| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
6. Контроль над рухом капіталу | ||
|
Основні підходи до контролю над рухом капіталу (capital control) були розроблені в ході Першої світової війни, коли уряди потребували підтримці відповідної податкової бази для фінансування витрат воєнного часу. Зрізу після війни контроль над рухом капіталу почав зникати, але вже в період Великої депресії в 1930-х рр.. він міцно зайняв місце в системі державного регулювання. Головною метою його використання в той час було запобігання загрози втечі капіталу з національного ринку. Після Бреттон-Вудської конференції в 1944 р. VI стаття Статуту МВФ фактично дозволила застосування контролю над рухом капіталу. У третьому розділі VI Статі Статуту досі записано: «Члени Фонду можуть здійснювати контроль, необхідний для регулювання переміщення міжнародного капіталу, проте жоден член Фонду не може здійснювати контроль в такій мірі, що він обмежує платежі за поточними операціями або занадто затримує трансферт коштів , призначений для врегулювання зобов'язань, за винятком випадків, описаних у Статті VII, розділ 3 (б) та Статті Х ^, розділ 2 ». Один з розробників Статуту МВФ, Дж. Кейнс, був відкритим прихильником контролю над рухом капіталу, і МВФ на початку своєї діяльності також часто дотримувався принципів регулювання міжнародних операцій з фінансовими активами. Протягом усього періоду існування Бреттон-Вудської валютної системи безліч країн обмежувало угоди з фінансовими інструментами для того, щоб впоратися з насуваються труднощами платіжного балансу. Однак незабаром котрі виникли витрати і дисторсии обмежень призвели до поступової відмови провідних розвинених країн від контролю над рухом капіталу. Рахунок операцій з капіталом - група статей, що враховує капітальні трансферти і придбання / продаж невироблених нефінансових активів; Фінансовий рахунок - група статей, що охоплює всі операції, в результаті яких відбувається перехід прав власності на зовнішні фінансові активи та зобов'язання країни. Активи та зобов'язання в платіжному балансі класифікуються за функціональною ознакою. Таким чином, можна розрізнити чотири групи активів і зобов'язань: резерви, прямі, портфельні та інші інвестиції. Резерви являють собою міжнародні високо ліквідні активи, що знаходяться в розпорядженні грошової влади країни, і які можуть бути використані для фінансування дефіциту платіжного балансу і регулювання курсу національної валюти. Прямі інвестиції здійснюються для здійснення впливу на процес управління інституційної одиницею іншої країни (яким-небудь підприємством). Портфельні інвестиції відображають систему взаємовідносин між резидентами і нерезидентами у зв'язку з торгівлею фінансовими інструментами, що не дають права керування об'єктом інвестування. Коли інвестор володіє не менше 10% звичайних акцій (або прав при голосуванні) підприємства, то інвестиції вважаються портфельними. Портфельні інвестиції охоплюють інструменти грошового ринку, а також фінансові деривати. «Інші інвестиції» являють собою всі інші міжнародні інвестиції, не включені в прямі або портфельні інвестиції, наприклад, позики, депозити, готівкові кошти. В окрему групу слід виділити капітальні трансферти. Це трансферти, що включають передачу прав власності на основний капітал, пов'язані з придбанням або використанням основного капіталу або передбачають анулювання боргу кредитором. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||