2.3. ПОРЯДОК СКЛАДАННЯ ФІНАНСОВОГО БЮДЖЕТУ
Проект бюджету руху грошових коштів складається на основі проектів звіту про фінансові результати та інвестиційного бюджету. Слід зазначити, що бюджет руху грошових коштів не є чисто розрахунковим з двох згаданих:
- статті звіту про фінансові результати можуть істотно відхилятися від відповідних статей грошових надходжень і витрат на величину сальдо зміни дебіторської і кредиторської заборгованості (формула 13).
- Існують статті грошових надходжень і витрат, не пов'язаних з поточним кругообігом капіталу та інвестиційною діяльністю. Це залучення грошових коштів (кредити і позики, емісія акцій) і, навпаки, здійснення розрахунків по кредитному фінансуванню (погашення відсотків та суми основного боргу за кредитами).
Таким чином, на стадії складання проекту бюджету руху грошових коштів аналізується прогнозна динаміка розрахунків підприємства, можливого залучення коштів та погашення кредитної заборгованості.
З урахуванням усього вищесказаного проект бюджету руху грошових коштів (звіту про рух грошових коштів) підприємства виглядає наступним чином [41] (табл. 20).
20. Проект бюджету руху грошових коштів (звіту про рух грошових коштів) на Х квартал 200X р.
початок бюджетного періоду будується проект балансу на кінець бюджетного періоду. Загальні принципи розрахунку окремих статей проекту балансу на кінець бюджетного періоду показані на рис. 6.
Рис. 6. Алгоритм складання проекту балансу на кінець бюджетного періоду
Баланс на кінець бюджетного періоду будується на основі балансових рівностей за окремими статтями активу і пасиву за принципом (формула 14):
При цьому плановий балансовий залишок на кінець періоду є розрахунковою (шуканої) величиною, балансовий залишок на початок періоду береться як фактична величина з форми № 1 (баланс) на початок бюджетного періоду. Величини ж планового приходу і витрати беруться з відповідних зведених форм операційного, інвестиційного і фінансового бюджетів (табл. 21).
Проект звіту про рух грошових коштів (перша «вихідна форма» фінансового бюджету) є вихідною бюджетної формою при складанні прогнозного балансу (тобто дані проекту звіту про рух грошових коштів є «вхідними» при складанні проекту балансу на кінець періоду (рис. 6, табл. 21)).
Друга «вихідна форма» фінансового бюджету - звіт про зміну фінансового стану - є похідною бюджетної формою від проекту балансу на кінець бюджетного періоду, тобто будується на основі «готового» проекту балансу.
21. Розрахунок окремих статей активу і пасиву балансу на кінець
Досі бюджетування виходило з одного критерію - максимізації кінцевих фінансових результатів, тобто підвищення ефективності діяльності підприємства. Однак для успішного здійснення бізнесу
22. Форма проекту балансу (спрощений варіант), тис. р..
Підприємству необхідно враховувати і другий, не менш істотний критерій - підтримання на належному рівні фінансової стійкості фірми.
У довгостроковому ключі критерії ефективності та фінансової стабільності є сполученими - отриманий прибуток збільшує власні кошти підприємства і, тим самим, покращує його платоспроможність. Якщо розглядати оперативне планування, тут можлива ситуація овертрейдінга, коли в гонитві за перспективними можливостями збільшення обсягів виробництва через підвищення поточних витрат або інвестиційних вкладень підприємство скорочує нижче розумної межі свої фінансові (ліквідні) резерви і опиняється в ситуації банкрутства внаслідок втрати поточної платоспроможності.
Таким чином, у короткостроковому аспекті завдання збільшення ефективності та підтримки фінансової стійкості є конфліктними, інакше кажучи, після складання первинних варіантів операційного, інвестиційного і фінансового бюджетів менеджери повинні обов'язково ретельним чином проаналізувати плановий рівень фінансового дефіциту (профіциту) компанії на бюджетний період.
Для розрахунку планових показників ліквідності складається проект звіту про зміну фінансового стану, який безпосередньо будується на основі планового проекту балансу і є другою «вихідний» формою фінансового бюджету. Нагадаємо, що перший «вихідний» формою є проект звіту про рух грошових коштів. Під ліквідністю бізнесу підприємства (яка завжди визначається станом на конкретну дату) розуміється ступінь покриття його поточних зобов'язань (поточних пасивів) за рахунок різних статей ліквідних (оборотних) активів. Коефіцієнти ліквідності є індикаторами фінансового стану підприємства. Значення коефіцієнтів ліквідності розраховуються безпосередньо з даних звіту про зміну фінансового стану (табл. 23).
Слід зазначити, що підприємство саме визначає оптимальні (нормативні) значення коефіцієнтів ліквідності з урахуванням власних індивідуальних і галузевих особливостей. Рівень фінансового дефіциту визначається шляхом зіставлення розрахункових (на базі первинного проекту зведеного бюджету) коефіцієнтів ліквідності з нормативними значеннями [33].
За результатами розгляду величини первинного фінансового дефіциту фінансово-економічна служба підприємства формулює управлінську задачу щодо його скорочення відповідно до вимог підтримки фінансової стабільності.
23. Проект звіту про зміну фінансового стану, тис. р..
Слід при цьому зазначити, що показником, на який необхідно орієнтуватися при розрахунку величини первинного фінансового дефіциту, є саме коефіцієнт поточної ліквідності. Коефіцієнт поточної ліквідності фіксує загальну величину фінансового балансу / дисбалансу оборотних активів і короткострокових зобов'язань, в той час як інші показники ліквідності за своєю суттю лише визначають структуру оборотних активів.
Таким чином, при «виведенні» поточної ліквідності на нормативний рівень оптимізація інших показників ліквідності досягається суто допомогою реструктуризації величини оборотних активів, але не зміни загальної величини оборотних активів або короткострокових зобов'язань.
Для досягнення поставленої управлінської мети: скорочення рівня первинного фінансового дефіциту аналізуються можливості підвищення дохідної або скорочення видаткової частини первинного проекту операційного та інвестиційного бюджетів (рис. 7).
Рис. 7. Аналіз можливостей скорочення фінансового дефіциту
Після того як можливості скорочення фінансового дефіциту виявлені, первинний зведеного бюджету компанії перераховується (піддається коригуванню). При цьому слід зазначити, оскільки основні подбюджетов (операційний, інвестиційний та фінансовий) є взаємопов'язаними, практично будь-яка зміна хоча б одного бюджетного параметра веде до ревізії всіх первинних «вихідних» форм зведеного бюджету. Змінюються:
проект звіту про фінансові результати;
проект інвестиційного бюджету;
проект звіту про рух грошових коштів;
прогнозний баланс;
проект звіту про зміну фінансового стану.
Найбільшою мірою первинний зведеного бюджету коригується при збільшенні планового обсягу реалізації, або скорочення змінних витрат, так як показники обсягів і поточних витрат є взаємопов'язаними і в цьому випадку має місце не часткова зміна бюджетних форм, а ревізія зачіпає більшість статей первинних звітів.
Здійснивши перераховані вище зміни, можна сказати, що бюджет компанії є збалансованим, тобто:
забезпечує позитивні планові фінансові результати як по реалізації окремих видів продукції, так і для підприємства в цілому;
підтримує нормативні рівні показників фінансового стану, тобто забезпечує достатні гарантії збереження платоспроможності підприємства протягом бюджетного періоду.
У загальному вигляді технологія складання зведеного бюджету підприємства представлена в табл. 24.
24. Технологія складання зведеного бюджету підприємства