|
Поняття середньозваженого капіталу включає в себе оцінки таких джерел, як позиковий капітал, привілейовані акції, нерозподілений прибуток і звичайні акції нового випуску.
Кожна фірма визначає свою оптимальну структуру капіталу як комбінацію різних джерел, що сприяють максі-мізації ціни акцій фірми. Коли фірма залучає новий капітал, зазвичай вона намагається здійснити фінансування таким чином, щоб з плином часу зберегти фактичну структуру капіталу по можливості більш близькою до оптимальної.
Якщо фірма використовує різні типи позикового капіталу в якості своїх постійних джерел фінансування, ціна цього джерела сама може бути середньої з деяких компонент; власний капітал, що використовується в обчисленнях, представлений або ціною нерозподіленого прибутку, або ціною звичайних акцій нового випуску. Інвестор зацікавлений в отриманні ціни капіталу в першу чергу для формування інвестиційного бюджету, а для цих цілей потрібно значення граничних витрат. Це означає, що необхідно обчислити ціну кожного рубля приросту капіталу, зробленого протягом року.
|