| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
2.2 Інструменти і методи грошово-кредитної політики Банку Росії | ||
|
досягнення фінансової стабілізації; зниження темпів інфляції; зміцнення курсу національної валюти; забезпечення стійкості платіжного балансу країни; створення умов для стимулювання економічного зростання. Типи грошово-кредитної політики Залежно від стану господарської кон'юнктури виділяються два основних типи грошово-кредитної політики, для кожного з яких характерний свій набір інструментів і певне поєднання економічних і адміністративних методів регулювання. Рестрикційний грошово-кредитна політика спрямована на посилення умов і обмеження обсягу кредитних операцій комерційних банків шляхом підвищення рівня процентних ставок. Її проведення зазвичай супроводжується збільшенням податків, скороченням державних витрат, а також іншими заходами, спрямованими на стримування інфляції та оздоровлення платіжного балансу. Рестрикционная грошово-кредитна політика може бути використана як в цілях боротьби з інфляцією, так і з метою згладжування циклічних коливань ділової активності. Експансіоністська грошово-кредитна політика супроводжується, як правило, розширенням масштабів кредитування, послабленням контролю над приростом кількості грошей в обігу, скороченням податкових ставок і зниженням рівня процентних ставок. За масштабами впливу грошово-кредитна політика може бути тотальною і селективної. При тотальній грошово-кредитній політиці заходи ЦБ поширюються на всі кредитні установи, при селективної - на окремі кредитні інститути або їх групи або ж на певні види банківської діяльності. У відповідності з цілями і типом проводиться Центральним Банком грошово-кредитної політики визначаються конкретні методи та інструменти її проведення. процентні ставки по операціях Банку Росії; нормативи обов'язкових резервів, що депонуються в Банку Росії (резервні вимоги); операції на відкритому ринку; рефінансування банків; валютне регулювання; встановлення орієнтирів зростання грошової маси; прямі кількісні обмеження; депозитні операції Банку Росії. Процентні ставки Банку Росії являють собою мінімальні ставки, за якими він здійснює свої операції (відомі: ставка рефінансування, облікова, депозитна, ломбардна ставка). У практиці Банку Росії провідну роль відіграє ставка рефінансування. Під рефінансуванням розуміється кредитування Банком Росії інших банків, включаючи облік і переоблік векселів. Для проведення операцій з векселями може бути встановлена і самостійна ставка - облікова. Ломбардної ставкою є процентна ставка за короткостроковим кредитом банкам під заставу державних цінних паперів. З 1998р. широко використовуються ставки по депозитних операціях ЦБ РФ на кінець 1999р. - 9 видів депозитів, за якими ставки встановлюються щодня з урахуванням ринкової кон'юнктури. У н.в. ставки по депозитах ЦБ РФ характеризують реальну ціну грошей на грошовому ринку. В даний час норматив резервних вимог являє собою встановлене в законодавчому порядку процентне відношення суми мінімальних резервів до обсягу залучених комерційними банками коштів. Ставки можуть бути диференційованими за видами депозитів або єдиними. Операції на відкритому ринку (open market operation) - операції купівлі-продажу Банком Росії державних цінних паперів насамперед у комерційних банків, що призводять до зміни обсягу грошової маси. Купуючи (або продаючи) додаткову кількість облігацій, наприклад ДКО, уряд за посередництва ЦБ РФ встановлює такі ціни (номінал облігацій) і прибутковість по них (процентної ставки), які повинні стимулювати учасників грошового ринку купувати ДКО при високому рівні прибутковості і знижувати попит на них при низькому. У першому випадку маса грошей в обігу скорочується, у другому - збільшується. Теоретично зниження процентних ставок має сприяти зростанню капіталовкладень (реальних інвестицій), однак, прямої залежності тут немає, має бути ще багато інших стимулюючих факторів (податки, ризики і т.д.) У разі нестачі в країні твердої валюти Центральний Банк може ввести обмеження на її купівлю та продаж - валютний контроль, який дозволяє підвищити зовнішню і внутрішню стабільність національної валюти. 2000 - н.2001 рр.. в силу сприятливої для Росії кон'юнктури світового ринку, характеризуються значним чистим експортом, що забезпечує приплив іноземної валюти. З точки зору ЦП та Уряду це може призвести до зростання інфляції. Тому в якості найважливішого напрямки грошово-кредитної політики на початок 2001 р. визначено зниження надмірної маси грошей (стерилізація). Цільові орієнтири грошово-кредитної політики в найближчій перспективі: - забезпечення низького рівня інфляції при значному збільшенні грошової маси в реальному вираженні; дедоларизація (обмеження попиту на іноземну валюту) російської економіки і зміцнення національної валюти з використанням режиму плаваючого валового валютного курсу; зниження процентних ставок і поступова переорієнтація грошових потоків з фінансової в реальний сектор економіки. На 1999р. - Обмеження цільового крудітованія КБ і галузей економіки, включаючи надання стабілізаційних кредитів неплатоспроможними банками. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||