Класифікація фінансових ринків
Рис. 2.1. Класифікація фінансових ринків
Фінансові ринки утворені чотирма ринками - валютним ри нком, ринком капіталу, ринком золота і ринком грошових коштів.
Валютний ринок - ринок, на якому товаром є об'єкти мають валютну цінність. До валютних цінностей відносяться: иност ранная валюта і кошти на банківських рахунках у грошових одиницях іноземної держави; цінні папери та інші зобов'язання, Вира женние в іноземній валюті; дорогоцінні метали та природні драго цінні камені.
Суб'єктами (учасниками) валютного ринку є банки, біржі експортери та імпортери, фінансові та інвестиційні установи урядові організації.
Об'єкт валютного ринку - будь-яке фінансове вимога, виражене у валютних цінностях.
Ринок золота - це сфера економічних відносин, пов'язаний купівлею-продажем золота з метою накопичення та поповнення золотого за
пасу країни, промислового споживання, організації та вдосконалення бізнесу і т . п.
Ринок капіталу і ринок грошових коштів. Критерієм поділу фінансових ринків на ринки капіталу і ринки грошових коштів лежить термін обігу відповідних фінансових інструментів. До ринку грошових коштів відносяться фінансові інструменти з терміном обігу менше року. До ринку капіталу відносяться довгострокові фінансові інструменти (з терміном обігу понад 5 років). Є також проміжний інтервал від одного року до п'яти років, коли говорять про середньострокові інструментах і ринках, які в загальному випадку також відносяться до ринку капіталу. У сучасній Росії в умовах високої інфляції, в умовах формування і розвитку фінансових ринків до довгострокових інструментам часто відносять фінансові інструменти з періодом обігу більше півроку.
Одним з критеріїв, за яким розрізняються грошові ринки і ринки капіталу, є наступний: грошового ринку відповідають фінансові інструменти, що забезпечують ліквідними коштами поточну діяльність економічних суб'єктів, в той час, як фінансові інструменти ринку капіталу забезпечують процеси заощадження і довгострокового інвестування.
На ринку капіталу основними інструментами є довгострокові облігації, акції, довгострокові позики. На грошовому ринку основними інструментами є казначейські векселі, банківські акцепти, депозитні сертифікати банків.
У свою чергу ринок позикового капіталу поділяється на ринок довгострокових банківських позичок і ринок боргових цінних паперів. На ринку позичкового капіталу звертаються довгострокові фінансові інструменти, що надаються на умовах терміновості, зворотності і платності.
Ринок пайових цінних паперів, ринок боргових цінних паперів і ринок похідних цінних паперів (терміновий ринок) утворюють ринок цінних бу-] маг (фондовий ринок).
На ринку цінних паперів відбувається випуск і обіг не только1 'цінних паперів як таких, але і їх замінників - купонів, сертифікатів тощо Учасники ринку цінних паперів утворюють три групи:
емітенти - особи, які випускають цінні папери для залучення необхідних грошових коштів;
інвестори - особи, які купують цінні папери з метою володіння майновими та немайновими правами, з метою отримання доходів;
посередники _ особи, які надають послуги емітентам та інвесторам. Фондовий ринок (ринок цінних паперів) підрозділяється на біржовий
ринок, позабіржовий ринок, первинний, вторинний, а також спотовий і терміновий ринки.
Залежно від форми організації здійснення угод з цінними паперами ринок цінних паперів поділяється на біржовий і внебірже-вої ринки.
Біржовий ринок - сфера обігу цінних паперів в спеціально створених фінансових інститутах - фондових біржах - для організованої і систематичної продажу цінних паперів. Торгівля на біржі здійснюється тільки членами біржі - причому тільки тими цін-ними паперами, які включені до котирувального списку, тобто пройшли процедуру допуску їх до продажу.
Позабіржовий ринок - система великих торгових майданчиків, діяльність яких підпорядковується строгим і обов'язковим правилам. Дилерів позабіржового ринку іноді називають «маркет-мейкерами» («творцями, творцями ринку»).
На первинному ринку відбувається первинне розміщення цінних паперів, тобто процес виведення на ринок знову випущених цінних паперів. Обов'язкові учасники первинного ринку - емітенти та інвестори.
Вторинний фінансовий рйшок - ринок, на якому покупці і продавці оперують «вживаними» цінними паперами (тобто емітованими раніше) і, як правило, ціни на них вище, ніж ціни на ці ж цінні папери при первинному розміщенні. Основне призначення вторинного ринку цінних паперів - перерозподіл наявних ресурсів між учасниками ринку відповідно до їх бажаннями, потребами і можливостями. Існування вторинного фінансового ринку стимулює збільшення обсягів покупок інвесторами цінних паперів на первинному фінансовому ринку. Залежно від термінів здійснення операцій з цінними паперами фондовий ринок підрозділяється на спотовий і терміновий сегменти ринку.
На терміновому ринку здійснюється торгівля терміновими контрактами: форвардними, ф'ючерсними контрактами, опціонами, свопами.
Форвардний ринок - ринок, на якому сторони угоди домовляються про поставку та купівлі наявних у них насправді цінних паперів з остаточним розрахунком до певної дати в майбутньому.
Ф'ючерсний ринок - ринок, на якому виробляється торгівля контрактами на поставку в певний термін у майбутньому фінансових інструментів, що обертаються на фінансовому ринку.
Опціонний ринок - ринок, на якому виробляються угоди купівлі-продажу контрактів з правом купівлі чи продажу певних фінансових інструментів за заздалегідь встановленою ціною (званої ціною виконання опціону) до закінчення терміну його дії.
Ринок свопів - ринок прямих обмінів контрактами між суб'єктами ринку. На цьому ринку гарантується взаємний обмін двома фінансовими зобов'язаннями в певний момент (або в різні певні моменти) у майбутньому. Відмінністю своп-угоди від форвардної угоди є те, що своп увазі переклад тільки чистою різниці між сумами по кожному зобов'язанню. Крім того, конкретні параметри взаємних зобов'язань за свопами (на відміну від форвардного контракту) при укладенні угоди не уточнюються і можуть змінюватися залежно від зміни зовнішніх умов, наприклад, рівня процентної ставки, обмінного курсу або інших факторів.
У розвиток розглянутої вище класифікації фінансових ринків слід згадати про ринках страхових полісів та іпотечних ринках. Це особливі ринки зі своїми фінансовими інструментами та інститутами - ощадними установами, що діють на договірній основі. Інвестиційна політика страхових компаній і пенсійних фондів спрямована на придбання довгострокових фінансових інструментів.