| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
Ризик вкладень у цінні папери. Види ризиків | ||
|
Величина ризику залежить від різних факторів. Водночас, всі джерела ризику в якійсь мірі пов'язані між собою, тому неможливо визначити і виділити ступінь ризику, що походить від якого-небудь окремо взятого джерела. Залежно від того, дія якого джерела зумовлює виникнення ризику, виділяють різні його види. Підприємницький ризик - це ступінь невизначеності отримання доходів від підприємницької діяльності, під якою розуміються діяльність будь-якого виду, пов'язана з виробництвом і реалізацією товарів і наданням послуг. Підприємницький ризик пов'язаний з конкретним видом діяльності і залежить від ряду факторів: попит, стабільність цін на продукцію (послуги) і можливість їх регулювати, зміна цін на сировину, матеріали і т.д. Кредитний ризик (ризик, пов'язаний з неплатежами по кредиту або з не-виконуваними або нездійсненними зобов'язаннями) - це ймовірність зниження ефективності інвестицій у цінні папери і навіть втрати вкладень. Це пов'язано з тим, що емітент, що випустив цінні папери, може виявитися неплатоспроможним - не зможе виплачувати основну суму боргу і відсотки за борговими зобов'язаннями, дивіденди по акціях, в результаті чого цінні папери впадуть в ціні і не принесуть очікуваного інвестором доходу. Інфляційний ризик (ризик купівельної спроможності - ризик, пов'язаний з можливим зниженням купівельної спроможності через інфляційні процеси. Інфляція призводить до підвищення загального рівня цін, що еквівалентно зниженню купівельної спроможності грошової одиниці. У цьому випадку власники облігацій і привілейованих акцій, що мають фіксовані доходи (проценти та дивіденди) несуть пог тери. Тому більш кращі інвестиційні інструменти, це ни яких або доходи від володіння ними змінюються в одному напрямку з зміною загального рівня цін. До таких інструментів относятс бути облігації з плаваючою процентною ставкою, звичайні акції, об'єкти нерухомості. Валютний ризик пов'язаний з можливістю несприятливої зміни курсу іноземної і національної валюти. Наприклад, прибутковість інвестицій в іноземні облігації може знизитися при девальвації відповідної іноземної валюти. Процентний ризик - ризик, пов'язаний з імовірністю зміни рівня процентних ставок. Із збільшенням процентних ставок падають курси цінних паперів з фіксованим доходом, з іншого боку, зниження процентних ставок викликає зростання курсів цінних паперів цього виду. Це пояснюється тим, що цінний папір повинна приносити дохід такого ж рівня, як і знов емітуються паперу при існуючій ставці доходу. Цьому ризику піддаються не тільки цінні папери з фіксованою ставкою відсотка, а й інші, зокрема, звичайні акції та майнові вкладення (наприклад, інвестиції в нерухомість). Ризик ліквідності (тобто можливості перетворити цінний папір в гроші і отримати прибуток) пов'язаний з неможливістю продати цінний папір в потрібний момент за відповідною ціною. Найбільш ліквідними серед боргових паперів є цінні папери держави . Муніципальні облігації мають значно більш обмежений вторинний ринок і, відповідно, істотно меншу ліквідність. Ліквідність же корпоративних цінних паперів (облігацій, акцій) змінюється в дуже широких межах. Чим вище кредитний рейтинг і котирування на фондових біржах цінних паперів компанії, тим вище ліквідність її цінних паперів. Випадковий ризик пов'язаний з яким-небудь непередбачених небажаним подією, яке зазвичай чинить негайний (найчастіше негативне) вплив на вартість цінних паперів та прибутковість фінансових інвестицій. Таким подією може бути поглинання компанії, а також подія з розряду форс-мажорних обставин (тобто обставин непереборної сили). Галузевий ризик пов'язаний з особливостями окремих галузей, з різним рівнем їх розвитку, оскільки, зокрема, різні галузі відчувають вплив на них змін, що відбуваються в суспільно-по-літичної та економічній сферах по-різному. Найбільше галузевий ризик позначається на інвестиціях в цінні папери, особливо в акції раз-Віва або невеликих компаній. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||