі. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||