Поняття і класифікація інвестиційних проектів
Відповідно до Федерального закону № ЗЕ-ФЗ від 25.02.1999 «Про інвестиційну діяльність в Російській Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» інвестиційний проект - обгрунтування економічної доцільності, обсягу і термінів здійснення капітальних вкладень, у тому числі необхідна проектно-кошторисна докумен-тація, розроблена відповідно до законодавства Російської Федерації та затвердженими в установленому порядку стандартів (нормами і правилами), а також опис практичних дій по здійсненням інвестицій (бізнес - план).
Таким чином, інвестиційний проект слід розуміти і як намір здійснити практичні дії з вкладення капіталу, і як сукупність документів, в яких плануються і обгрунтовуються ці дії.
У результаті реалізації інвестиційного проекту можуть здійснюватися заходи в широкому діапазоні - від створення нового підприємства або технічного переозброєння діючого виробництва до організа-ції різного роду фестивалів або спортивних свят. Таким об-разом, як підсумків інвестиційних проектів можуть бути як еконо-вів, так і соціальні результати.
Класифікація інвестиційних проектів може проводитися за різними класифікаційними ознаками.
1. Залежно від напрямку інвестицій і цілей їх реалізації інвестиційні проекти можна класифікувати на виробничі, науково-технічні (науково-дослідні), комерційні, фінансові, екологічні та соціальні.
Реалізація виробничих інвестиційних проектів передбачає вкладення коштів у створення нових, розширення, модернізацію або реконструкцію діючих виробництв для різних галузей економіки.
Науково-технічні (науково-дослідні) інвестиційні проекти пов'язані з розробкою і створенням сучасних високоефективних машин, апаратів, обладнання, приладів, технологій і технологічних процесів. Розробка і реалізація науково-технічних і виробничих інвестиційних проектів часто пов'язані один з одним, зокрема, реалізація виробничого інвестиційного проекту може бути продовженням і необхідним етапом здійснення науково-технічного проекту.
Науково-технічні, виробничі та комерційні інвестицій-ційні проекти можуть бути пов'язані один з одним, оскільки ефект від реалізації комерційних інвестиційних проектів (отриманий дохід, прибуток) може стати джерелом фінансового забезпечення виробництв-ських або науково -технічних інвестиційних проектів.
Фінансові інвестиційні проекти пов'язані з придбанням цінних паперів та інших фінансових активів, з формуванням портфеля пайових (акції) і боргових (облігації) цінних паперів та їх реалізацією, купівлею і реалізацією фінансових зобов'язань, а також з емісією і реалізацією цінних паперів.
Інвестор - покупець і власник цінних паперів - отримує на них дивіденди і збільшує свій фінансовий капітал. Джерелом збільшення капіталу є здійснення виробничих інвестиційних проектів. Крім цього, в результаті реалізації фінансових інвестиційних проектів може відбуватися перерозподіл капіталу у сфері фінансового обігу. Більше того, інвестор, реалізуючи проект з випуску та продажу цінних паперів, вирішує задачу фінансового забезпечення виробничого інвестиційного проекту, тобто реалізація фінансового інвестиційного проекту безпосередньо пов'язується з реалізацією виробничого інвестиційного проекту і є його складовою частиною.
До екологічних інвестиційним проектам відносяться проекти, результатом яких є природоохоронні об'єкти. Інший варіант - поліпшення параметрів діючих виробництв чи реалізація заходів щодо зниження шкідливого впливу на природу, наприклад зменшення або зміна структури викидів шкідливих речовин в атмосферу.
Результатом реалізації соціальних інвестиційних проектів є досягнення певної суспільно корисної мети, зокрема поліпшення стану охорони здоров'я, освіти, культури, спорту тощо
Залежно від ступеня взаємного впливу інвестиційні проекти поділяються наступним чином.
Незалежні інвестиційні проекти - це проекти, рішення про реалізацію одного з яких не впливає на рішення про реалізацію іншого. Для того щоб один проект був незалежний від іншого, необхідно виконання двох умов:
а) повинні існувати технічні, технологічні, фінансові, тимчасові, правові та інші можливості здійснювати один проект незалежно від того, буде чи не буде прийнятий до реалізації інший проект;
б) на величину і структуру грошових потоків, очікуваних від реалізації одного проекту, не повинно впливати прийняття іншого проекту до реалізації або відмова від нього.
Взаємодоповнюючі інвестиційні проекти - це проекти, які реалізуються спільно. При цьому взаємодоповнюючі інвестиційні проекти поділяються на два типи:
а) компліментарні проекти, які мають наступну властивість: прийняття одного проекту призводить до збільшення доходів за іншими проектами;
б) проекти заметценія, які відрізняються наступним: прийняття нового проекту призводить до деякого зниження доходів за діючими проектами.
По термінах реалізації інвестиційні проекти можна розділити на такі групи:
а) короткострокові (до 1 року);
б) середньострокові (1 ~ 3 роки);
в) довгострокові (понад 3 років).
За масштабом реалізації інвестиційні проекти поділяються на такі види: (
а) глобальні проекти, реалізація яких суттєво впливає | економічну, соціальну, політичну або екологічну ситуацію в світі ;
б) народно-господарські проекти, які надають дієвий вплив на всю країну в цілому або її регіони;
в) великомасштабні проекти, що охоплюють великі територі-альні освіти або окремі галузі економіки;
г) локальні проекти, дія яких позначається в рамках під-приємства, що здійснює інвестиційний проект.
5. За типом (тимчасовій структурі) грошового потоку при реалізації інвестиційного проекту проекти поділяються на дві групи:
а) проекти з ординарним грошовим потоком, тобто потоком, що має наступну тимчасову структуру - одноразово або послідовно вироблені інвестиції та наступні за ними позитивні грошові потоки;
б) проекти з неординарним грошовим потоком, тобто потоком, у якому інвестиції і позитивні грошові потоки можуть чергуватися в довільному порядку.
Приклади з різними по тимчасовій структурі грошовими потоками представлені в табл. 7.1 та 7.2.
