|
Приклад 8.6. Підприємство-інвестор оцінює доцільність придбання нової технологічної лінії ціною 20 млн руб. і терміном експлуатації 5 років. Виручка від реалізації продукції, виробленої на технологічній лінії прогнозується по роках в наступних обсягах (млн руб.): 13,6; 15,2; 16,5; 15,9; 12,0. Поточні експлуатаційні витрати по роках оцінюються наступним чином: 6,9 млн руб. в перший рік експлуатації лінії з подальшим щорічним їх збільшенням на 4%. Ставка податку на прибуток складає 24%. Амортизація технологічної лінії нараховується за рівномірно-прямолінійним методом (20% на рік). Лік-відаціонная вартість проекту дорівнює нулю, оскільки ліквідаційна вартість обладнання технологічної лінії передбачається інвестором достатньою для покриття витрат, пов'язаних з демонтажем техно-логічної лінії. Ціна авансованого капіталу (середня ціна кредитів на ринку капіталу) становить 15%. Інвестиції передбачається здійснити без залучення зовнішніх джерел фінансування, тобто за рахунок власних коштів. Вихідні показники для розрахунку компонентів грошового потоку проекту і розрахунку ефективності інвестиційного проекту наведені в табл. 8.7.
Таким чином, наведені розрахунки показують, що обидва підходи до оцінки чистої поточної вартості інвестиційного проекту приводять до одного і того ж висновку - дану технологічну лінію доцільно придбати і експлуатувати. Розрахунки величин індексу рентабельності проекту Р1, терміну окупності РР і внутрішньої норми прибутковості проекту 1ЯЯ для даного проекту є надлишковими, оскільки їх результат очевидний [1М> 0, Р1> 1, ЖЯ> г) - проект може бути прийнятий до реалізації.
|