| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
7.9. РИНОК МІЖНАРОДНИХ КРЕДИТІВ | ||
|
Міжнародний кредит характеризується: метою видачі кредиту. При видачі кредиту часто визначається його напрямок, і кредитні ресурси за договором не можна використовувати на інші цілі. Такі кредити називають зв'язаними. Деякі цільові кредити видаються за пільговими ставками, які регулюються спеціальними міжнародними угодами; призначенням кредиту. Залежно від того, які угоди обслуговує кредит, розрізняють комерційні кредити, що забезпечують потреби експортерів та імпортерів, фінансові кредити, використовувані на будь-які інші потреби, наприклад прямі і портфельні інвестиції, товарні кредити, що надаються безпосередньо у формі деякого товару, «проектні» кредити, використовувані для фінансування різних інвестиційних проектів (проектне фінансування); терміном кредитування. По термінах кредити ділять на понад-короткострокові - добові, тижневі, до трьох місяців, короткострокові - до одного року, середньострокові - від одного року до п'яти років, довгострокові - понад п'ять років; валютою позики (або видом займаного товару). Кредити видаються у валюті країни-позичальника, країни-кредитора, у валюті третьої країни або в міжнародній лічильної одиниці; сумою кредиту та умовами його віддачі. Умови віддачі кредиту можуть бути дуже різні. Суму кредиту погашають відразу або частинами згідно з договором. Кредитор може брати участь, наприклад, в «проектних» кредитах і зараховувати частину кредитних коштів в якості своєї частки участі в проекті; схемою сплати відсотків. У договорі можуть обумовлюватися різні схеми виплати відсотків. Наприклад, часто після отримання кредиту і перед початком виплати відсотків позичальникові надається пільговий період, коли виплати з нього не вимагаються; забезпеченням кредиту. За цією ознакою виділяють забезпечені і банкові кредити, що видаються без застави. За формою розрізняють тверда застава, коли в якості застави позичальник надає кредитору певну товарну масу, застава товару в обороті і застава товару в переробці (закладений товар трансформується під час дії кредиту, наприклад, закладається цукровий буряк, з якої виробляється цукор). Банкові кредити зазвичай видаються тільки дуже добре відомим банку і перевіреним фірмам або банкам. Міжнародні кредити ділять на фірмові, тобто надаються окремими компаніями, банківські та міждержавні. Можливі також змішані кредити, коли кредиторами, наприклад, виступають спільно держави і приватні банки. Фірмові кредити. Фірмовий (комерційний) кредит - це позика, що надається компанією однієї країни (звичайно експортером) компанії іншої країни (імпортеру) у формі відстрочки платежу. Розрізняють декілька різновидів фірмового кредиту. Кредит по відкритому рахунку. Експортер регулярно посилає товар імпортеру і записує на його рахунок як борг вартість відвантажених товарів, а імпортер зобов'язується погасити борг у визначений термін. Таким чином, експортер фактично надає імпортеру товарний кредит. Кредит з авансовим платежем. Імпортер оплачує зазвичай близько 15% вартості товарів, що поставляються, найчастіше машин і устаткування. При невиконанні договору імпортером витрати експортера можуть покриватися за рахунок авансованої суми. Купівельний аванс служить однією з форм кредитування експорту й засобом забезпечення зобов'язань імпортера. Фірмові кредити зазвичай поєднуються з банківськими. Банківські кредити. Банки кредитують експортерів та імпортерів під заставу товарів, векселів та у формі врахування перекладних векселів - тратт. Банківські кредити діляться на кредити з експорту та кредити по імпорту. Банківські кредити з експорту. Банківські кредити для фінансування експорту надаються під товари в країні експортера, товари в дорозі або товарні документи в країні експортера. Ці кредити дають експортерам можливість продовжити накопичення експортних товарів, не чекаючи реалізації попередніх партій. Економічна функція цього кредиту - перетворення частини капіталу експортера в грошову форму і прискорення його обороту. Банківські кредити по імпорту. Розрізняють акцептні і акцептно-рамбурсні кредити. Акцептний кредит видається при акцепті (згоді) банку імпортера на оплату тратти експортера. Це означає, що імпортер зумів домовитися з банком своєї країни про те, що він акцептує (прийме) тратту експортера і видасть йому гроші за векселем. Тепер вже не імпортер, а банк стає боржником по тратте. Товари, відвантажені експортером, переходять у власність банку імпортера, а він передає їх імпортеру у користування. Важливо, що існує ринок банківських акцептів. Так що акцептована першокласним банком тратта легко може бути продана на цьому ринку. Виручені після продажу тратти на ринку гроші банк імпортера може використати для своїх потреб аж до настання терміну платежу за тратте. Перед настанням цього терміну імпортер погашає свій борг банку і отримує у власність товари, отримані ним від експортера, але до цього часу перебували у власності банку. За цей час тратта могла багаторазово переходити з рук в руки на ринку банківських акцептів. Зрештою, власник тратти подає її банку імпортера, який вже отримав від імпортера гроші і готовий її оплатити. Акцептні кредити видають лише великі першокласні банки, інакше акцептовані ними векселя буде важко продати на ринку банківських акцептів. Акцептно-рамбурсний кредит передбачає участь у схемі спеціалізованого банку-акцептанта, який має хороший вихід на ринок банківських акцептів. Ця форма відрізняється від попередньої тим, що зобов'язання по тратте приймає на себе банк-акцептант, угоду про акцепт з яким укладає банк імпортера. Після закінчення терміну тратти банк імпортера передає (рамбурсує) суму векселя банку-акцептанту в обмін на передане раніше забезпечення. Банківське кредитування може йти також за схемами фінансового лізингу, факторингу і форфейтингу. Міждержавні кредити. Ці кредити видаються державними або міжнародними організаціями з коштів бюджетів або фондів відповідних міжнародних організацій. Вони поділяються на такі групи. Двосторонні урядові кредити. Країни-креди-тори об'єднані в Паризький клуб. Кредити міжнародних і регіональних фінансових організацій. У цій групі особливу роль грають кредити МВФ. Вони діляться на кілька видів: а) звичайний кредит МВФ. Призначений для подолання тимчасових труднощів платіжного балансу в межах року. Він може бути продовжений до 4-5 років; б) компенсаційний кредит. Виділяється для компенсації скорочення експортного виторгу, що сталося з не залежних від країни позичальника причин, на строк від 3 до 5 років; в) «буферний» стабілізаційний кредит. Надається на термін 3-5 років для фінансування запасів сировини, що добувається, що виникли внаслідок несприятливої кон'юнктури світового ринку; г) кредити типу «розширене фінансування». Призначені для проведення структурної перебудови зовнішніх розрахунків. Термін - від 4 до 10 років. Кредити МВФ є важливим сигналом про фінансовий стан країни для інших кредиторів. Якщо МВФ дає кредити, то країна може розраховувати одержати й додаткові кредити від інших держав і міжнародних організацій. Кредити державних банків. Хоча Всесвітня торгова організація (ВТО) забороняє субсидування експорту, більшість держав прямо або побічно підтримує своїх експортерів. Для цього використовуються державні кредити і страхування приватних кредитів, здійснюване державними чи приватно-державними організаціями. Новою формою міжнародного кредитування стало спільне фінансування. Ця форма кредитування використовується государ-ствами і банками різних країн для здійснення проектного фінансування, тобто цільового фінансування великих, найчастіше міжнародних, інвестиційних проектів. Конкурентом міжнародного кредитування на ринку позикових капіталів виступає ринок зобов'язань. | ||
| « Попередня | Наступна » | |
|
| ||