4.4. Ризик і його роль в управлінні фінансами фірми
Ризик настання можливого бажаного (або небажаного) події описується двома основними характеристиками: ймовірністю його здійснення і значимістю наслідків при його здійсненні. Іншими словами, ризиковість події оцінюється не ізольовано, сама по собі, а в зв'язці з очікуваним (середнім) результатом. Декларування ризику, ідентифікація різних його видів та їх вербальне опис не уявляють особливої праці - набагато більш складним є розробка методики його оцінки. Логіка стандартного підходу до алгоритмізації оцінки ризику базується на розумінні ризиковості через варіабельність можливих результатів. Дійсно, якщо очікуваної подія з певністю має єдиний результат, говорити про ризик не доводиться. Навпаки, якщо фіналів багато, причому з них можна вибрати найбільш бажаний, але він не є наперед визначеним, то в цьому випадку якраз і виникає ризик, а саме ризик неотримання цього бажаного результату. Звідси напрошується оче-видна міра ризику - ступінь варіації можливих результатів. Як відомого-але, в статистиці для цієї мети розроблені спеціальні індикатори - показники варіації.
Нескладно зрозуміти, що значення більшості показників варіації залежить від одиниці виміру елементів ряду. На фінансових ринках одним із ключових показників є прибутковість (вимірюється у відсотках). Оскільки значення прибутковості в нормальній ринковій економіці не може варіювати аномально, оцінка ризику на ринку робиться за допомогою дисперсії.
Ідентифікація, характеристика і оцінка ризику, безумовно, важ-ни, проте в управлінському процесі вони грають, загалом-то, Допоміжні роль; головна роль відводиться методам протидії ризику, зниження його рівня. Існує чотири основних варіанти поведінки в потенційно ризикових ситуаціях:
ігнорування самого факту можливості ризику - особа, яка приймає рішення (ОПР), не вживає будь-яких дій стосовно можливого ризику (не усвідомлює або не хоче усвідомлювати ризиковості операції або ситуації, не може протидіяти ризику, навмисне ігнорує його);
уникнення ризику - цей варіант поведінки характерний особам, які не схильним до ризику, які намагаються уникати ризикових ситуацій, навіть якщо є потенційна можливість отримання високого ефекту (доходу, прибутковості та ін.);
хеджування ризику - означає застосування різних інструментів і методів, за допомогою яких вдається знизити ризик до прийнятного рівня (до подібних інструментів відносяться опціони, ф'ючерси, форварди і ін);
Діяльність фірми, в тому числі фінансова, ризиковий за визначенням. У проектах та операціях, які зачіпають великі фінансові потоки, зазвичай присутні різні види ризиків, причому часто вони взаємопов'язані. Як уже згадувалося, далеко не всі види ризику піддаються обгрунтованою оцінкою, не існує і зумовлених методів роботи в ризикових ситуаціях. Безумовно, можна вибрати політику уникнення ризику, проте в цьому випадку не тільки не вдасться добитися значних результатів, а й сам бізнес з подібною системою управління, як правило, виявляється нежиттєздатним. Іншими словами, бізнес і ризик нероздільні, і можна говорити лише про більшу чи меншу прихильність керівництва фірмою ризику і тим або іншим методом управліннями ризиками.